哪些指标能表明估值低(选基必看的指标)

最近发现一个问题,很多同学在选基金时往往只注重基金的绝对回报和相对排名,而忽略了它本身“自带”的评判标准——业绩比较基准,我来为大家科普一下关于哪些指标能表明估值低?下面希望有你要的答案,我们一起来看看吧!

哪些指标能表明估值低(选基必看的指标)

哪些指标能表明估值低

最近发现一个问题,很多同学在选基金时往往只注重基金的绝对回报和相对排名,而忽略了它本身“自带”的评判标准——业绩比较基准。

其实基金的业绩比较基准透露了许多关键信息,不同类型的基金在业绩比较基准的设置上有很大差别。那么本期笔者就和大家聊聊这个话题。

业绩比较基准,是衡量基金业绩相对回报的一个重要指标,也就是给这只基金定一个适当的基准组合,通过比较这只基金的收益率与业绩比较基准的收益率,来判断基金的相对回报。

举个例子

某基金的业绩比较基准是:75%×沪深300指数收益率 25%×中证全债指数收益率,那么该基金投资目标就是力争使收益率跑赢沪深300指数。业绩比较基准是基金的公开披露信息,通常我们可以在招募说明书、基金合同、基金公司官网中了解到。

讲到这可能有同学想问,为什么一定要看业绩比较基准呢?因为它能反映出一只基金的综合实力,包括基金的风险等级、基金经理管理能力、还有基金的投资风格等。笔者来一一解释。

首先,我们可以通过业绩比较基准来识别基金的风险等级。我们都知道,市场上众多混合型基金的股票仓位在0-95%之间,波动范围这么大,我们要想深入比较同类基金的风险等级,那该怎么办呢?这时就需要业绩比较基准“出马”。

举个例子

AB两只基金同为混合型基金,其中A基金的业绩比较基准为:75%×沪深300指数收益率 25%×中证全债指数收益率;B基金的业绩比较基准为:沪深300指数收益率×20% 中债总全价指数收益率×80%。

比较来看,前者是一个偏股混合型基金,后者是一个偏债混合型基金。更准确的来说就是,A基金的股票仓位是75%,而B基金的股票仓位是20%。所以一比较才看出,两者的风险等级完全不同。

其次,业绩比较基准可以帮助我们判断基金经理的管理水平。通常来说,市场向好时,通过净值增长率与基金同期业绩比较基准收益率的对比,可以看出基金业绩是否战胜基准获得超额收益率;而当市场下跌时,只要净值增长率的跌幅小于其同期业绩比较基准的收益率跌幅,则可以说明基金经理抵御风险的投资操作是有效的。

最后,业绩比较基准可以帮助我们判断基金的投资风格。这主要通过观察业绩比较基准选定的参照指数来判断。比如,主要投资中小盘股的基金,一般会采用中小盘指数作为业绩比较基准的组成部分。而主要投资于大盘蓝筹的基金多以沪深300指数作为业绩比较基准的组成部分。

笔者以同为光大保德信权益投资总监戴奇雷管理的两只基金为例:

由戴总管理的光大精选的业绩比较基准是:75%×沪深300指数收益率 25%×中证全债指数收益率,由此我们能看出,它的主要参照指数是沪深300,那么也就是它的投资风格偏大盘股一些。

同为戴总管理的另一只光大中小盘基金,它的业绩比较基准为:75%×中证700指数收益率 25%×中证全债指数收益率,那么能看出它的投资风格则偏小盘股,侧重成长性。

最后我们再来总结一下,基金的业绩比较基准是衡量基金业绩相对回报的一个重要指标,通过观察业绩比较基准,我们可以识别基金的风险等级、判断基金经理的管理水平以及基金的投资风格。所以,各种同学,下次选基金之前一定记得先查看一下它的业绩比较基准哦。

本文源自光大保德信基金

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