未来5年存款如何选择（20万每年稳定5真的可以做到吗）

文 望京博格（转载请注明出处）

望京博格最近直播时候聊了一个话题：“20万每年稳定5%，如何做到？” 看看大家有啥好的理财方法？

一、货币与纯债

年化5%很难吗？

看看天弘余额宝七日年化收益，在2013年的时候最高到过6.76%，然后一路下滑，中间还反弹到4.2%，然后又一路下滑，目前也就维持在1.3%左右了。

看看易方达高等级信用债（起初是胡剑管理的，后来换成林森，林森辞职了，又换回胡剑），2013年8月成立到2022年8月正好9年时间，累计收益45%左右，年化4.2%（妥妥跑输5%），但是最近一个月跌了快3%，作为债券基金投资者谁受得了？

纯债基金净值大跌的原因谁也说不好，但是纯债基金换基金经理比股票基金换基金经理更值得重视，实在不知所措的话还是直接赎回的好。

结论：在降低社会融资成本的大背景下，货币基金别说年化5%，就是年化3%都很难再见了。博格再说一遍，现在也不是配置纯债基金的好时机。那什么时候是配置纯债的好时机呢？ 利率处于高位且开始降息的时候，或者高等级信用债违约的时候（例如2020年底河南永煤债券违约）。博格现在只持有货币基金与超短债基金。

二、固收 基金

固收 基金主要配置债券与股票，根据最新的规则固收 基金股票仓位不能超过30%。别看固收 基金主要配置债券，其主要收益都来源股票，股票不好的时候“固收 ”直接变“固收-”。

博格觉得未来债券机会不多，但是目前股票处于估值底部，万一未来股票大涨，即便债券没啥收益，整个“固收 ”业绩也将不错的。关键问题，谁也不知道股票啥时候会大涨啊！

所以固收 基金也没有办法做到每年稳定5%。

这个时候，马上有人说银行理财呢？银行理财保本保息的基本没有了，（法定）五年期定期存款利率2.75%，大银行最多给你3%每年，当然或许小银行给的更高，这个就需要你掂量掂量了。

人家银行最近也不缺存款，缺的是贷款。现在博格基本接不到拉存款、拉理财的电话，基本都是拉贷款的电话，贷款利率各种优惠。

咱们也就别期望银行给你多高理财收益了，（按银行拉存款房贷赚息差的商业模式）人家贷款都放不出去，存款给你利息越高岂不是亏损的越多？

三、REITS

在之前文章里面，博格给大家介绍过北京、深圳、厦门的保障房REITs，买了这个REITs就可以固定收房租了，按发行价格估算这个三个REITs的股息率都在4.1%左右。

当时有人问博格申购不？博格回答不申购，因为预计中签率会非常低。

据悉：“8月18日，红土深圳安居REIT、华夏北京保障房REIT、中金厦门安居REIT公告了基金认购申请确认比例结果，公众投资者中签率依次为0.39%、0.64%、0.69%均创REITs中签率新低。”

中签率啥意思呢？例如深圳REITS的中签率为0.39%，就去申购10000块钱的REITS，最后也就获配39块钱。 其实获配最低一手（400块钱左右），即便你参与了也不一定能中签。

这个时候马上有人说：“REITS上市交易了不就能买了吗？”

博格估计这几个保障房REITS上市大概率会溢价，溢价的结果是啥呢？

（溢价0.0%）100块钱，每年派息4.1块钱，股息率4.1%；

（溢价20%） 120块钱，每年派息还是4.1块钱，股息率降低到3.4%；所以，如果这个REITS上市溢价越高股息率越低更不能买了。

结论，买REITs也没有办法保证每年稳定5%，退一步保证每年4%也很难。

四、指数基金

例如：沪深300指数

目前市盈为12.03倍，历史中位数为12.42倍。假设盈利不变的情况下，五年之后沪深300市盈率从12.03倍回归到12.42倍，指数涨幅仅为12.42/12.03 -1 等于3.24%。

投资指数除了赚取均值回归的钱之外，主要赚取企业盈利增长的钱。假设沪深300指数未来五年盈利增速为每年10%，五年复利差不多就是(1 10%)^5-1 大概等于61.10%。

投资沪深300指数五年结果：

均值回归收益3.24%；

企业盈利收益61.10%；

两者合计64.34%

其中均值回归的收益被低估了，沪深300指数十年前金融行业（银行、保险、证券）权重占比40%左右，现在金融行业占比不到20%，未来五年沪深300指数的市盈率中位数应该比12.42倍更高一些；

五年60%这个年化差不多10%，妥妥比每年5%高。但是未来企业盈利增速可以保持每年10%吗？

最近披露中国平安、中国人寿这样的国企，同比盈利增速也就是6-7%；当然也有高的，例如贵州茅台盈利增速18%左右，宁德时代盈利增速80%左右，博格相信沪深300盈利增速应该比GDP增速高5%；

问题，股票基金波动性大没有办法做到每年稳定5%。

博格认为目前还是重仓股票基金的好时候，回顾博格2018年亏-10%，2019年赚40%，2020年赚40%，2021年赚8.0%，2022年亏损-10%累计收益差不多71.5%左右，年化11.5%左右，但是也没有办法做到每年稳定5%。

五、提前还贷款

我们把十年期国债收益率、首套房贷利率（全国综合水平）拉出来比较。

对于投资来说，十年期国债代表的是我们长期投资的无风险收益率水平；首套房贷利率是我们长期能获得的，最低的贷款利率。

一个是投出去的钱，一个是借回来的钱。博格喜欢用两者的差看看理财难度：

2017年房贷是4.52%（估计还能打折），十年期国债是3.65%，两者之间差别0.87%，意味着大家不提前还贷拿钱去投资的机会成本是0.87%每年（机会成本比较低）。

2022年房贷是5.03%（没打折这一说），十年期国债是2.61%，两者之间差别2.42%，意味着大家不提前还贷拿钱去投资的机会成本是2.42%每年（机会成本比较高）。

前几天在某球里面说：

“博格分析了各种稳健理财，结论是还不如还贷款，可以每年稳定5%。其实大多数人（追涨杀跌）买基金也不一定可以超过每年5%。”

有位女球友回答说：

“为啥要提前还贷款，现在买基金长期持有五六年的话，年化至少10%啊，关键是能拿得住！”

结论：股票基金拿不住还不如提前还贷确定年化5%，如果你觉得自己拿的住或许股票基金最优，但是也不保证未来一定赚钱。

六、市场估值与投资计划

博格的超配：军工本周跌幅-5.53%，医疗本周跌-1.13%；

标配：芯片本周跌-6.11%，房地产与家电跌幅-2.6%;

总之本周亏损的还是比较多的，好在是配置港股基金涨了一点（潸然泪下）。

调仓操作：

（1）卖出国泰芯片联接（某宝账户卖出）2个汉堡，并非不看好芯片，主要科技侠（原蜘蛛侠组合）调仓之后重仓芯片，另外目前还在定投华夏的芯片，就把这个芯片卖出，买入的比较早，盈利还有不到20%；

（2）卖出博时厚泽（全部卖出）12个汉堡，之前这个基金持仓中小盘，后来换基金基金经理偏消费的，回本（略有盈利）卖出；

（3）卖出农业精选（全部卖出）6个汉堡，当初为布局农业买的，畜牧养殖也是周期行业，研究消耗精力比较大且无结果，回本（略有盈利）卖出。

（4）买入华夏智能制造龙头2个汉堡，增加一些中小盘成长策略的配置。

合计卖出20个汉堡，投出2个汉堡，净卖出18个汉堡，先收缩一下战线，为了未来活下去。另外，恒生科技、恒生医疗、芯片指数的定投还持续，期望通过底部定投的方式获得更多“便宜的”筹码！

今天就聊到这里，

关注望京博格，投资一路相伴！

风险提示：以上所涉及标的不作推荐，也不构成对任何人的投资建议，股市有风险，入市需谨慎。

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