上交所再声明科创板（科创板重要细则来了）

CFIC导读

7月15日，上交所发布并施行《上海证券交易所科创板股票做市交易业务实施细则》和《上海证券交易所证券交易业务指南第8号——科创板股票做市》，对科创板做市交易业务作出更加具体细化的交易和监管安排。

在科创板开市三周年即将来临之际，“试验田”再结改革硕果！

7月15日，上交所发布并施行《上海证券交易所科创板股票做市交易业务实施细则》（以下简称《实施细则》）和《上海证券交易所证券交易业务指南第8号——科创板股票做市》，对科创板做市交易业务作出更加具体细化的交易和监管安排。

上证报记者总结了科创板做市交易业务口诀：先备案再服务、持股不超5%、评价下降要终止、业务隔离不能少……

上交所表示，科创板做市商机制的推出是持续完善资本市场基础制度、进一步发挥科创板改革“试验田”作用的重要举措。科创板开市即将满3周年，市场运行平稳，当前引入做市商机制有助于进一步提升科创板股票流动性、增强市场韧性，更好推进板块建设。

科创板做市交易业务如何展开？哪些券商有资格参与？做市商都有哪些权利和义务？上交所将如何对做市商监督管理？科创板做市交易又将给市场及投资者带来好处？

上海证券报记者将逐条剖析《实施细则》，全面了解科创板做市交易细节。

明确做市服务申请与终止：做市服务申请采用备案制

科普一下，什么是科创板股票做市交易业务？

科创板股票做市交易业务是指符合条件的证券公司（以下简称“做市商”），按照细则规定和做市协议约定，为科创板股票提供双边持续报价、双边回应报价等流动性服务（以下简称“做市服务”）的业务。

不过，上交所表示，《实施细则》中关于做市商提供双边回应报价的业务暂不实施，具体实施时间另行通知。

首先，《实施细则》明确做市服务申请与终止。科创板股票做市服务申请采用备案制，取得上市证券做市交易业务资格的证券公司经向上交所备案可为具体的科创板股票提供做市服务。

证券公司提交的备案材料齐备且符合要求的，上交所在10个交易日内予以备案，并通知申请人。

上交所鼓励具备上市证券做市交易业务资格的科创板股票保荐机构或者实际控制该保荐机构的证券公司（以下统称“保荐机构”）在持续督导期间为其保荐的科创板股票提供做市服务。

同时，上交所规定做市商申请终止科创板股票做市交易业务的，应当至少提前15个交易日书面通知上交所，经上交所确认后予以终止。

需要注意的是，做市商申请终止特定科创板股票做市交易业务的，1年以内不得重新申请对同一科创板股票开展做市交易业务；做市商申请终止全部科创板股票做市交易业务的，1年以内不得重新申请对任一科创板股票开展做市交易业务。

科创板做市交易业务在什么情况下可能终止呢？做市商们要注意以下两种情况：

明确做市商权利与义务：做市商持股应不超过5%

科创板做市商都有哪些权利与义务？

《实施细则》规定，做市商开展做市交易业务应符合上交所关于做市指标的相关要求。具体来看，做市商开展做市交易业务，应当使用做市专用证券账户，并报上交所备案。做市商不得利用专用账户开展做市交易业务以外的其他业务。

同时，做市商应当使用自有资金开展做市交易业务。做市商通过专用账户持有的股份，参照自营持有股票，纳入证券公司持有同一上市公司股份数量合并计算，适用权益变动披露及短线交易等相关规定。做市商通过专用账户持有的上市公司股份应不超过上市公司已发行股份的5%。

做市交易股票从何而来？

《实施细则》规定，证券公司开展科创板股票做市交易业务，可使用自有股票、从中国证券金融股份有限公司借入的股票或其他有权处分的股票。

需要注意的是，做市商以约定申报方式，借入其参与科创板股票跟投的子公司配售获得的在承诺的持有期限内的股票，应当做好利益冲突管理和风险隔离，不得实施利益输送或者谋取其他不当利益。

此外，上交所还会根据做市指标、做市绩效与监管合规情况，定期对做市商做市服务进行评价，服务评价分为AA、A、B、C、D 5个档次。上交所可以根据做市商特定科创板股票月度做市评价结果，对积极履行做市义务的做市商给予适当减免交易费用等措施。

明确做市商监督管理：建立风险防范与业务隔离机制

做市商应当健全风险管理和内部控制制度，建立风险防范与业务隔离机制，确保合规有序开展做市交易业务。

《实施细则》强调，做市商应当建立风险防范与业务隔离制度，防范利益冲突，不得利用做市交易业务谋取不正当利益、损害投资者合法权益。同时，上交所可以根据做市商做市表现和监管需要，对做市商开展现场或非现场检查。

做市商违反《实施细则》的，上交所会依据《交易规则》《特别规定》等规则规定，对其采取相关监管措施或实施纪律处分，并根据相关规定记入诚信档案；情节严重的，向中国证监会报告。

上交所表示，在科创板引入做市商机制，是进一步发挥科创板改革“试验田”作用的有益尝试。下一步，上交所将在中国证监会的指导下，积极推进科创板做市商机制相关工作，全力保障试点平稳有序落地，持续推动科创板市场高质量发展。

本文来源：上海证券报

作者：祁豆豆

责编：邵子怡 校对：张 宇 制作：张 巘

图编：尤霏霏 监制：林艳兴 签发：潘林青

微信编辑：关乔

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