etf指数基本知识（记住五大维度就够了）

“好雨知时节，当春乃发生。”

2019年以来，ETF继续呈现爆发式增长，Wind数据显示，截至9月末，年内非货币ETF数量新增52只，年内非货币ETF规模新增1591.7亿元，增幅高达42.38％。在市场造势的大好背景下，华夏5G通信主题ETF、华宝科技龙头、富国中证军工龙头ETF等明星ETF纷纷闪亮登场，可以说是应运而生，产品规模、口碑也是一路“扶摇直上”。

伴随着ETF越来越多，ETF爆款不断，对于投资者而言，如何用有限的资金挑选到最好的ETF也就成了一个大难题。今天，本舵主就带着大家，一起来挖掘挑选优质ETF的五大秘技。

ETF标的指数的投资价值

ETF的收益与其标的指数的走势密不可分，因此，挑选ETF首先要看的，就是标的指数的投资价值，而标的指数的区间涨跌幅或许是最直接最有力的说明。

从主流宽基指数的表现来看：

数据来源：Wind，截至2019.9.30

可以看到，中证100、上证50、沪深300、央视50、上证180表现较为出色，近1年涨幅均在10％左右，且近3年、近10年都有不错的涨幅；而诸如中证500虽然短期表现不够拔尖，但10年涨幅均位列宽基指数前列，在本舵主看来，这些指数表现稳定，相关的ETF也是长期持有的上乘之选。另一方面，创业板指近1年涨幅位居统计指数的首位，爆发力十分突出，投资者亦可将相关ETF纳入考虑，用以增强短期收益。

目前，跟踪这些指数的ETF主要有：华夏上证50ETF、华夏沪深300ETF、华夏创业板ETF、华夏中证500ETF、大成中证100ETF等。

数据来源：Wind，截至2019.9.30

从行业指数的表现来看：

数据来源：Wind，截至2019.9.30

可以看到，食品饮料、家用电器、非银金融这些涉及消费、非银金融的板块表现更为出色和稳定，近1年、近3年的表现均十分靓丽；而农林牧渔、电子、通信、计算机近1年亦有不错的涨幅，今年以来备受吹捧。

目前，涉及这些行业的ETF主要有：华夏上证主要消费ETF、汇添富中证主要消费ETF；华夏上证金融地产ETF、广发中证全指金融地产；华夏中证5G通信主题ETF；国泰中证计算机ETF等。

选好了标的指数，挑选ETF的事算得上是完成了一大半，除了上文提到的一些普通ETF以外，一些相应的指数增强产品、smart beta产品同样值得选择，譬如华夏的创蓝筹、创成长就是跟踪创业板的两只smart beta产品。

不过，对于像上证50、沪深300、创业板指、中证500这样的热门ETF而言，可以选的产品非常多了，而跟踪同一指数的ETF在产品设计上差异不大，这个时候又该怎么选呢？待本舵主一一道来。

ETF的规模

对于ETF而言，产品规模直接代表了市场的认可度，资产规模越大的ETF，意味着市场认可度越高，产品的日常运作也会相对更平稳。

以跟踪上证50、沪深300、中证500的ETF为例，不同产品的规模差异非常明显：

数据来源：Wind，截至2019.9.30

可以看到，跟踪上证50的ETF共计7只，其中规模过百亿的仅华夏上证50ETF一只产品；跟踪沪深300的ETF共计10只，但规模过百亿的仅华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF和华泰柏瑞沪深300ETF；跟踪中证500的ETF共计11只，规模过50亿的ETF仅华夏中证500ETF和南方中证500ETF。

ETF的场内流动性

ETF的流动性是ETF产品的核心，流动性不足不仅会导致ETF交易的冲击成本偏高，影响投资者的交易体验，还有可能直接导致ETF投资的失败。规模大小和是否有做市商是影响ETF流动性的两个主要因素。

毋庸置疑，规模大的ETF流动性也越好；而另一方面，有做市商的ETF流动性也更有保障。上文我们已经对比过热门ETF的规模大小，这里我们不作重复，仅看看哪些ETF引入了做市商。

Wind最新统计数据显示，目前共有华夏、富国、易方达等17家基金公司旗下共计41只ETF引入做市商，华夏的产品最多，包括沪深300、中证500、创蓝筹、创成长等8只ETF。

数据来源：Wind，截至2019.9.30

跟踪误差

紧密贴合指数走势是ETF的投资目标，但想要完全复制指数的走势几乎不可能，交易成本、指数调整、成分股分红再投资等诸多因素都会导致跟踪误差的产生。因此，跟踪误差的高低直接反应了ETF基金经理的管理水平，在其它条件相同的情况下，跟踪误差越低的ETF越好。

以跟踪上证50、沪深300、中证500的ETF为例，不同产品的跟踪误差非常明显：

数据来源：Wind，2019.9.30；剔除了成立时间不足1年的ETF

可以看到，即便是跟踪同一标的指数的ETF，跟踪误差的大小相差还挺大的，而华夏的诸多产品均保持了较小的跟踪误差。

ETF的费率

对于跟踪同一标的，且在各个方面优势不相上下的ETF产品而言，费率的高低就成为了决策的重要因素。费率会直接体现在基金净值中，选择费率更低的ETF是更为明智的。

不过，对于大多数规模大、成立时间久的头部ETF产品，费率上并无明显差异。费率战主要体现在一些创新型ETF上，譬如华夏央企结构调整ETF、平安中证人工智能ETF等，管理费率仅仅为0.15％。

“晓看红湿处，花重锦官城。”在ETF的世界里，每一只ETF都有其独特的优势，也正是这些各有特色的ETF造就了今日ETF百花齐放、创新不止的盛景。我们不可能找到一只在五大维度上都是NO.1的ETF，但是在本舵主看来，一只在多个维度上占优的ETF必定是值得你选择的投资精品。

本文源自ETF总舵主

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