如何定投最有收益（学会两种定投策略）

长期来看，传统的定期定额策略虽然有效，但有的时候收益可能并不高。有什么方法提高定投的收益？今天就给大家介绍两种实用的定投策略。

下跌多投，上涨少投

移动平均成本策略

基金定投获利的本质，是我们退出时，基金的净值高于买入时的平均成本。而移动平均成本策略正是考虑到了净值和成本的关系。

根据扣款前一交易日（T-1日）的基金净值和平均成本的差距（偏离度）来确定每期定投金额，净值低于平均成本时，增加定投金额；基金净值高于平均成本时，减少定投金额。这样做能使平均成本在市场下跌时较快下降，在市场上升时较慢上升。

看起来偏离度好像挺复杂的，实际上，很简单，我们就看扣款前一个交易日，定投账户的收益率，这个收益率就是净值和成本的偏离度。

假设，我们偏离度设定为5%，在偏离度处于【-5%，5%】之间，每个月10号定投沪深300指数2000元，高于5%的时候，定投金额减少为500元，低于-5%的时候，定投金额增加为3500元。

（数据来源：汇添富基金定投模拟计算器，2018.5.10-2022.5.9，仅供参考，历史业绩不代表未来）

从上图可以明显看到，截止2022年5月9日，移动平均成本策略的收益率为6.52%，而每个月固定2000元定投的普通定投策略，其收益率是负的5.57%，二者相差12.09%。

（数据来源：汇添富基金定投模拟计算器，2018.5.10-2022.5.9，仅供参考，历史业绩不代表未来）

假设，我们再调整一下定投的金额，当偏离度低于负5%的时候，定投金额从3500元增加到4000元。从上图可以看到，收益率得到进一步的提升。为什么？本质上，就是因为我们在低点位置加大了定投的金额，等到反弹上涨的时候，收益自然会更高一些。

从上面的数据来看，移动平均成本策略确实比较有效，有望增加定投的收益率。问题在于，这个偏离度设置多少合适？5%、8%还是10%，甚至更小一点的3%？到底哪个合适，还是要以数据说话。

（在不同偏离度下的定投沪深300指数收益率，数据来源：汇添富基金定投模拟计算器，仅供参考）

从回测数据来看，在2018年5月10号至2022年5月9号这个区间，定投沪深300指数采用5%的偏离度确实有望收获更好的收益率。

低估多投，高估少投

估值定投策略

根据定投前一交易日市场（指数）估值所处位置的高低，来确定定投金额的多少，如果处于高估区域，就少投；低估区域，就多投。当前，市场上的估值定投策略主要是基于市盈率百分位来确定指数估值的高低，通过市盈率百分位的大小来自动调整定投扣款的金额。因此，这个策略更适用于指数基金。

市盈率（PE）百分位，它是用来表示市盈率在历史上相对大小一个指标。具体计算是将历史上每天的PE从小到大排列，然后看当前PE在历史上的排名。假设，一共是100个交易日的市盈率数据，当前的市盈率排在第20位，此时，市盈率百分位就等于20%（20/100=20%）。

那么，估值定投策略是否有效呢？数据永远都是最好的检验。

（来源：佣金宝，2018.5.10-2022.5.9，仅供参考，历史业绩不代表未来，投资有风险，入市需谨慎）

我们回测了某沪深300指数基金，2018年5月10日到2022年5月9日的数据，每个月10号定投2000元，可以看到，传统的定期定额策略亏损了2.21%，而基于估值的智慧定投策略，则是有3.8%的盈利，估值定投策略明显要优于传统的定期定额策略。

从历史数据来看，以上两种策略都有希望在一定程度上提高收益率，并且在实践操作中也比较方便。其实，提高定投的收益率，关键就是要在市场低估的市场加大定投金额，在高估的时候减少定投金额。

沪深300K线图，数据来源：wind，仅供参考，投资有风险，入市需谨慎

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