荣耀华为之争（华为的求生之路才刚刚开始）

著名的电影《127小时》记载了这样一个真实的故事——美国户外探险家罗斯顿，在2003年5月峡谷探险时遇到意外，右臂被夹在石缝中无法动弹，他只好借由身体的力量靠在峡谷岩壁上。

为了逃生，他先后将桡骨和尺骨折断，用自己的运动短裤当作临时止血带，以超人的毅力爬过狭窄和风力强劲的峡谷，缘绳慢慢下到60英尺深的谷底，最终死里逃生。

罗斯顿断臂求生的故事，成为了世界探险史上的一个传奇。

2004年，罗斯顿出版了回忆录《在岩石与险境间》，将这段惊心动魄的经历公之于众，引发世人咂舌。

在谈及自己脱险的感悟时，罗斯顿说：“当恐惧和慌乱过后，最重要的反应是实施冷静的战略管理和深思熟虑的行动。”

如果把罗斯顿换成今天的华为，这家饱受摧残的通讯巨头，在面临着美国芯片断供的至暗时刻时，是否会做出和他一样的选择呢？

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答案是肯定的——早在今年10月中旬，荣耀将被华为忍痛割爱的消息，就已经不胫而走.

11月10日，华为计划将荣耀整体出售的传闻愈演愈烈，连具体的合作方案都被媒体曝出来了——神州数码、三家国资机构，以及TCL等公司组成的小股东阵营将接手，估值约为2000亿元。

华为缘何要出售“亲儿子”荣耀？

最重要的原因是——以往华为最新型号的手机无论是Mate系列、P系列还是荣耀系列，都会用最新的麒麟芯片。

受制于如今的芯片供应数量，华为只能优先满足于“大儿子”的需求——Mate和P系列的高端机，至于“小儿子”荣耀，肯定是兼顾不上了。

华为把荣耀卖了，一是能缓解自己旗舰芯片的压力，二来方便荣耀能及时吃上高通、联发科等厂商的芯片，战略上来说，这一招确实没啥毛病。

其次，华为出售荣耀，可以缓解资金流偏紧张的状况。

此前，就有英媒报道过：华为将在上海建造一座不含美国技术的芯片工厂，给华为提供核心电信基础设施等零部件。这座工厂可以确保华为能在美国制裁下，仍有生产5G电信基础设施所需的芯片。

修建一座芯片工厂，前期的投入无疑是巨大的。台积电最近在美国新建的5nm晶圆工厂，初始投入就已经高达120亿美元。

更何况，芯片制造环节中，最烧钱的当属研发费用——过去5年，台积电起码花了500亿美元，用于芯片产品研发的工作。即便是2019年芯片市场并不景气，但台积电依然投入了100多亿美元来做研发。

关键时刻，如果可以通过出售荣耀回笼2000亿，对于没有上市却要融巨资造芯片的华为来说，堪称救命稻草。

02

有人说，荣耀退场，华为亏矣。

Canalys数据曾经显示，荣耀手机二季度销量为1460万部，占华为同期5580万部手机销量中的26％。

荣耀内部知情人士曾透露，荣耀去年的净利润不到50亿元人民币，收入则约为700－800亿元人民币。

2019年，华为营收达8588亿元，净利润627亿元。这意味着荣耀对整个华为手机业务，贡献了10%的利润。

也有人说，荣耀退场，华为可以一身轻松。

毕竟，未来华为会主攻 P 系列和 Mate 系列这样的高端机型，同时大力发展鸿蒙系统和 HMS 生态，中低端机型比如畅享，正好可能借此机会一并剥离。

更何况，如果能够以2000亿元的价格出售掉荣耀，华为可以拿到原估值一倍左右的溢价，此方案下的高估值，足以对标小米的市盈率（32倍），参考小米今年的涨幅，华为相当于借势完成一波“高位套现”，皆大欢喜。

但我认为，两种观点虽然都有道理， 但都不是当下应该思考的重点。

03

华为出售荣耀，核心要素并不是谁得利了，谁损失了，而是两个品牌都可以自立自强，靠自己的意志生存下来。

理解这一点的意义，就好比我们要去理解华为的“南泥湾计划”“塔山计划”一样。

经过一轮严酷的 打击之后，华为自研高端芯片的路实际上已经被堵死了，2021年出货量很有可能“腰斩”，在这种情况下，华为没有坐以待毙，而是启动了“南泥湾计划”。

“南泥湾计划”的推出，仅仅是为了解决芯片“卡脖子”问题吗？

实际上并不是，因为华为遭到严厉封锁，很多消费者业务都进行不下去了，所以不得不把多余的员工拆解出来，放到新的创业平台上。

其实，本质上和华为出售荣耀一样，“南泥湾”计划的推出，是为了让让华为所有部门的员工，都还能够有活下去的机会。

至于传闻中的“塔山计划”，我们也注意到了一点——华为采取了相似的思路。

通过建立资源池，入股、研发等方式，扶植半导体材料、设备企业，主要做实验，不做重资产投入，以跑通产线为目的。

2019年6月3日，媒体还曾经报道了亨通光电收购华为海洋网络（香港）有限公司51%股权的消息。

当时业界就有分析表示，华为的战略性退却，或是试图打消美国政府对于其支配基础通信网络担忧的一种回应。

对比失去荣耀，失去全球第四，市占率达到15%的海底光缆业务，是否会让华为更痛苦？我想答案是肯定的。

对于华为来说，当“割肉”已经成为常态时，我们必须要认识到，这已经不是简单衡量得失的问题了，这是一个保留革命火种的问题——华为的“求生之路”，才刚刚开始。