每日优鲜破产案例(每日优鲜濒临退市)

每日优鲜破产案例(每日优鲜濒临退市)(1)

连疫情也救不了垂死挣扎的每日优鲜。

4月29日,纳斯达克上市的生鲜电商每日优鲜(NASDAQ:MF)发布公告称,公司无法在最终截止日2022年4月30日之前提交2021年年报。

公告称,每日优鲜董事会的独立审计委员会在专业顾问的协助下,正在对某些事项进行内部审查,包括公司与某些第三方企业之间的交易事项。在审计委员会完成审查且公司评估调查结果之前,公司将无法提交20-F表格。

无法提交年报、调查与第三方的交易,这些不免让人浮想联翩,每日优鲜是要暴雷的节奏吗?

每日优鲜破产案例(每日优鲜濒临退市)(2)

实际上,每日优鲜目前处于一个极度狼狈的境地,内患刚刚露头,外部风险已经将公司推到退市边缘。

根据纳斯达克的规定,上市公司股价连续30天低于1美元就会收到退市警告。每日优鲜股价从4月20日开始股价跌破1美元,到5月17日为止已经有19个交易日,未来11个交易日如果股价无法回到1美元以上,每日优鲜将面临摘牌退市的严重后果。

目前看,每日优鲜股价要回到1美元似乎希望渺茫。2021年6月25日,每日优鲜登陆纳斯达克,发行价13美元,开盘当天股价最高11美元,收于9.66美元,随后便开启暴跌模式,一路下跌。截至5月17日,每日优鲜股价收于0.28美元,和发行价13美元相比,跌去了98%;市值也从首日的25.85美元缩水至0.67亿美元。

每日优鲜破产案例(每日优鲜濒临退市)(3)

每日优鲜在公告中披露了2021年的预估业绩,2021年四季度,每日优鲜净亏损预计为7.2亿-7.5亿元,2021年,每日优鲜净亏损预计为37.37亿-37.67亿元。

2018年至2020年,每日优鲜收入分别为35.47亿元、60.01亿元、61.3亿元;营收增长,但盈利能力不断恶化。这三年的净利润分别为-22.98亿元、-30.96亿元、-16.56亿元。也就是说,2018年-2021年,每日优鲜累计亏损了108亿元人民币。

公开资料显示,每日优鲜上市前,先后8轮融资获得95亿元,2021年上市融资约3亿美元(折合19.5亿元人民币),累计融资额约114亿元。

这意味着,每日优鲜过去四年不断折腾把投资人的钱和上市的钱全部烧光了,但不仅没能实现盈利,自身流血的速度却越来越快。尤其是在疫情这两年,在居家隔离对生鲜配送的需求如此刚性的情况下,每日优鲜都无法扭亏为盈。亏损额不断加大,证明这是一个完全跑不通的商业模式,是一个死胡同。

事实上,每日优鲜财务上可以说已经彻底破产。截至2021年三季度末,每日优鲜的持有的现金及现金等价仅剩下21.72亿元,但其流动负债高达32.23亿元。四季度再次大幅亏损之后,每日优鲜的现金流已经枯竭。

从2021年6月到今年5月,每日优鲜的价值毁灭只用了不到一年的时间。这一悲剧让无数追风投入的风投资本灰飞烟灭。

上市前夕,每日优鲜的估值超过了30亿美元,青岛国资斥资20亿元人民币入股大概是每日优鲜最风光的时刻。那一刻,每日优鲜的投后估值达到了230亿元人民币。

可惜,这不过是一个美丽的肥皂泡。连投5轮的腾讯、中国最牛逼的投行中金、苏州常熟国资、上海国资的投资都接近归零。

不清楚每日优鲜上市后,上述风投机构有没有采取做空手段来对冲自己的投资风险。但是,据IPO所了解,在上市后的很长一段时间里,海外券商都限制卖空每日优鲜,没有对手盘。对于上述持股巨大的风投机构来说,如果找不到放空的对手盘,也就无法对冲风险。

这些股东里亏损最惨的当属国资。例如,2020年12月,青岛国信、阳光创投、青岛市政府引导基金组成联合投资主体,向每日优鲜战略投资20亿元(约合3.06亿美元),对每日优鲜的估值约为30亿美元。青岛国资以5.27美元/股优先股的价格持有5499万股F轮优先股,每日优鲜的优先股与ADS的比例为3:1,由此可知,青岛国资持有每日优鲜ADS的成本约为15.81美元。青岛国资的20亿元人民币持股如今仅剩下526万美元(5499/3×0.2847),亏损98.2%。

再如,和青岛国资一起进入的还有上海和江苏地区国资。

2020年5月15日,每日优鲜以3530万美元的对价向中金共赢启江(上海)科创股权投资基金合伙企业(有限合伙)和启鹭(厦门)股权投资合伙企业(有限合伙)分别发行669.61万股F轮优先股,折合每股优先股价格为5.27美元。这两家有限合伙的管理人都是中金公司,其中中金共赢启江的LP清一色的国资:上海、江苏以及铜陵国资。

中金带领的上述三地国资出资的7060万美元,如今账面上只剩下127万美元。江苏常熟国资投入3600万美元,如今账面只剩下65万美元。

每日优鲜的大崩溃,对于任何风投机构来说,都是一场深刻的教训,不要轻易赌赛道,不要轻信任何一个吹到天花乱坠的创始人。

每日优鲜破产案例(每日优鲜濒临退市)(4)

是的,说的就是每日优鲜创始人徐正。当初,徐正夸海口要“鲜到千亿”,如今,徐正连1个小目标也保不住了。徐正通过海外立岸信托持有每日优鲜12.2%的股权,如果没有采取做空对冲措施的话,徐正的股份价值也几乎归零了。不过,对于前两年高喊大跃进口号的徐正来说,拿了投资人110多亿豪赌一场,即便每日优鲜归零对他又有什么损失呢?

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