家族信托最好的信托公司（突破10万亿的本土家族信托市场将迎来哪些变化）

岁末年初之际，以信托机构和私人银行为主导，四大或知名咨询公司参与的各类资产配置数据报告接踵而至，其中多有涉及家族信托领域的市场反馈，不论回顾还是展望，数据亮眼、形势大好是共通的特点。

同时，从各类私行、家族办公室的发展动态及宣传口径中也可以看到，家族信托的推进正在持续加大，大部分信托机构也都在全力布局家族信托、保险金信托的产品体系，以及配套服务的升级，显然在为“百年不遇之大变局”应战，为“财富家庭的资产传承与保障”备战。

那么，这个在机构口中即将于2021年突破10万亿的庞大市场，将迎来哪些变化？有哪些政策法规或监管趋势将影响家族信托的市场格局？本文简单对此作出梳理。

本土家族信托现状及展望

据私行调研显示，在接受调研的高净值人群中，一半表示未来三年将逐步追加资产进入家族信托，使其成为主要的家族资产持有方式，其目的在于保障财富传承。

招商银行私人银行发布的《2020中国家族信托报告》中提到，2020年家族信托在高净值人群中提及率超30%，成为中国高净值人士主要运用的传承工具，家族信托潜力人群逾24万人，预计到2021年，潜力人群可转入家族信托资产规模将突破10万亿元。从地域分布来看，广东、北京、上海、江苏、山东、浙江、湖北等七省及直辖市的高净值人士最有意向使用家族信托服务。

在家族信托高速发展的十年中，“保障和传承”的功能性部分已经开始被本土高净值家族充分认知，在本土信托公司发布的报告中显示，97%的受访超高净值人群视“保障和传承”为家族财富管理首要目的，也是他们选择家族信托的原因。与此同时，报告中的另一数字应引起更多的关注，即26%受访者选择家族信托作为家族资产管理工具。

这一数据充分体现了家族信托已经从一项产品延展为一套具有定制特征的个性化财富管理服务方案，为家族财富提供了“可持续发展”的新思路。这无疑对整体家族信托市场的发展及信托公司订制整体框架提出了新的要求。

股权家族信托是“新蓝海”

在中国银行私人银行的《中国企业家家族财富管理白皮书》中提到，企业家财富管理的首要目标逐渐由财富的保值增值过渡到财富安全与传承，而企业家持有财富的方式里，继直接持有、代持、通过设立公司持有三项传统方式之后，通过家族信托持有正在持续升高。

在国内家族信托市场中，资金型家族信托仍是绝对主导，但仍旧有一些深耕市场多年的信托公司开展了股权信托的探索。灵活而强大是家族信托的魅力所在，而随着市场成熟、规范成熟，以及需求的不断增长，股权信托市场的发展将是下一个战略性重点。

从资产隔离角度讲，股权代持、企业与企业家个人资金混同、企业家连带担保责任影响个人资产等问题通过股权家族信托能得到更好的解决；从财富传承角度讲，家族信托还可以将企业经营权与所有权分开，避免婚姻风险、继承等引起的股权分割问题。股权家族信托无疑可以更多元的体现家族信托的强大功能。

家族信托发展环境日趋成熟

自2001年《信托法》奠定坚实的法律基础以来——2018年8月银监“37号文”对家族信托予以明确定义，规定了家族信托的功能；2019年11月《全国法院民商事审判工作会议纪要》95条强调了家族信托的独立性；2020年“信托公司资金信托管理暂行办法（征求意见稿）”明确了家族信托与资金信托分别监管；2021年1月1日正式实施的《民法典》又使遗嘱信托全面进入人们的视野——这一系列法律法规的颁布，无不推动着家族信托本土发展环境的完善与成熟。

最新频繁进入公众视野的遗嘱信托，与生前信托一样是家族信托的一种表现形式，基于家族信托“保障与传承”的突出需求，生前信托模式事实上更能体现这一价值，但不可否认，遗嘱信托的明确性规定与发展，对于家族信托这一整体性工具的价值完整性和落地实践有一定的推动作用。

业内专家普遍认为，在单一遗嘱信托运用、遗嘱信托叠加生前信托之余，“遗嘱信托与生前信托在同一信托结构中的打通与运用，或将是遗嘱信托最重要的实践模式。”

2021年两会上的家族信托之声

如前文所说本土家族信托以资金信托为主导，股权信托比重较轻，房地产置入家族信托更是仅有的几家信托公司做过探索，对比西方家族信托中不动产、艺术品的灵活性尚有不足。2021年两会上，也有代表就相关问题发表意见，或将推动信托公司转型、发展，以及家族信托的落地践行。

全国政协委员、中国证监会原主席肖钢建议：

一是尽快修订信托法，完善信托的基本法律制度。建议在法律层面增加对受托人义务的规范，就受托人应尽的亲自义务、忠实义务、审慎义务、有效管理义务、保密义务等作出规定，强化受托人治理。

二是建立与家族信托相配套的基础设施。建议相关部委研究拟定信托财产非交易性过户制度、信托登记实施制度、信托税收制度，解决股权信托、不动产信托设立难、税收过高的问题。

三是出台信托法的司法解释。建议由最高人民法院研究颁布信托法的司法解释，解决家族信托具体法律适用的标准。

四是加强监管。家族信托是跨生命周期的产权安排和传承计划，必须保障信托财产的独立性以及受托人破产倒闭后的连续性，以消除民营企业家的后顾之忧。