怎么寻找10%回报率的投资（如何依据披露资料快速评估一个公司的投资价值）

投资股票的朋友都知道，上市公司披露的招股说明书、年报、财务报表等等资料，朗朗洒洒一大堆，琳琅满目，要是单看资料而言，各种美好蓝图、市场空间的华丽描述，估计能把大多数的投资者看得热血沸腾，并由此暗自下定决心此生非此公司不投，当然也有不看资料就下手投资的（更准确一点是为投机），结果投资后往往事与愿违，或被阶段性的投资浮亏吓破了胆而认亏出局基于此，笔者以财务视角，就如何通过上市公司公开披露的资料来快速评估一个公司的投资价值，可从如下几个方面着手以供探讨和分享，下面我们就来聊聊关于怎么寻找10%回报率的投资?接下来我们就一起去了解一下吧!

怎么寻找10%回报率的投资

投资股票的朋友都知道，上市公司披露的招股说明书、年报、财务报表等等资料，朗朗洒洒一大堆，琳琅满目，要是单看资料而言，各种美好蓝图、市场空间的华丽描述，估计能把大多数的投资者看得热血沸腾，并由此暗自下定决心此生非此公司不投，当然也有不看资料就下手投资的（更准确一点是为投机），结果投资后往往事与愿违，或被阶段性的投资浮亏吓破了胆而认亏出局。基于此，笔者以财务视角，就如何通过上市公司公开披露的资料来快速评估一个公司的投资价值，可从如下几个方面着手以供探讨和分享。

一、了解公司的经营模式

这是投资前需了解的第一要务，当然一个公司能上市，起码在合法合规性方面基本肯定是没有问题的，这样就把精力不要浪费在一些无关的资料描述上，如公司历史沿革、发展历程、中介情况等，那么就可以把有限的精力聚焦到最有价值的信息获取和评判上：

1. 公司是做什么的？即主要产品是啥？下游主要应用场景是啥？公司所处行业的大概情况？对此有个大概了解，目的是可以结合自有知识和能力做个简单的成长性和市场空间的判断。
2. 公司的产供销经营模式是什么样的？目的是可简单判断其竞争优势哪。
3. 公司的前几大供应商和客户分别是哪个？

二、了解公司产品或服务的盈利能力

了解公司的产品结构及毛利率，这是公司盈利能力判断的最重要方面，一般来说，整体毛利率30%以下的公司都需谨慎看待，当然这里是需要区分公司是重资产模式还是轻资产模式，模式不一样判断标准也不一样，但总体上来说，30%的毛利率是个分界线。

三、了解公司的成本及费用管控能力

了解公司的成本及费用结构，看看资金消耗在哪。一般来说，低毛利率企业意味着需要具备更强的成本及费用管控能力，否则难以盈利；高毛利率企业相对可能需消耗较高的期间费用。因此，成本及费用的管控能力强弱也是盈力能力的一种体现。

同时，也可通过前几大供应商及采购、付款模式，粗略判断出公司在整个产销供应链中的地位和话语权。

四、了解公司的现金获取能力

此方面主要是了解公司产品或服务的回款能力，即自我造血能力，这是评估公司盈利能力是否最终变为现实的核心体现，即能不能把赚到的钱装到口袋里。同时，公司现金获取能力的强弱，也是公司在产业链条中地位的侧面反映。

五、了解公司的研发能力

研发创新能力是公司保持可持续发展能力和未来竞争能力的重要保障，但要更加全面客观的评价一个公司研发对公司的贡献，从当前监管层规定的披露内容来说还远远不够，当前更多的只能从研发费用投入的大小、研发项目内容等上来简单判断，但如想了解公司的研发新产品收入、毛利率以及对提升整体毛利率的贡献等数据还是无法获得，相信随着上市公司监管和信息披露体系的完善，此方面信息会有更大的改善。

六、了解公司的财务风险能力

此方面主要是对公司的财务流动性风险进行判断，一个破产的公司往往不是因为没有盈利能力，而是因为出现了资金链断裂，所以从投资角度一定得规避此风险。

七、了解公司的基本面变化能力

此方面主要是以判断公司的资产结构变化，由此来评估公司的未来成长能力。此方面，笔者前期相关的文章都有阐述，在此就不再赘述。

八、公司的估值评估判断

通过前面七大能力的了解观察，回归投资本身，如何快速评估公司价值进行投资呢，笔者根据自身的经验和数据分析，可以简单根据下面两个指标来判断投资时点：

1. 市值/总资产，此指标在二级市场上有着明显的行业差别，重资产模式和轻资产模式的指标值差异还是比较大的。
2. （近三年平均每股现金分红/期望投资回报率）*溢价系数，此估值法是以股利折现为基础乘以溢价系数得出。

• 特别说明：本文只是以公司披露的年报为依据进行公司评价方面的财务探讨，也没有对公司估值体系进行对标研究，因此不构成投资建议，仅供参考。
• 同时，笔者正在探索以年报和财报为依据的公司评价评级财务体系的研究，欢迎有兴趣的朋友一起学习交流。