投行pevc小课（金融行业常说的PE）

在金融圈里，盛传着这样一个鄙视链，即：对冲 > PE/VC > 投行 > 咨询 > 商业银行 > 保险公司 > 四大 > 其他。看似逼格很高的金融圈，其实也是暗潮汹涌。他们拿的薪资各不相同，但是被通过不断的比较，也最终形成了这样一条鄙视链。那处于鄙视链上游的PE/VC到底是干什么的呢？有什么区别呢？应聘者该如何进入呢？它们的薪资待遇又是怎么样的呢？让我们带着这些问题，来一起揭开PE/VC的神秘面纱。

PE全称是Private Equity，私募股权投资。它是指采用私募方式募集资金，对非上市公司进行的股权和准股权投资。其包含多种不同形式，最为广泛使用的战略包括：风险投资、成长权益、并购投资、危机投资和私募股权二级市场投资。它追求比较稳定的回报，因此其投项目特点是B轮pre-IPO，项目规模较大，有稳定的现金流或者已经盈利。而且，它设置的职位一般是承揽和承做。

VC全称是Venture Capital，风险投资。它是指向初创企业提供资金支持并取得该公司股份的一种融资方式，是私人股权投资的一种形式。风险投资之所以被称为风险投资，是因为在风险投资中有很多的不确定性，给投资及其回报带来很大的风险。它一般采取风险投资基金的方式运作。其投资特点是比较适合自我驱动性强，喜欢前沿科技，尝试新鲜事物，喜欢social的人。

因此，这两种本质上都是通过投资的方式，获取优秀公司的股权，随着公司的发展的壮大，实现价值增值。它们具有私募属性，一般不会通过公开渠道募资，而是向机构、高净值个人募集，投资的期限也相对较长，不能随意退出，流动性较差，因此也称为一级市场投资，这也用于区别于自由交易的股票二级市场。

PE/VC主要的操作流程包含募资、投资、管理、退出。

1、募资是第一要务，该阶段主要是投资机构通过国家批准的合法融资渠道募集资金，然后找到合适的投资者。目前我国PE主要通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集，它的销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行的，募集渠道包括富有的个人、风险基金、杠杆并购基金、战略投资者、养老基金、保险公司等。而VC一般会从大的基金如退休基金、保险基金、大银行、大型上市公司或政府机构处融来资金并成立创业投资基金。

2、投资阶段包含对投资行业的研究，做相应的尽职调查，盈利预测以及估值计算等方面，简单地来说，就是投资机构把钱投到合适的企业中，其中，投资机构需要通过不断的筛选和论证，最终筛选出优质的项目，和企业签订投资合同。其中，PE是属于中长期投资，一般时长可达3-5年或者更长，而VC一般是2-7年之间。

3、管理阶段主要是促使企业尽快实现最大限度的增值。投资机构在此期间通过把自身掌握的先进管理经验和营销经验传授给企业，使企业在短时间内走向规范化管理，为企业实现最大限度增值奠定坚实基础。同时，投资机构也会不断督促企业在运作经营过程中避免出现不必要的失误，把控企业经营活动的合规性、合法性。

4、最后阶段是退出，也就是说，当所有投资的企业已经实现快速增值，达到预期目标之后，投资机构就会逐步把股权转化为实实在在的现金收益。一般PE退出的方式包含境内外资本市场公开上市、股权转让、将目标企业分拆出售以及清算。而VC则包含企业股票公开上市、股份出售、投资企业回购股份或被经纪人公司收购并转卖。

以上就是PE/VC整套操作过程。那对于求职者，一般都是通过校招、实习转正、周围熟人内推进入。其中，内推的效果是最为明显的，也是最有用的，只要背景相当，通过率也是非常大的。那PE/VC一般喜欢招什么样的应聘者呢？对于学校专业背景这一块来说，第一学历一般是清北复交、美国常春藤、英国G5的理工科和金融复合型的学生比较受欢迎。在金融行业里，高强度的工作是不可避免的，所以一般男生居多。对于相关的实习经历或者工作经历也是有一定的要求，尤其是有投行的相关经历，当然咨询、四大等相关经历也是有加分的，所以可以先去投行、咨询、四大等先工作几年，后期积累了相关的经验可以跳槽到PE/VC。对于软实力方面，因为要接触非常多的人，形象佳以及沟通能力强是很有优势的，由于经常要出差，需具有很强的抗压能力。

成功入职后，最为关心的应该是晋升和薪资的问题了。一般它的职业发展路径是Analyst-Associate-Senior Associate-VP-MD，其中，从Analyst到Associate一般是1-2年，而Associate到Senior Associate一般是1-3年，Senior Associate到VP一般是2-3年，当晋升到了VP，之后的晋升空间主要是通过个人的业绩而决定的，最后是MD。当然，职位不一样，拿到的薪资也是不一样的，其薪资的组成是基本工资 bonus carry，其中carry拿到的难度非常大。像黑石、凯雷、KKR、贝恩资本、CDH、淡马锡、鼎晖投资、中信资本等等，Associate级别一般就可以拿百万以上，而非一线的其他机构基本上底薪也能拿到50w左右。是不是非常心动了呀，尽管大部分同学还是在读生，但是，从现在开始，尽早的规划，提前丰富背景，你也会是其中一员哒。

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