什么叫存款利率倒挂（罕见存款利率出现）

近期，银行存款利率出现罕见“倒挂”！

比如，建行、中行、工行等大行的3年期、5年期存款产品出现了利率“倒挂”现象。

所谓“倒挂”意思是短期限的存款利率比长期限的存款利率高，非常反常！

比如：

如中行3年期定期存款最高利率为3.15%，5年期定期存款最高利率仅为2.75%。建行3年期和5年期定期存款利率均为2.75%，而且3年期定存达到5万元可上浮至3.15%。工行50元起存的3年期定期整存整取利率最高可至3.15%，而5年期整存整取利率最高仅为2.75%。

其实不仅大行，其它中小银行同样也出现类似倒挂。比如：

招商银行，该行3年期与5年期定期存款利率均显示为2.75%，张家港行两种期限存款利率均为3.15%。

为什么非常反常？

我们常说高风险高收益，存款期限越长，客户承担的风险越高、流动性越低，客户要求的回报率（利息）就会越高。

为什么会出现倒挂？

我经常和大家说过，存款利率是银行主要的“成本价”，贷款利率是银行主要的“销售价”，银行要想赚钱，就得想办法把存款利率降得更多，把贷款利率提得更高。

但有两个背景我们需要注意：

1、受疫情和俄乌冲突影响，国内经济面临较大下行压力，国家鼓励金融机构给实体经济降低融资利率。

最近一年，1年期LPR和5年期LPR已经有多次下降。LPR被视为“贷款基准利率”，LPR下调贷款利率就会下调。所以说过去一年银行“销售价”在降的。

2、要想让银行有降贷款利率，存款利率也需要降。近期建行、工行、中行、农行2年期、3年期普通定期存款利率上限普遍下调10个基点，其它银行存款利率也普遍在下降。

可见，一波存款降息潮已经来临！

银行们正是看到这一点，所以不热衷于长期限的存款。因为长期限的存款利率更高，银行的成本更大，而在利率持续走低之下，提高锁定高额成本是银行不愿意干的，银行们也不傻。

此次3年期和5年期存款利率“倒挂”再次印证我之前的两个判断：

第一、利率短期内会走低，长期看也会是走低。其影响是我们的固收类理财收益率会下降，比如货币基金、银行理财、万能险账户、银行存款等。

但反过来，我们的贷款利率也会下降，月供金额会下降。

第二、银行资金充裕，本身并不缺钱。

最近，很多主流媒体都在报道一个事：宁德时代230亿买理财，今年来以闲钱理财上市公司已超900家。

这说明了什么？

除了企业本身不缺钱之外，也说明当下市场出现一定的资产配置荒，企业没有找到更好的投资项目，资金是闲置的。

最新的数据显示：5月末，广义货币(M2)余额252.7万亿元，同比增长11.1%，连续两个月突破两位数。当M2增速在变快时，也说明社会上的总货币增长在变快。

当钱多的时候，会进入哪里？实体经济、股市、楼市还是固收类理财市场？大家可以想一下。

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