舒客龈韧臻护精粹牙膏（舒客牙膏成色几何待检验）

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 黄兴利 北京报道

“国货”消费品牌上市将成2022年资本市场一大热点，在韩束母公司上美集团向港交所递交招股书同时，旗下拥有舒客等品牌、主打“一站式口腔美护”的薇美姿也加快了上市步伐。按照证监会1月18日公布的薇美姿实业（广东）股份有限公司(下称“薇美姿”)的《境外首次公开发行股份(包括普通股、优先股等各类股票及股票的派生形式)审批》进度，目前状态已显示为“接收材料”阶段。

加快上市步伐

在华南地区崛起的一波本土优势日化企业中，舒客牙膏母公司薇美姿就是其中之一，两大创始人王梓权与曹瑞安均曾供职于蓝月亮，是中国日化行业的多年老兵。

按照王梓权的说法，在创业之初其合伙人曹瑞安在研究了整个日化行业之后总结认为：口腔护理行业表面看似格局已定，几大外资品牌已经占到了75%的份额，但是环境比较平淡，如果把这个平衡打破，还是能够做出一个品牌。于是，这两个日化老兵拿着最初50多万的创业的启动资金，杀入口腔护理行业。

在创业十余年后，薇美姿终于走到了通向资本市场的岔路口。目前，在A股牙膏概念的上市公司主要有云南白药、倍加洁、两面针等。其中倍加洁与两面针在2020年的营收体量均不足10亿，另据云南白药2020年年报数据，其负责口腔清洁用品生产和销售的子公司营收为53.87亿元。

对于薇美姿上市进展，业内声音分析指出，一旦境外上市获得证监会受理，接下来就可以在港交所递交招股书。不过目前薇美姿官方并未就此有回应。此外，对于向证监会申请境外上市等相关进展，薇美姿方面表示，一切以公开信息为准。

舒客牙膏的历史可以追溯至2006年，作为舒客牙膏的母公司，薇美姿在2014年正式成立。按照公开资料，作为一家集研发、生产和销售于一体的创新型高科技企业，薇美姿提供一站式口腔护理服务，旗下拥有口腔护理品牌舒客(Saky)、儿童口腔护理品牌舒客宝贝(SakyKids)等品牌。

在此次拟境外IPO消息披露之前，薇美姿一直颇受资本关注。天眼查APP显示，在2014年，薇美姿获得君联资本亿元及以上人民币A轮融资；2016年，再次获得钟鼎资本和兰馨亚洲4亿元B轮融资。值得一提的是，在A轮和B轮融资中，薇美姿所获得投资，成为当时本土日化企业获投资金额之最。随后在2018年6月，薇美姿获得宝捷会消费基金股权融资，而在2021年3月及8月，又分别获得包括华峰资本、佑柏资产、基石资本、图灵资产、鑫霓资产等在内的两笔股权融资。

近年来，舒客牙膏上市声音频频传出。此前薇美姿官网曾发布宣传文章，提及在2021年2月举行的薇美姿线上年会上，公司高层曾提出点明企业未来的方向：“短期，我们要成功上市、成为中国年轻人首选的全品类中高端口腔护理品牌、登顶冠军；长期，我们要成为8亿消费者长期选择的专业口腔护理品牌！”不过，1月19日记者再次登录薇美姿官网，发现该文章已经被悄然撤下。

营销“双刃剑”

“君联资本和兰馨亚洲问过我：你们的目标是什么?我们凭什么投你?”在2016年的一次公开讲话中，王梓权回忆起最初的这笔融资，“我说：我没有目标，反正就是不想死，1年、2年……10年、20年……我总是想活下去，总是想活得更长久些!”

面对外资品牌的围剿与竞争，“想活下去”透露出国产日化品牌崛起时的核心诉求。但想要成功出圈，加大营销投放“博眼球”也成为集体选择方案。在十一年前，薇美姿花了不菲代价邀请贝克汉姆为舒客牙膏做代言，这一策略很快收到成效，随后在2012年，薇美姿的年销售额就突破了10亿大关。

目前，薇美姿的“家底”并未公开。但按照公开报道，仅舒客在2019年的销售额已达50亿。而在这几年间，薇美姿旗下产品的代言人包括了演员李冰冰、男团S.K.Y天空少年等，也不乏在热播剧中植入广告，营销动作频频。

在行业人士看来，国产品牌加大营销推广，对于销售的正面推动作用明显，但重营销也是一把“双刃剑”，对企业盈利的吞噬也不容忽视。此前，艾媒咨询首席分析师张毅曾就华熙生物销售费用高企对本报记者分析指出，日化品牌大幅营销费用助推下营收增长恐怕没有问题，但与此同时净利润也是公司财务非常重要指标，这也是投资者非常看重的方向。

虽然尚未能从公开渠道获悉薇美姿的销售费用等数据，但从国产日化品牌的财报数据中也能管窥本土日化品牌建立过程中耗资巨大：以新晋拟上市美妆企业上美集团为例，其在2019年-2021年前三季度，销售费用率分别高达46%、45.42%、43.1%。另外，去年上半年，上海家化的销售费用率为47.06%、丸美股份为36.09%、拉芳家化为45.27%、贝泰妮为45.14%。

快消行业历来是外资品牌与本土品牌必争之地，不过，在经过十余年行业反复盘整后，目前，中国口腔护理市场已经相对集中。

Euromonitor数据显示，2019年我国口腔护理行业TOP5品牌市场份额分别为云南白药、好来（黑人）、高露洁、佳洁士、舒客。另有欧特欧国际咨询公司(O&O Consulting)2019年10月-2020年09月数据统计，云南白药以13.9%的零售额位居第一位，舒客以7.2%的销售额排名第四，位列黑人与佳洁士之后。在口腔护理行业建立江湖地位后，奔赴资本市场的薇美姿又会走向何处？