小微还未挑起大梁(小微还未挑起大梁)

小微还未挑起大梁(小微还未挑起大梁)(1)

众多不利条件下,信也科技恐怕不会持续乐观。

文/每日财报 吕明侠

经济复苏正成为当下的主流基调,消费自然是经济稳定运行的“压舱石”。有效扩大居民消费需求,金融发挥着不可或缺的作用,而像拍拍贷等互联网金融平台在其中便充当着重要的媒介角色。

不过,互联网金融平台的安全问题经常引发消费者的担忧,涉及“贷款”的字眼总是让人望而生畏。自监管大幅收紧以来,P2P遭到管制关停、集体爆雷,拍拍贷作为少数活下来的平台之一,尽管声称已转型为纯助贷机构,但依旧风波不断,盈利模式背后或暗含隐忧。

增长点并未“踩稳

近日,美股信也科技(FINV)披露了三季报,显示今年1-9月份公司实现营业收入80.84亿元,同比增长15.13%,增速较去年同期下降7.58个百分点,归母净利润则同比下降6.54%至17.25亿元。

公开信息显示,信也科技原名上海拍拍贷金融信息服务有限公司,是互联网金融平台拍拍贷的运营商,公司2017年在美国纽交所上市,2019年11月更名为信也科技,当时外界普遍认为更名是为了弱化P2P色彩。

如今,面对获客成本增高、居民杠杆率上升以及监管趋严等多重现实挑战,信也科技等相关互联网金融公司正努力尝试服务小微、将小微企业贷市场推动为全新的利润增长点。面对中小微企业需求,信也科技称,其服务的小微企业广泛分布在国内的各个城市,特别是零售、批发和轻工制造等实体经济领域。

但事实上,对于先天缺乏B端基因的信也科技等公司来说,B端市场无疑是一块难啃的骨头。信也科技财报就显示,其单季为50.4万户小微企业主提供服务,单季促成的小微用户借款金额增长至113亿元,占季度总交易量的24.8%,同比增长43%。可以说,被作为新的业务发力点的小微信贷,目前也还未能挑起大梁。

《每日财报》关注到,现阶段信也科技仍旧以互联网金融业务为主,财报显示,今年前三季度公司主要业务是贷款便利化服务及便利后服务为主,合计收入约为46亿元,占到总营收的近六成,第二大业务担保收入为21.44亿元,占到总营收的26%。

值得注意的是,截至9月末,累计注册用户达到1.543亿,2022年第三季度,重复借款人的总人数为250万。此外,90天以上的违约率为1.44%,去年同期则为1.04%。

在国际市场方面,信也科技促成借款金额11.1亿元,同比上升5.7%;国际市场贷款余额为6.4亿元,比2021年9月30日增长88.2%。不过即便如此,信也科技三季报的经营现金流也为负值。

今年一季度、二季度,信也科技经营活动产生的现金流量净额分别为-3515.20万元、-3.23亿元,分别同比下滑111.99%、370.60%,三季度继续同比下滑107.92%。

此外,信也科技的应收账款也在不断攀升。从2021年一季度至2022年上半年,其应收账款从12.15亿元飙升至21.14亿元,经营压力显而易见。

盈利模式或含隐忧

信也科技(原名拍拍贷)成立于2007年6月,总部位于上海。在之后的十年光景里,由于缺少法律的监管,P2P行业在法律的灰色地带开始了野蛮生长,拍拍贷也如鱼得水,逐渐成长为这一领域的头部企业。

自2017年开始,在密集的监管文件之下,P2P几乎消失,拍拍贷也抛弃了P2P的标签,改名为信也科技,重新把自己定位成“金融科技开放平台”。

不过,在2017年年底监管部门下发的《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》成为了P2P行业的分水岭,此后监管日趋严格,P2P也逐渐走上了末路。

在2018年,P2P行业的大崩盘正式开始,从“掘金潮”演变为“暴雷潮”,整个行业如同多米诺骨牌一般瞬间倾塌。监管部门发布多项整治文件,要求P2P平台有序清退业务。继而,仅剩的P2P平台不是主动离场、就是被迫清退。

如此背景下,信也科技爆发出了强烈的生存欲望,2019年底,完成平台资金来源全部通过机构资金提供的战略转型。

但实际来看,业内大部分P2P平台没有信也科技的好运气。此前的数据显示,截至2019年12月末,共监测到6351家平台,在营平台仅剩4.64%。

伴随着P2P的持续出清,面向C端聚集资金的互联网业务被监管严格控制,高利率标的基本消失,P2P平台剩下能做的只有为持牌金融机构的理财产品引流,大众投资终究还是回到了标准化产品。

而助贷业务,看似是链接了银行和用户,公司只赚取中间的差价,且相比网贷公司,经营风险和道德风险都低了很多。但是实际运行过程中,业务模式也会遇到来自监管层大大小小的问题。

对于信也科技而言,转型之后的日子也依然面临诸多不确定性。例如,作为信也科技重要商业合作伙伴之一的银行,在通过此类第三方平台放贷时,也面临着一系列新的限制。如果这些银行感到新限制过于繁琐,它们可以决定停止与信也科技合作,后者的业务就会受到影响。

同时,作为小微信贷平台,借款是否可靠是消费者最关心的话题。而在黑猫投诉上,暴力催收、侵犯隐私等问题都是拍拍贷投诉的重灾区。据不完全统计,消费者投诉的问题主要集中在侵犯隐私、收取高额利息、短信及电话骚扰、威胁恐吓、暴力催收等。

另一端还有消息显示,手握网络小贷牌照的字节跳动也在动作频频。早在去年末,字节跳动即推出了小微贷产品“放心借生意人专享”,该产品面向小微客群,最高额度30万,年利率在7.2%-18%之间。

综合可见,信也科技的转型并没有彻底的脱离掉过往的业绩基因,相比过去同行的命运,幸运的背后也充满了诸多不确定因素。况且,其与传统金融机构相比没有资金成本方面的优势,同时信也科技目前拥有的牌照只有小贷牌照、融资租赁和融资担保牌照,对于其金融业务来说可谓杯水车薪。众多不利条件下,信也科技恐怕不会持续乐观。

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