主力吸收筹码的分时特点（筹码集中度达到12）

股市中，主力筹码指标是一个价量指标，该指标在常规运用中就是看股价的某一阶段的成交密集区，一是研判支撑与阻力，即筹码线越长，阻力或支撑越大，筹码线越短，支撑或阻力越小；二是观察主力成本区，即一个股价在低位横盘时间和成交量的总和会体现在筹码线上，这一线也说明主力建仓的成本区，根据这一区与价格的距离来推算主力是否出货。

在实际运用当中，由于筹码线是集不同时期成交量的总和，若时间跨度较长，股价上下波动次数较多，筹码线就会被虚化。因此，在运用当中最好看这段距离内价格穿越筹码线的次数和换手率来综合处理。另外，主力在拉升过程当中大量运用对倒，使筹码线记录失误，也易造成判断失误。对待上涨对倒放量的个股不仅要分析成本区与它的距离，还要着重分析K线大形态，以达到综合处理。

当前很多投资者往往根据股票筹码集中程度，来判断股票后市涨跌。一般认为筹码集中程度高的股票，其后市向上涨升的空间相对较大；而筹码逐渐呈分散状态、且股价处于高位的股票，则表示主力已有出货动向，后市很可能下跌。实际上，这种分析确实帮助部分人获利，很多当年的大牛股或熊股均由此产生。但由于中报以及年报公布的时效性有所滞后，以及主力入驻个股的动机和行为不同，具体操作需区别对待。

假如股票筹码90%成本24一30元，筹码集中度12%是什么意思?

问题主要讲的流通股中有90%的持有者的持仓成本在24元到30元的这个区间。

而筹码集中度越低，表明筹码约集中，越低表明集中的范围越小。筹码集中度一般呈现针尖状向右分布，针尖越长表明这个价格的筹码越多，而针尖越长的越集中在一起，说明集中度越高。

筹码集中度计算公式，价格区间的(高值—低值)/(高值 低值) =(80.96—63.36)/(80.90 63.36)=17.6/144.26=12.20%，筹码集中的价格区间越大，集中度数值越高，筹码越分散，价格区间越小，集中度数值越低，筹码越集中。

筹码分布：回调和见顶的不同形态分析——中原特钢（002423）

如图1-1所示，中原特钢的股价在低位经过持续横盘整理后，其筹码在较低的位置上高度聚集起来，这样的形态说明该股经过低位的持续横盘整理行情后，大量投资者以低价交易了股票，其持股成本都聚集在较低的位置上。未来如果股价能够结束横盘整理持续上涨，这些筹码短期内若是获利幅度不大，就不会卖出对股价形成太大压力，股价在短期内将会进入持续的上涨行情中。

从该股的成交量和MACD指标来看，其成交量在股价横盘的过程中温和放大，同时MACD指标的柱线也在大多数时间里都保持在0轴上方，形成红色柱线。这都验证了在横盘整理过程中，该股买方力量逐渐增强，未来将会持续上涨的信号。

随后一个交易日，该股大幅上涨，以涨停的形态完成了对这个横盘整理区间的突破。这说明在长期横盘整理过程中积累起来的多方力量开始集中爆发，将股价快速向上推升。在未来的行情中，一方面多方力量爆发，另一方面阻力比较有限，股价有望出现快速上涨的行情。因此，看到这样的形态时，投资者可以积极买入股票。

如图1-2所示，该股已经快速上涨几个交易日，这验证了之前买入股票时对该股将会上涨的预测。

而且在快速上涨的过程中，虽然成交量随着股价上涨持续放大，不过筹码分布指标并没有大幅向上分散，下方原本密集的筹码区间仍然存在。这样的形态说明虽然股价持续上涨，但大量投资者继续看好后市行情的发展，筹码被牢牢锁定在较低的位置上，这是未来股价会持续上涨的信号。

不过从股价走势图上可以看出，随后的股价走向并没有如预期一样继续上涨，而是开始在一个较大的区间内横盘震荡。此时投资者应该冷静下来，不要盲目推翻自己之前对于上涨行情将会继续的判断，而是应该在走势中寻找蛛丝马迹，找到股价回落的原因。

一般来说，股价上涨一段时间后回落有两个原因：第一个可能的原因是大量投资者包括市场主力在内，认为自己获利巨大，纷纷抛出股票，回避风险；第二个可能的原因则是主力为了继续将股价向上拉升而打压股价洗盘。这两个原因虽然都是股价下跌，但因为造成下跌的动能不同，未来股价的走向会完全相反，投资者应该采取不同的应对策略。

回到该股的走势，可以看出有很多主力正在打压股价洗盘的痕迹。

首先，最明显的就是在下跌开始前，大量筹码在低位处于锁定的状态。这些锁定的筹码原本对上涨行情抱有乐观态度，不可能一夜之间全部转变态度，看空后市。造成它们被抛售最可能的原因就是主力在自买自卖，通过抛售股票打压股价来进行洗盘操作。

其次，另一个重要的迹象是成交量。该股回落时，其成交量一直处于萎缩的状态。这样的形态说明并没有太多投资者在下跌过程中跟风抛出股票，大量投资者并没有看空后市，这同样验证了此时主力正在洗盘。

基于以上两点可以判断，这次股价回落很可能是主力在拉升股价一段时间后，为了避免股价继续上涨时遭遇太大的抛盘压力，而操纵股价进行的一次洗盘操作。其目的是为了使筹码在横盘整理过程中充分换手，把散户的持仓成本抬高到比较高的位置上，为继续拉升股票做准备。

因此看到这样的形态时，投资者可以不用因为短暂的回落而抛出股票。如果投资者十分惧怕风险，也可以在此时先少量卖出股票，降低仓位。

如图1-3所示，股价经过持续高位横盘整理后，其筹码又在高位聚集起来。根据之前对于洗盘形态的判断，此时筹码重新聚集标志着主力洗盘的目标已经达成，股价随时可能会被继续向上拉升。

如果将这段横盘整理过程中的高点和低点分别用直线连接起来，可以得到一个上边线水平、逐渐向右收敛的三角形形态。这样的三角形形态也是股价在上涨中途横盘整理的经典形态，一旦股价能够突破三角形的上边线，就说明调整结束，是股价将会继续上涨的信号。

此外，在股价横盘整理的过程中，可以看到该股的成交量一直处于逐渐萎缩的状态。这样的形态说明随着股价的横盘，交易股票的投资者越来越少，当横盘整理行情将要结束时，成交量已经萎缩到非常小。这说明能够被洗盘洗出的投资者此时基本上都已经卖出了股票，主力即使未来继续操纵股价横盘洗盘，所获得的效果也会比较有限。这同样是股价即将上涨的信号。

看到这样的信号后，投资者应该更加坚定自己持股的信心，原来惧怕风险卖出股票的投资者此时可以将卖出的股票买回，还有资金的投资者也可以加仓买入股票。

如图1-4所示，经过一段时间的快速上涨后，中原特钢再次在高位持续横盘整理。在这次横盘整理过程中，成交量大幅放大，筹码很快就在高位聚集起来。这样的形态与之前洗盘的形态有明显的不同，投资者应该注意分辨此时的成交量放大到底是洗盘还是出货，而分辨的方法就是继续观察后市行情的走向。

从随后的走势中可以看到，当股价在高位横盘整理一段时间后，MACD指标很快就形成了死叉形态，并且两条指标线持续向下发散，这是股价上涨趋势减缓的信号，此时投资者应该注意风险。细心的投资者可能会发现，在之前那次洗盘时，MACD指标同样形成了死叉，不过那次死叉形成后，两条指标线并没有持续向下发散，而是反复纠缠在一起。这是下跌行情开始和调整行情的区别，投资者在使用MACD指标时应该仔细分辨。

从MACD指标的变化中发现风险后，投资者就应该先适当卖出股票，降低仓位。随后，股价的重心在横盘整理过程中不断降低，直到股价跌破了横盘整理的区间，同时将上方大量密集的筹码全部套牢。这样的形态标志着下跌行情已经开始，此时投资者应该尽快将手中的股票完全卖出。

在这个案例以及上一个案例中，我们可以明确地看出股价在上涨过程中回调和上涨行情见顶时的区别。

首先是筹码分布指标方面的区别。上涨中途调整时，多数是主力的洗盘动作，其筹码分布特点是低位仍然有锁定的筹码存在，股价上涨遇到的阻力有限。而且价真正见顶时，多数伴随着主力的出货动作，其筹码分布指标的特点是筹码已经在高位分散，继续上涨会遇到巨大阻力。

其次是成交量方面的区别。上涨中途调整时，成交量的形态往往比较稳健，不会出现短期内大幅放量的走势。而真正下跌开始时，因为有大量筹码在高位被抛出，成交量会在高位区域大幅放大。

最后是MACD指标的区别。上涨中途调整时，MACD指标可能不会形成死叉，而即使形成死叉后，两条曲线也会纠结在一起。股价见顶，下跌行情开始时，MACD指标会在高位形成死叉，且两条指标线会持续向下发散，中间的距离会越来越大。

最后，从吸筹、拉升和派发的这三个阶段来看，行情的发展是如何实现筹码的可逆转换的？

一、吸筹阶段的资金换筹

吸筹阶段的主要任务是在低位大量买进股票。对于一只流通筹码数量有限的个股来说，吸筹是否充分十分必要，它关系到主力随后的控盘能力。一般来说，主力的吸筹情况决定了以下两方面。

其一，持仓量决定了其利润量，筹码越多，利润实现量越大。

其二，持仓量决定了其控盘程度，吸筹越多，市场浮动筹码越少，主力对股票的控制能力越强。

在操作上，主力往往会结合同期的大盘震荡，一边吸筹、一边洗盘，造成股价波动不确定的假象，引发多空分坡，只有这样，才能更好地进行吸筹。主力吸筹的过程就是一个筹码换手的过程，在这个过程中，主力为买方，大众为卖方。只有在低位充分完成了筹码换手，吸筹阶段才会结束，发动上攻行情的条件才趋于成熟，主力的吸筹区域就是其持有股票的成本区域。

二、拉升阶段的资金筹码互换

拉升阶段的主要任务就是使股价脱离主力吸筹成本区，打开利润空间。在拉升过程中，主力用部分筹码打压做盘，同时又承接抛压筹码，但其大部分筹码仍旧按兵不动地锁定在吸筹区域，等待拉高获利卖出。

在拉升阶段，成交异常活跃，筹码加速转手。整个拉升环节，主力的持筹数量处于不断变化之中，强力拉升时，主力会买入更多的筹码，手中持筹数量增多；借股价短线回调之际，主力会顺势抛售一部分获利筹码，手中持筹数量会相应减少。一般来说，主力是否会在拉升过程中进一步增加持筹数量，与主力对大势的判断及个股的题材面有关。

三、出货阶段的筹码兑现

出货阶段也称为派发，是把手中筹码卖出、变成现金的一个过程。随着股价的上涨，主力的盈利越来越多，股票的价格也远远地超过了其实际价值，主力在高位出货的可能性不断增大。

一般而言，主力出货是一个相对漫长的过程，但若遇大市急跌，也不排除主力使用打压股价的方式进行出货，虽然会降低利润空间，但却能快速地收回成本、降低大市暴跌的系统性风险。实盘操作中，我们应密切关注筹码在高位区的变化。若大量的筹码已密集地堆积在高位区，说明筹码在高位区已换手充分，拉升前的低位筹码被上移至高位，这其中往往就有大量的主力低位区的筹码。当低位筹码搬家工作完成之时，主力出货工作也宣告完成，一轮下跌行情也随之降临。

在一轮行情的流程中要充分重视两个概念：低位充分换手和高位充分换手。低位充分换手是吸筹阶段完成的标志，高位充分换手是派发阶段完成的标志。它们是拉升和派发的充分必要条件。所谓充分换手就是在一定的价格区域成交高度密集，使分散在各价位上的筹码充分集中在一个主要的价格区域。

总之，任何一轮行情都是由高位换手到低位换手，再由低位换手到高位换手。这种成本转换的过程不仅是利润实现的过程，也是割肉亏损的过程，从而形成了股票走势的全部历史。

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