cpi和ppi统计（CPI低于PPI社消数据增长）

前几年，投资消费板块是一种信仰，不管买股票还是买基金，大家都在消费板块赚得盆满钵满。

但是从去年到现在，大家突然发现，投资于消费板块不但没有赚钱，还被深深地套牢，因此有很多投资者怀疑，消费会不会从此也难以再抬头？

当然，更多的投资者的相信，股市有涨有跌，现在跌下去的未来总会涨起来，但问题是，什么时候才会涨起来？

最近的一些数据似乎说明，消费板块可能很快就会迎来春天。

从公布的最新通胀数据中，我们发现，上个月的cpi出现了轻微的回落，但是PPI却是从去年十月开始到现在为止，一直都在快速的回落。

到最新的这一个月，我们发现PPI已经低于cpi，这是通胀数据的一项重大转折。

PPI低于cpi，简单的说，是生产企业的进货成本的涨幅小于销售价格的涨幅。

在过去较长一段时间里，对于生产企业来说，原料进货的成本提升速度比较快，但是，成品销售时的价格提升速度比较慢，造成生产企业的利润不断的被压缩。而现在这一种情况出现了反转。

随着PPI的不断下降，成本端的压力越来越小。对于这些上市公司来说，是一个改善利润的大好时机。

我们回顾从2007年到现在的过去15年，PPI低于CPI的时间段，一共有四段。在这四个时间段里，中证消费指数的表现都很不错，上涨的幅度平均达到了百分之百，其中食品，饮料，家用电器等都获得了很不错的超额收益。

除了这一个数据之外，最新的社会消费品零售总额数据，也可以给大家不小的信心。

这一数据最差的时候是今年的四月份，当月同比的增幅居然达到了-11%，但是在那之后，不断地改善。最新的数据表明，目前的同比增长已经达到了5.4%，比上个月的2.7%，再一次的提升。

在2020年新冠疫情爆发，当时出现过一次同比下跌。而今年的三到五月份则是第二次出现同比下跌。

经历了这么困难的时期，现在说明消费已经在慢慢的复苏。

我们从中证消费指数的EPS变化也可以看得到，这些上市公司的盈利正在慢慢的恢复。

在2018年9月，中证消费指数的EPS（盈利）是413，到2019年的九月上涨到465，2020年的九月则达到了624，2021年的九月同样还有607，这两年的盈利处于高位。

但是在今年的五月EPS降到了325，说明上市公司的盈利大幅度的倒退，而现在重新升到了410，这也说明的上市公司的盈利正在恢复。

未来，EPS从400到600，还有50%的空间。也就是说，只要中证消费指数恢复到20年到21年的水平，哪怕市盈率没有变化，股价至少也还可以增长50%。

所以，从这些角度来说，中长期来看，消费行业依然值得投资。