吉利和戴姆勒联合（北戴合亲上加亲）

12月13日，北汽集团官网对外表示，已经通过继续投资在2019年持有戴姆勒集团股份9.98%。

与此同时，戴姆勒集团持有北汽集团香港上市公司北京汽车9.55%的股份，以及A股上市公司北汽蓝谷2.46%的股份，双方交叉持股的情况也较为错综复杂。那么在2022年外资股比开放之前的关键节点，北汽集团释放出这一消息，其中究竟隐藏了什么样的深意？让我们先从双方合作的开端说起。

2003年，北汽集团与戴姆勒建立了长期战略合作伙伴关系，中国逐渐成为戴姆勒最重要的海外销售市场之一；

2005年，双方共同成立北京奔驰汽车有限公司，北京汽车持股51%，戴姆勒持股49%；

2013年，北汽集团与戴姆勒签署“北戴合”战略合作项目；

2019年，北汽集团花费200亿元买下戴姆勒5%股权，成为其第三大单一股东，第一、二大单一股东分别为吉利董事长李书福（占股9.69%）、科威特主权基金（6.8%）。同时，作为交换，北汽集团也将出让部分北京奔驰的股份。

自2018年商务部发布放开外资股比限制以来，宝马集团成为第一个“吃螃蟹的人”，率先宣布将增持华晨宝马股份至75%。此后，业内纷纷传言戴姆勒有意将北京奔驰股比从此前的49%增加至65%。尽管双方对此传闻予以否认，但空穴来风，未必无因，而北汽集团在北京奔驰中的地位也难免有所动摇。

今年前三季度，北京奔驰净利润达163.64亿元，其中占股51%的北京汽车获利约为83.46亿元，而归属公司所有者净利润为26.7亿元，这意味着其他版块亏损高达56.76亿元，北京奔驰已经成为北京汽车极其重要的营收和净利润来源。北汽集团对于外资品牌的依赖也正在与日俱增。

对于北汽集团增持戴姆勒一事，汽车行业分析师张翔对牛车网表示，北汽集团主要出于几方面的考虑，首先集团旗下自主品牌发展很不顺利，北京汽车、极狐等，在投入重注和资源的情况下，均收效甚微，亏损极为严重，因此长期来看，北汽集团自主研发这条路已经行不通了。其次，北汽集团在国内属于起步较早的汽车集团，手头汇聚了很多资金，如果在造车方面折戟，其实大可以将闲置资金进行投资，控股戴姆勒以后，相信以后者大型汽车公司的国际地位，未来的发展也会顺风顺水，此举可保障北汽集团投资的股份能够有所收益，而这个目的也与吉利投资戴姆勒相仿。

2022年合资股比放开后，很多中国市场的车企，特别是“国字号”车企都面临一个共同问题：他们与外方伙伴签订的合资合同即将到期，外资方有权增加股比。长期以来，在中国市场的合资车企里存在一个现象，就是中方尽管股比相对占优，但并没有什么话语权。

张翔对此表示，中方在合资车企中主要负责本地市场的营销、推广等非核心业务，不像外方掌握核心话语权。随着中国成为全球最大的汽车市场，近年来的增长率始终遥遥领先，因此外方投资中国汽车市场，其收益在全球来讲都是非常客观的，股比放开后，外方很可能要求增加股比，以获得更大的收益。

对于合资车企而言，股比放开显然有百利而无一害，以北京奔驰为例，合资期限到期后，很可能会寻找新的合作伙伴，即使谈判不成功，戴姆勒也会去寻找新的本土企业合作，或者像特斯拉一样在中国市场独资经营。张翔表示，届时北汽集团将处于更加被动的地位，万一失去北京奔驰这只“利润奶牛”，未来很可能导致彻底退出汽车行业，因此此次增持，也是一种抢占先机的表现。

#写在最后

像戴姆勒这种国际汽车巨头，目前仍面临着电动化、智能化转型的阵痛，升级期间亟待大量资金支持，因此稀释股份进行融资也势在必行，即使不是北汽集团，未来也可能会有新的合作伙伴加入。我们需要看到的是，汽车市场竞争加剧，而想要活下去的合资车企，由谁来掌握话语权，至关重要。