多层次资本市场建立的意义在哪里（构建多层次资本市场的路径选择）

在实体经济的发展过程中，积极构建多层次资本市场的路径，能够转变实体经济的间接融资模式，积极转变为直接融资模式，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，这对引领经济新常态、实现经济转型升级意义重大而资本市场的发展，需要市场化与法治化共同作用，下面我们就来聊聊关于多层次资本市场建立的意义在哪里?接下来我们就一起去了解一下吧!

多层次资本市场建立的意义在哪里

在实体经济的发展过程中，积极构建多层次资本市场的路径，能够转变实体经济的间接融资模式，积极转变为直接融资模式，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，这对引领经济新常态、实现经济转型升级意义重大。而资本市场的发展，需要市场化与法治化共同作用。

完善资本市场的法治体系建设

首先，加强资本市场法律体系建设。法治体系的建设，能够保障资本市场的规范发展，能够保护资本市场各个参与主体的利益。第一，在法治体系建设实践中，应该充分结合资本市场的新情况、新特点，不断健全和完善法律体系建设。尤其是要主动适应改革和经济社会发展的需要，引领保障市场改革创新。当取得一定的创新成果后，要及时付诸实践，通过立法形式予以确定。对于一些尚且处于摸索和探索阶段的创新尝试，可以进行尝试性试点，不断补充和更新法律体系和法律内容。第二，努力提升法律体系的全面性和规范性。资本市场的内容是纷繁复杂的，既包括参与主体，同时也包括多种多样的内容。如何进行法律体系的完善，如何推动资本市场的健康快速发展，需要完善全面的法律体系作为支撑与基础。因此，在完善法律体系的过程中，应该构建包括市场与机构主体、市场交易、产品业务、融资并购、审慎监管、投资者保护、监管执法、对外开放等在内的八大法律规范子体系。第三，提升惩戒力度，适度修改刑法。在资本市场不断发展的实践中，构建多层次资本市场，应该提升法律规范和惩戒力度，严格打击资本市场各类形式的违法犯罪，充分发挥警示和惩戒作用。第四，在资本市场的发展实践中，相比资本雄厚的投资者，中小投资者的合法权益难以得到保障，他们能够获取的信息也比较片面。因此，为保护这部分市场主体的合法权益，应该健全和完善法律体系建设，着重保护中小投资者的合法权益，充分发挥他们的工作积极性。

其次，加大违法犯罪行为的打击力度。当前我国很多法律制度，虽然具有明确的内容来规范和约束市场主体的行为，但在实践过程中往往不具备较大的法律效力，这种“严进宽出”或者“雷声大雨点小”的局面，很难推动资本市场的健康发展。与此同时，在资本市场的发展实践中，还应该完善信息披露制度的建立。资本市场的主体是多元的，不同市场主体在资本市场中的话语权存在显著的差异，尤其是大部分中小投资者，他们在资本市场中常常处于劣势地位，不仅没有话语权，同时也没有便捷快速的渠道来获得完整的信息。资本市场中的信息不对称，可能会产生其他方面的问题，如内幕交易、失信行为等。因此，在实体经济的发展过程中，积极构建多层次资本市场，需要明确建构信息披露机制。在信息披露过程中，既要确保信息披露的科学全面，同时也要全面囊括理应进行信息披露的相关机构和部门。此外，在资本市场的规范发展实践中，必要的监管机制是必不可少的。为提升监管的力度，优化监管实效，必须以法律形式来约束监管部门的权利界限，保障他们在合法合规合理的范围内开展工作，增强监督实效。

深化资本市场的市场化改革

在资本市场的发展实践中，积极迎合时代发展潮流，不断结合社会发展需求，应该加强资本市场的市场化改革，不断提升资本市场的发展水平。

其一，加快股票发行由核准制向注册制转变。

我国资本市场的发展历程比较短，发展水平整体不高。在资本市场的发展实践中，股票发行一直是核准制的，机制比较僵化，受监管部门的监管约束比较大，无法释放资本市场的发展活力。基于此，推动资本市场的发展，加快资本市场的改革，应该积极推动股票发行机制的转变，将一直以来实行的核准制调整为注册制。后者是一个比较系统、比较复杂的过程中，在改革与转变过程中，不能够追求“一刀切”或者“一步到位”，而应该尽可能减少核准制与注册制之间的矛盾，结合当前我国股票市场的新情况、新问题、新特点等，循序渐进地进行改革与实践。还需要注意的是，注册制的实施并没有冲淡或者放弃监管和审核，而是将这部分权利逐步下放，由证监会转移至交易所。

其二，完善资本市场退市制度。

在资本市场的发展过程中，提升实体经济的发展水平，为实体经济营造充分发展的科学氛围，应该逐步完善资本市场退市制度，及时淘汰技术落伍、环境效益低下的实体经济，全面丰富资本市场的发展条件，努力提升资本市场的发展水平。特别是一些优秀的实体企业，应该创设宽松的上市条件，并且创设多元化的融资渠道，保障这些实体经济的发展资金充裕和完整。同时，在资本市场上，由于信息不对称、发展条件的差异化，可能会产生较多的垃圾股票。通过完善资本市场退市制度，能够有效清理和清除这部分垃圾股票，净化资本市场环境，不断提升资本市场的发展水平。当然，为了充分保障实体经济的自主权益，还应该允许其自由退市。

其三，构建多层次资本市场之间的转板机制。

在资本市场的发展过程中，为了充分提升资本市场的发展活力，为实体经济构建多层次资本市场，还应该努力完善转板机制，不断健全和完善资本市场的发展，不断丰富资本市场的服务能力。一方面，在多层次资本市场的发展实践中，可以充分结合国外先进的发展经验，构建完善的资本市场服务保障机制，有效提升资本市场的整体发展能力，逐步尝试构建低成本、高效率的“绿色转板通道”。另一方面，积极创新上市资质，不断构建绿色通道，吸引海外上市的企业将视角转回到国内，丰富国内资本市场的内容。此外，在多层次资本市场的构建过程中，还应该统筹协调，共同发展，科学设计统一科学的模式，落实全面统一的标准，全面提升我国多层次资本市场的发展水平。

其四，利用资本市场发展并购重组。

在资本市场的发展实践中，有效构建多层次资本市场，还需要做好并购重组工作，全面壮大实体经济的发展实力，有效提升实体经济的发展水平。服务实体经济多层次资本市场，应该基于并购重组等，有效突出市场的调节作用，实现资源的优化配置。