獐子岛扇贝事件来龙去脉（獐子岛的扇贝又）

文：琉璃 主编：朱邦凌

獐子岛这家老牌上市渔业最大的秘密就是海底的扇贝和海航牧场的存货了，但是它也是资本市场最大的未解之谜之一。3月29日晚,中小板上市公司獐子岛披露财务预告,表明在2019年第一季度,该公司将损失在四千万到四千五百万元左右,与去年同期相比则亏损了900万元。

那么，獐子岛岛第一季度亏损失利的原因究竟是什么呢?根据公司自己的观点，影响今年第一季度业绩下滑的主要因素如下：第一是公司减少了2016年和2017年底种植的扇贝、虾的可采资源量。短期内，由于海洋牧场养殖产品产量下降，相应的折旧摊销、海域使用费等固定成本无法摊薄，导致产品清单。致使成本上涨影响了第一季度约900万元的业绩。

其次，根据生物学的生长特点和市场特点，公司在2019年调整了播种虾和扇贝的营销策略，在价格相对较好的时候销售扇贝。因此，第一季度底播虾扇贝收入同比明显下降，影响毛利润减少约1600万元。当然也考虑到了汇率等因素。

该公司将第一季度的亏损归咎于2018年海洋牧场灾难的影响，往年年底播种的虾和扇贝数量有所减少。事实上自然灾害这个理由并不是第一年在该公司年报上出现。2018年1月30日晚，獐子岛的一份公告震惊了市场，显示该公司正在进行底播虾扇贝年终盘点，部分海域底播虾扇贝库存异常。根据《企业会计准则》的有关规定，本公司可对部分海域底播虾扇贝库存进行计提或核销。预计2017年净利润将减少5到7亿元左右。

在獐子岛上，扇贝的消失并不是第一次出现。自2014年以来一直在上演。在此之前，獐子岛一直是一只表现优异的蓝筹股，被誉为"海底银行"和"海上蓝筹股"。它具有良好的业绩，是基金的重仓股，在资本市场颇受欢迎。但是在2014年扇贝落跑后，獐子岛的形象正面形象就得到了终结。

在2014年10月底,獐子岛宣布,由于不同寻常的北黄海冷水的原因,公司的数百万亩的虾,扇贝,全部面临着绝收。估计损失近8亿元,在第三季度统计,预计全年遭受大的损失。尽管公司发布了简报，但这一意外消息还是引起了媒体和投资者的强烈质疑，甚至有人怀疑该公司是"蓝田股份的第二"。

事发后，獐子岛董密告诉媒体，2014年冷水群体性事件发生后，公司采取了一系列措施，提高海洋牧场的风险识别和预警能力，实施风险控制措施，提高海洋牧场的透明度。与此同时，他声称上述所有承诺都已兑现或转入公司的正常管理。那么，2018年扇贝的突然消失是否与该公司宣称的"海洋牧场的风险识别和早期预警能力"自相矛盾?

去年2月9日，獐子岛接到证监会的《调查通知》，并因涉嫌信息披露违规被证监会调查。截至今年3月11日，獐子岛披露了最新的备案调查进展和风险预警公告，表明证监会的调查工作仍在进行中，公司尚未收到证监会对上述备案调查事项的结论意见或决定。

事实上，如果我们仔细分析一下獐子岛多年来的成就，我们会发现一个规律，每隔几年，就会有一个很大的亏损，而在三年的时间里，总会有一年的盈利。受冷水群体性事件影响，獐子岛2014年1 - 9月业绩预测由4413万元下调至7565万元，大幅亏损8.12亿元。最后，獐子岛在2014年损失了近12亿元人民币。

2015年9月到2017年和2018年,獐子岛的营业收入是27.27亿元,30.52亿元,32.06亿元和21.04亿元,分别和上市公司的可分配给股东的净利润负2.43亿元,7959万元,分别为负7.23亿元和2338万元。也就是说，自2014年以来，该公司已经亏损超过20亿元。那么，这是否符合A股连续三年亏损退市的制度呢?这是相关的吗?扇贝频频上演的闹剧，是上市公司为了规避ST和退市风险而进行财务调整和利润调整的手段吗?

由于獐子岛公司的主营业务是水产养殖，特别是苗木回海底种植方式的广泛，使得第三方很难对具体数量进行审核和检测。此外，海洋水产养殖的高度专业性和复杂性对公司的经营监管构成了很高的障碍。近年来，獐子岛的库存量不断上升，公司经营活动的现金流表现不佳。公司的现金主要来源于筹资活动的现金流。

去年，獐子岛扇贝和虾类异常库存，2017年出现巨额亏损，业内人士表示，假设獐子岛在虚报库存，"首先，要摆脱虚假库存的巨大负担;第二，关联方以存货为幌子挪用的资金不需要偿还;第三，今年库存的"大洗浴"使得明年的亏损很容易转化为利润。当时,21世纪经济报道也说,行业特点而言,由于农业股的高概率看天吃饭,和相对不透明的金融(许多直接使用现金交易,会计不能获得事务)的原始凭证,这的确是一个大的金融欺诈风险。

目前，对獐子岛的调查尚未取得成果。多年来，獐子岛的巨大损失令人怀疑，这不可避免地导致了许多联想。无论是自然灾害还是人为灾害，想必相关部门都需要给公众一个信服的解释。

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