赎回费问题（原来大多数人都没有在意到）

市场上常言：会买的是徒弟，会卖的才是师傅。持有一只优秀的基金，如果卖出时机不对，或者方法不得当，可能也有不小损失。

“卖基金”还是有点讲究的，小欧先来帮大家算笔账。

从目前市场看，大部分权益类基金申购费在1%-1.5%左右，赎回费为0%-1.5%，这笔费用与持有时间成反比。

我们参考某只股票型基金的费率，分别统计持有不同时间卖出后需要承担的赎回“成本”，如果投资者在一年内，对单只基金买卖操作超过10次，至少要卖出5次，若是以卖出5次计算总赎回费，可以发现，持有不足7天，投资者需要支付的赎回“成本”累计高达7.5%（忽略本金损耗），随着持有时间拉长，赎回“成本”越低，超过180天，赎回费率为0。

（费率结构参考某股票型基金，计算总赎回费率忽略了来回买卖的本金损失）

换言之，市场是涨跌无序的，如果因市场波动而短时间频繁操作，也要交一笔不小费用的，5次卖出的时间都是小于7天的话，卖出赎回费累计要高达7.5%（忽略本金损耗），想想，5次买卖基金带来的总收益可能都不到7.5%。而随着持有时间拉长，赎回费越低，如果坚持持有超过180天，这只基金赎回是不需要手续费的。

据《中国权益基金投资者行为金融学研究白皮书》调查显示，很多基民容易在无意中多付了赎回费。

这篇报告调查结果显示，让投资者选择自己的投资是否能超越市场平均水平、跑赢大盘，大部分人都认为自己能行，是自信的。然而调查这部分人的实际收益，其实只有一半左右真正跑赢了大盘。说明投资者存在过度自信的情况。

数据来源：《中国权益基金投资者行为金融学研究白皮书》尼尔森、天天基金、华宝证券等，2021/5/25发布

当投资者过度自信自己择时的能力，会为追求波段操作而进行频繁交易。然而，大多数投资者在大多波段操作中，并不能踏准市场节奏，以为能“低买高卖”，反成了“高买低卖”，平白无故多付了赎回成本。

在实际基金投资中，基金卖的不好，对我们的投资收益也会有影响。小欧计算了2010年来在任意时点开始持有偏股混合型基金指数，并统计了不同持有期的平均收益率和获得正收益的比例。

可以发现，如果短期换手率较高，持有偏股混合型基金指数平均收益率基本都是个位数，获胜和亏损的概率基本对半分，好比“猜盲盒”，甚至短期交易7天，持有偏股型基金指数跑不赢大盘。但随着持有期的延长，获得正收益的值和比例也都是在逐步提升的。

（来源：wind，2010/1/1-2021/6/9，偏股混合型基金指数为例，超额收益：统计同期持有上证指数平均收益率情况，计算两只指数收益之差）

前文看，基金卖得好，不仅能省下较高的赎回成本，也尽可能降低我们的收益损失。关于“卖基金”，小欧这边有两点建议供大伙儿参考。

第一，少折腾

从另一则数据，我们还惊喜发现，基金投资尽量避免频繁交易，很少基金是依靠短线操作赚钱的，持有太短，可能都感受不到基金的魅力，毕竟大多数基金是通过长期投资赚钱的，拿历史数据看，持有偏股型基金指数越久，收益越丰，且都高于同期沪深300指数，且从前文看，持有时间越长，卖出时成本也越低。

（来源：wind，截至2021/6/9）

第二，止盈分批卖出

当然了，基金投资也不需要你持有到老，有时也需要“落袋为安”，我们可以给自己购买的基金设置一个止盈目标，这样能够更好地控制人的欲望，以免导致后期反盈为亏，也防止自己频繁操作。基金止盈可以是全部卖出，也可以几次分批卖出，若是看好持有基金的未来走势，可以保留一部分仓位继续等待，这样让“子弹”多飞一会。

市场总是这样风云变幻，面对市场变化，小的涨跌幅度没有必要去过分在意，坚持长期投资并不容易，不论是买入还是卖出，都要理性操作，冷静判断，进化为成熟的投资者。

基金有风险,投资需谨慎。以上材料不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资人应认真阅读相关的基金合同、招募说明书和产品资料概要等信批文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目标、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩井不预示其未来表现,管理人管理的其他基金井不构成基金业绩的保证。