新概念水业（超预期的新概念）

水校新国标这个题材周五在大盘4000只股的情况下，逆势走出来的，虽然目前来看，受大盘影响，涨停的并不多，但是从题材的内涵逻辑上来讲，个人认为要远比电子雷管和ETC强制安装的高度要高，这个行业其实很早就有过研究，刚好周五有很多朋友跟我问，所以就给大家科普一下这个行业的基本情况，以及新水校国标出来之后，对于市场的整体影响。

水校新国标最早是2021年年底国家发改委发的一个通知，国家发展改革委 水利部 市场监管总局关于印发中华人民共和国实行水效标识的产品目录（第三批）及淋浴器、净水机水效标识实施规则的通知，水校新国标自2022年7月1日起正式实施。

之所以这个题材大家这么兴奋，是因为前面刚炒过的电子雷管的龙头保利联合给出了8个板的高度，其实市场对于强制性安装的题材一直青睐有加，曾经炒过的ETC，当时给了5倍多的空间，胎压监测题材，也是强制性安装，去年的EDR，也是强制性安装，所以这种强制性的题材确实是有想象空间的，那么我为什么会说新水校国标这个要比电子雷管和ETC要好呢，主要是因为以下几点。

第一，都是强制性题材，但是贴近生活的会比一些我们不熟悉的更容易给空间，譬如ETC之所以给那么高的高度，是因为我们平时开车都能用的到，而且这个东西也确实给人们的生活带来了极大的便利和影响。类似2020年的疫情大家炒口罩，也是跟我们生活息息相关的，而像电子雷管这种可能离我们比较远，所以大家可能不是很熟悉，但是净水机这些是我们生活中随处可见的产品，尤其是很多新房装修，这些也都是标配的家具，所以这类题材更容易引起大家共鸣，更容易走出高度来。

第二，从持续性和一次性的角度来看，之前的ETC和胎压监测这些题材来看，ETC之所以后面很多股票都跌回来了，是因为这些是一次性收入，而饮水机和净水滤芯这些都是耗材，饮水机更换的周期可能没有那么短，但是滤芯这些更换的周期是比较短的，所以从持续性上来看，新水校国标是比ETC和胎压监测这种更具有想象力的。

第三，我们看一下市场规模，随着人们,对饮水水质的要求不断提高，未来十年,家用净水器将迎来一个发展的环境期，净水器将会像空调一样成为居民生活的必需品。据测算,如果未来中国的四亿个家庭,如果有1/4的家庭安装净水器，那么净水器的需求数量就有1亿台，若按每台2000元计算，国内净水器的市场规模将达到2000亿元。在欧美、日本、韩国净水器的普及率达到70%以上，而中国家用净水器普及率还不足10%，未来在净水器市场还有非常大的渗透空间。

所以，我说从内涵逻辑上来讲，新水校国标这个题材的高度应该是要高于电子雷管和ETC这些题材的。当然影响市场高度的因素有很多，譬如不同的市场环境，牛市和熊市的两个相同的题材给出的高度肯定是不一样的，我这里只是给大家把逻辑讲清楚，更方便大家做判断。

那么很多人可能会问，新水校国标到底是个什么东西呢，接下来给大家具体的讲一下新水校国标以及可能带来的影响。

首先我们要清楚，所有的强制性题材的本质都是：推高行业竞争门槛，加速“良币淘汰劣币”市场化发展进程，这对行业的发展绝对是好事。那么新水校国标和老的标准有什么区别呢？

第一，涵盖的净水机的技术品类增加，在反渗透基础上增加纳滤，释放出净水机消费市场多元化的局面；

第二，水效门槛显著提升，同时考核净水的产水率和额定总净水量，对净水产生“废水”提出明确要求，预计将在市场上淘汰四成左右的净水机产品；

第三，水效新国标的颁布实施则肯定了纳滤、超滤等技术性能，以及在消费市场上的持续走高趋势，这将会丰富市场的竞争格局。

简单帮大家翻译一下，目前市场上的净水机分为几类，主要的有普通净水机，超滤净水机，纳滤净水机，RO反渗透净水机等，不同类型的净水机的区别在于净水的程度，净水率和总净水率不同。

不同净水机的的分类是以使用的净水膜不同而进行分类的。

RO反渗透膜用于制作纯净水比较多，纳滤膜用于制作饮用水较多，超滤膜用于制作矿泉水居多。各有优劣，但是微滤的这种由于过滤程度较低，最终是要被淘汰掉。

净水率上来讲，超滤的优点在于净水率很高，100L水，可以产生95%的水， 而且可以保留矿物质，低于水质偏好的地方比较适用。可以极大的节约用水。

纳滤的净水率大概在50%左右，也就是100L水大概会产生50L的废水，而很多地方净水器产生的废水都会直接排掉，会造成一定程度的水资源浪费，所以这也是为啥新水校国标会对净水率有要求。

RO反渗透的净水率很多在30%，一般用于制作纯水，不含矿物质等成分，100L水会产生70L的废水，废水率也会更高，当然优点是可以过滤更多的有害物质。

这也是为什么新水校国标里面肯定了纳滤和超滤技术的原因，因为净水率高，可以很大程度上减少水资源的浪费，根据行业调研，当前市场上的净水机产品，净水产水率低于45%的大约占市场份额的38%，净水产水率45%—55%的产品占市场份额的42%，净水产水率高于65%的占市场份额8%。新版净水机水效标准实施后，市场上的净水机产品最低必须满足3级水效要求，这将淘汰市场上现有40%以上的产品。

行业的基本上情况给大家讲完了，那么哪些公司会受益新国标的实施呢？

首先，肯定要符合新国标要求，那么新国标是谁制定呢？新发布的水效新国标参与制定的企业阵容堪称豪华，除了海尔、美的、格力、安吉尔、方太、老板、A.O.史密斯、科勒，还有碧水源、小米、3M、滨特尔、沁尔康、爱玛特、佳贝尔、开能健康、义源节能环保、海纳环保、百霖净水、智泓净化、艾波特、家乐士、碧丽饮、朗诗德、澳维环保等行业头部品牌和主流工厂。其中涉及到的上市公司主要有建霖家居（百霖净水）、开能健康，碧水源，美的集团，格力电器，海尔家电，老板电器等。

饮水机市场，不符合水校新国标的将有近一半的饮水机产能要被淘汰掉，那么符合新水校国标的企业将极大的受益于市场份额的提升。这还不包括整个行业的未来的渗透率的提升。

建霖家居：新国标制定者，板块龙头，公司主营产品之一就是净水器，净水器和净水配件。

澳柯玛：涨停，公司净水器主要采用“超滤”净水技术，即利用差的膜法分离技术，过滤精度在01-0001徒米，可有效过滤。

开能健康：新国标制定者，公司主营包含全屋净水机、全屋软水机、商用净化饮水机RO膜反渗透净水机、多路控制阀、复合材料压力容器等，形态完美，重点关注。

迪森股份：公司净水系列产品涵盖中央净水系统，解决入户端全屋用水净化问题；终端饮水系统，解决客厅等终端饮水问题；直饮水系统，解决厨房端直饮水处理问题；中央软水机系统，解决洗浴软水问题。公司净水系列产品可覆盖全屋前中后端用水需求，提供一体化健康用水方案，提升用户生活品质。

日出东方：公司在全国有3000多个一级经销商网点及近30000个二级分销商网点，在雄安地区有我们的经销商及分销商销售网点，主要经营净水机、空气能等相关业务。

长虹美菱：中国知名电商制造商之一公司产品包含净水器。

狮头股份 ：19年年底国家标准化管理委员会对《净水机水效限定值及水效等级》拟立项强制性国家标准项目公开征求意见。公司作为净水行业上游企业。此次国标立项为公司提供了稳定的市场空间。

万和电气：万和净水器于2012年介入净水行业，致力于成为家庭净水应用解决方案的提供商。在净水设备方面万和小家申现已拥有反渗透净水机、多级超滤净水机、管道超滤机、和商用净水机四大净水系列产品。

唯科科技：公司产品包含反渗透膜净水器，超滤净水器。

上游净水机膜耗材将受益于新国标的实施。

沃顿科技：涨停，公司产品主要为复合反渗透膜、纳滤膜、超滤膜等膜元件及膜组件，可以用于医疗制药行业的纯水制取环节。

津膜科技：公司目前拥有海水淡化整体解决方案和预处理用超滤膜集成装备技术，可以实施海水淡化工程，可以达到饮用水的级别。

碧水源：核心产品包括微滤膜（MF）、超滤膜（UF）、超低压选择性纳滤膜（DF）和反渗透膜（RO），以及膜生物反应器（MBR）、双膜新水源工艺（MBR-DF）、智能一体化污水净化系统（ICWT）等膜集成城镇污水深度净化技术

天壕环境：公司全资子公司赛诺水务拥有TIPS法制备中空纤维膜技术，是全球三大专利拥有者之一，是中国目前唯一大规模产业化的TIPS超滤膜生产商。

三达膜：公司主要经营业务包括工业料液分离、膜法水处水机等在内的膜技术应用业务和水务投资运营业务。

创元科技 ：旗下苏净的水外理膜是中国水处理膜龙头企业之一、旗下公司有净水器各种水处理膜。国内净水机小家电水处理膜供应龙头企业之一。

以上的标的仅供大家参考。