恒生指数大跌什么原因(恒生指数今天大跌4.99)

截至今天上午收盘,香港恒生指数今天大跌4.99%。

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今天港股大跌4.99%

其中科技股跌幅最大,阿里巴巴、腾讯、美团跌幅都介于8%至11%。

港股自今年下半年以来跌势加剧,当前更是创下13年半以来的新低位。

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恒生指数创13年半以来新低

恒指现在虽然很便宜,不过,香港夹在中美两国斗争的漩涡中间,面对外围和中国的负面冲击,港股所受的冲击是首当其冲的,当前的投资情绪非常低迷。

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当外围都跌得厉害的时候,香港也很难独善其身,在充斥着负面因素的情况下,港股当前虽然算低价,但未必可以涨,因为我很难预测,有甚么因素可以导致大市反弹。

截至今天上午收盘,美团、腾讯、阿里这三家公司的股价自2021年的高位至今下跌回调幅度分别为-72.74%、-72.48%以及-79.70%。

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腾讯股价不断下挫

但是现在不少港股都是很值得留意的,如果后面还出现大幅的下跌,那么就是好的投资机会(个人感觉会比A股更好),如果可以持有6个月或一年以上,则取得正回报的机会非常大。

投资市场目前面对的风险是史无前例地大

这次的危机,风险可能比2020年3月疫情大爆发时的更大,2019年美联储的资产负债表是3.8万亿美元,2022年已经去到9万亿美元,占美国GDP约40%,资产负债表是史无前例地大。

在美国加息周期未见顶的情况下,美元指数也将继续强势,有机会升至120以上,而其他国家货币将注定弱势,风险资产也会受压迫。

全球将会面对前所未有的十年滞胀式债务危机,基于下一场危机是滞胀与庞大的公共债务叠加在一起,所以与1970年代及2008年的危机并不一样。

1970年代全球出现滞胀问题(高通胀及低增长),但没有庞大的债务危机,因当地的债务水平偏低,而2008年爆发债务危机后,全球出现低通胀或通缩,因债务问题造成需求冲击。

今天,我们在债务水平极高的情况下出现供应链冲击,意味正走向一个结合1970年代的滞胀以及2008年的债务危机的情景,即是滞胀性债务危机。

美国的经济已连续两个季度出现负增长,但其新增职位仍相当活跃,所以现在并非正式的衰退,但随着劳工市场逐步出现疲态,今年底美国及其他发达国家很可能会步入衰退。

而目前已有足够迹象表明,一场严重的滞胀性债务危机,将为未来的经济衰退作定调。

现在美国私营及公营债务占经济增长的比例较昔日高得多,由1999年的200%升至今天的350%。

所以货币政策加速正常化及利率上升,将导致家庭、企业、金融机构、政府至破产及违约。

全球货币政策同步收紧已对部分泡沫造成影响

个人认为全球货币政策同步收紧已对部分泡沫造成影响,包括私营及公营股票、房地产、迷因股(meme stocks)、加密货币、特殊目的收购公司(SPAC)、债券其他信贷工具。

央行或会感到束手无策 不愿对抗通胀

在滞胀环境下,若央行转向,通胀或持续上升,但央行或会感到束手无策,不愿对抗通胀,这意味过去30年的大缓和期(Great Moderation)已结束。

全球将踏入一个大通胀或不稳定滞胀时代,面对供应链的冲击,就像1970年代那样,决策者不愿对抗持续上升的通胀。

央行便会陷入所谓的(债务陷阱),任何货币政策正常化的举动,都会造成债务负担激增,导致大规模破产及连锁性的金融危机。

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