拉夏贝尔高端时尚（旗下男装品牌申请破产）

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继电商品牌七格格被出售后，拉夏贝尔此前收购的男装品牌O.T.R.将以另一种方式离开上市公司体系。

近日，拉夏贝尔发布公告称，公司控股子公司杰克沃克(上海)服饰有限公司(以下简称“杰克沃克”)持续亏损，无法继续经营，拟向人民法院申请破产清算。鉴于本次破产清算尚待法院受理并裁定，该事项尚存在不确定性。

杰克沃克于2015年被拉夏贝尔收购，主要经营服装服饰品牌O.T.R.。拉夏贝尔方面指出，申请破产基于多方面原因，包括杰克沃克持续经营亏损、资不抵债的实际情况以及拉夏贝尔正集中资源、聚焦核心优势品牌的未来发展战略及公司当前的经营和资金现状。

拉夏贝尔相关负责人向《国际金融报》记者表示，未来拉夏贝尔要“安安心心做女装”，收缩聚焦。

3年投资将收场

2015年12月的一个周末，O.T.R在上海莘庄仲盛世界商城中庭搭建了一个展台，还请来了数名男模走秀。那时，O.T.R品牌在这个商场开出了自己第一家店，面积有数百平米。

这一年的5月份，拉夏贝尔宣布与休闲男装时装公司——杰克沃克订立投资协议，向杰克沃克注资7500万元，交易完成后，拉夏贝尔直接持有杰克沃克69.12%的股份。

杰克沃克成立于2009年，定位于国际化休闲男装，产品线包括休闲、运动、牛仔、商务等系列，擅长“短、平、快”的经营模式，这家服装企业的核心管理团队曾任职于快时尚企业，比如创始人刘长桥就来自优衣库。

时任拉夏贝尔常务副总裁的王勇在接受媒体采访时表示，按照国外服饰零售行业的发展来看，唯有多品牌战略才能持续发展。

按照拉夏贝尔当时的想法，这一并购有助于集团巩固其在中国大众休闲服装市场的领导地位。但显然，并购杰克沃克没有给拉夏贝尔带来预期的效果。

在公告中，拉夏贝尔表示，杰克沃克于2015年被收购后主要经营服装服饰品牌O.T.R.，该品牌仍处于培育发展的初期，品牌竞争力不强，未来仍需大量的资金投入，且盈利前景不能乐观估计。

据称，杰克沃克管理层尝试了引入战略投资者进行第三方重整、公司内部经营调整等多种方式，均未解决杰克沃克当前的资金和经营困境，其资产不足以清偿全部债务，已不具备持续运营能力。启动破产清算程序，可以按照法律规定的方式公平处理杰克沃克的债权债务，保护杰克沃克所有债权人的合法权益。

拉夏贝尔表示，公司当前正处于转型发展的关键时期，主动实施战略性收缩，重点聚焦核心女装业务发展。对于成长前景不确定的非核心业务以及预期未来大幅亏损或需要较多资金投入的业务，将根据经营现状大幅减少或停止资源投入。公司董事会认为杰克沃克停止经营并申请破产清算符合公司集中资源、发展核心业务的需要。

拉夏贝尔还指出，假设最终破产清算完成，杰克沃克不再纳入公司合并报表范围，以2019年9月30日账面金额预计，本次杰克沃克破产清算事项对公司合并报表归属于母公司股东的净利润影响不超过-4100万元。

业务调整收缩战线

在服装行业，拉夏贝尔一度是平民时尚的代表。拉夏贝尔成立于1998年，2014年10月9日顶着“中国版ZARA”的光环，在香港联交所主板上市。2017年9月，在多次闯关A股后，拉夏贝尔终于顺利登陆上交所。

但风光之后，这家企业如今的表现有些低迷。

今年半年报显示，拉夏贝尔的营收下滑9.78%至39.51亿元，净利润下滑311.2%至-4.98亿元。对于曾拥有过“高光时刻”的拉夏贝尔来说，这样的业绩同其已有的品牌影响力难以匹配。

彼时，拉夏贝尔称，营收下滑主要是因为公司主动实施了战略性收缩策略，报告期内持续优化线下直营渠道，关闭直营低效、亏损零售网点以减少资源的无效投入。此外，受公司战略性收缩策略影响、消费增速放缓以及实体门店客流减少等多重因素影响，公司几个主要女装品牌营业收入同比下降均超过20%。

至于亏损，拉夏贝尔称是受到毛利率同比下降、销售毛利额对应减少、执行新租赁准则以及公司业务转型调整、降本增效等举措的实际效果尚未完全体现等因素影响。

拉夏贝尔方面在接受《国际金融报》记者采访时表示，在第一个10年，公司经历了艰苦创业的阶段，第二个10年，公司依靠全直营、多品牌模式实现了快速发展。而2019年作为公司第三个10年的起点，公司正在经历大规模的战略收缩。

事实上，记者注意到，拉夏贝尔早已提及聚焦战略。

今年5月7日，拉夏贝尔曾发布公告称，为加快转型调整，公司拟出售控股子公司杭州黯涉电子商务有限公司4.05%股权，本次交易受让方为杭州雁儿企业管理咨询有限公司，交易对价为2亿元，这意味着七格格等线上服饰品牌也将随之剥离。按照拉夏贝尔的说法，这一出售事项有助于公司进一步聚焦核心品牌。

截至2019年6月底，拉夏贝尔境内零售网点数量为6799个，较去年底的9269个净减少2470个，门店网点数量下降比例达26.65%。

服装行业独立评论员马岗告诉《国际金融报》记者表示，目前拉夏贝尔的情况同其发展阶段有关。“刚上市，有钱，看到外面的机会什么都想做。后来发现精力有限，只能聚焦做有限的事，收缩是必然的。”在马岗看来，拉夏贝尔当前售卖资产以及关闭亏损门店是明智之举。

当前，国内的服装行业所处的外部环境仍不算好。有企业直言，2019年上半年，服装消费疲软，低于整体社会消费品零售总额增速。

在此背景下，拉夏贝尔方面近日向记者指出，2019年三季度，其将继续实施线下零售网点优化策略，计划保留境内6000个以内的经营网点，提高单店运营效率和盈利能力，主营业务预计于第四季度进入较为良性的发展轨道。