金猪最忌讳什么（世界猪王）

　　再不变革，必有大患。

　　文 | 华商韬略 周瑞华

　　投资人说，万洲国际“最大的问题是万隆”。现在他卸任了，万洲国际的问题就解决了？

　　【废长立幼】

　　被舆论普遍解读为“罢黜太子”两个月后，万洲国际接班人有了新动向。

　　8月12日，万洲国际公布人事变动，年逾八旬的老帅万隆卸任万洲国际CEO，接任他的是万洲国际原CFO郭丽军；47岁的万隆次子万宏伟被擢升为万洲国际董事局副主席。

　　自从“太子”万洪建被“罢免”后，外界关于万隆“废长立幼”的猜测不断。此次人事变动，被“一撸到底”的长子万洪建，则不在新的领导班子之列，甚至公告中对其只字未提。

　　对于这一变动，万洪建给弟弟送上了祝福：“我首先要恭喜弟弟，也会给他发一个祝福信息，同时提醒他以后在这个位置上的三个注意事项：不说话！不说话！不说话！”

　　在两个月前的那场风波中，当万洪建在办公室被众人按倒在地时，只有万宏伟用冰块拂去他脸上的鲜血。

　　对弟弟，万洪建不仅是祝福，更多的还是担忧：

　　“宏伟不但善良，而且与世无争，所以提醒他，双汇的第二号人物，离父亲的权位太近，极其危险，所以要步步小心，言语谨慎，最好不说话！这是我的切身之痛！”

　　对自己的未来，万洪建表示：“我不会再回到万洲国际，目前在家中休息，静思回顾过去，计划未来重新卖猪头肉。在香港开店，卖咱们在家乡时候吃的卤制猪头肉、肘子、红烧肉等，这是中式肉类产品的代表产品。”

　　这意味着，被关注已久的万洲国际代际传承拉开序幕。

　　但在“罢黜事件”发生以来的这两个月，“父子反目”引发的一系列风波，不管对于当事人还是外界而言，仍然历历在目。

　　【积怨已久】

　　2021年6月3日，万洪建走进万隆的办公室，打算和他沟通CEO人选的事情。

　　万隆在公司出了名的专制独裁，这在媒体的报道中也多有提及。老同事常劝诫万洪建：“给老板提建议，要像猪一样慢慢拱。”

　　但这天，当万隆再一次对他的提议表现出不屑一顾时，52岁的万洪建没有选择“慢慢拱”，而是顶撞了父亲，“你要这样讲，那咱们两个就没啥话可说了。”

　　最终，这场对话演变成了一场激烈的冲突。万洪建拳头砸向靠墙的房门，以头撞击玻璃墙柜，来宣泄心中的愤懑。办公室里的保镖和工作人员一拥而上，将其摁倒在地，并应万隆的要求拍照取证。

　　两周后，万洲国际发布了那则轰动一时的“废太子”公告，万洪建从万洲国际系统中彻底消失。而在这之前，他是外界眼中最有可能接替万隆的万洲国际“太子”。

▲万洪建免职公告

　　万洪建1990年进入双汇，从基层的熟食车间工人做起，一路做到万洲国际国际贸易部总监。

　　2018年6月4日，他正式担任万洲国际执行董事，两个月后又被委任为副主席，负责集团的国际贸易业务。

　　外界看来，进入万洲国际核心决策层的万洪建，接替老爷子只是时间的问题。殊不知，父子两人积怨已久，6月3日的冲突，不过是8年积怨的一次集中爆发。

　　8年前的2013年，当时的双汇国际以71亿美元，收购了全球最大的生猪养殖和猪肉加工企业史密斯菲尔德。当时双汇国际的主营业务是火腿肠，市场已经趋于饱和，这桩当年中国企业对美国公司最大的收购案，要解决的就是双汇国际未来要向何处去的问题。

　　没想到，这场收购成了父子在经营理念上的一个分叉口。

　　2014年，双汇国际和史密斯菲尔德整体以“万洲国际”在香港上市后，一个明显的改变，是不再大张旗鼓地倡导冷鲜肉。

　　“冷鲜肉”是万隆基于大众对猪肉消费的更高需求，在1998年上马的项目。15年来，万隆投入重金打造“冷鲜肉”的概念，扭转了中国传统的“热鲜肉”格局。

　　但自万洲国际上市以来，万隆放弃了自己一手打下的冷鲜肉市场，转而从美国大量进口冻肉替代冷鲜肉，这极大地冲击了双汇国内的屠宰工厂、冷鲜肉销售网络。

　　双汇的屠宰量从2015年的1230万头下跌到2020年的710万头，其专属的双汇肉制品内转市场也拱手让给了冻肉。

　　为了扩大冻肉业务，过去几年里，双汇还陆续汇出35亿美元，用于史密斯菲尔德厂房改造和冷库建设。

　　万洪建对万隆“重美轻中”的差异战略颇有微词。在他看来，这场71亿美元的并购就是一场豪赌，“胜则锦上添花，败则一无所有”。

　　美国肉类加工行业已经基本饱和，投资回报率远低于中国。在这种情况下，万隆仍不断向史密斯菲尔德注入资金，万洪建担心双汇的盈余资金被掏空，会影响双汇长期的发展。

　　父子另一个分歧点，在于火腿肠市场饱和后，万洲国际未来的发展方向在哪里。

　　这几年，万隆力推培根、火腿和香肠等美式肉制品，还投入8亿元，在郑州建了一座日产美式肉制品100吨的美式工厂，生产美式培根、美式火腿和美式香肠三大类产品。

　　万洪建认为，肉类食品具有强烈的民族、区域特点，虽然中国的肉类加工也有西方国家流行的火腿、香肠等食品，但中美两国肉类产品通用性不大、可移植性不强，居于市场主导地位的，依然是中国的传统民族食品。

　　在未来方向上的分歧，又引发了在机制上的冲突。

　　双汇现有的生产、财务和销售体系均配套美式产品，中式产品品种繁多，区域性强，起步的数量也比较小，有些还需要手工操作。生产部门嫌麻烦，销售部门嫌量小，财务算上摊销固定资产折旧，感觉不赚钱，各方都不待见。

　　在去年11月的万洲-双汇视频会议上，万洪建主张，要以战略的眼光来看待中式产品业务，把它当作新生婴儿去培育，不要在这个婴儿身上压上成年人一样的重担。

　　在过去8年里，每次向万隆提出不同的业务主张前，万洪建都要喝点酒，才能鼓足勇气。万隆听不进去，他就沉默不吭声，慢慢等机会，哪天万隆高兴了，他再提。

　　但现在，双汇面临着前所未有的市场挑战：同在河南的上游牧原股份崛起，在下游肉制品行业来势汹汹；下游周黑鸭类公司建立起来的独立市场网络，双汇进不去；在各种新赛道面前，双汇被高昂的加工成本逼退，十年来原地踏步。

　　万洪建这次真的急了：

　　“如果再不变革，4-5年内必有大患！”

　　【前景难料】

　　伴随着人事变动的公告，万洲国际及双汇发展在当天也交出了一份不太理想的成绩单。

　　万洲国际当天发布的财报显示，2021年上半年，万洲国际营收864亿元，同比增长6.8%，相较于2020年同期12.17%的营收增长，万洲国际今年上半年的营收增速几近“腰斩”。

　　其中，占万洲国际营收和利润大头的双汇发展，表现也不尽如人意。今年上半年，双汇发展营业收入349亿元，同比下降4.14%；归属上市公司股东净利润25.4亿元，同比下降16.57%。

　　如果把时间线拉长，会发现从2014-2020年的7年间，尽管双汇已持续为史密斯菲尔德“输血”35亿美元，但其收入一直在130亿美元上下徘徊，利润率也一直在3%-7%之间徘徊，从一个侧面印证了万洪建的看法。

　　这也使得万洲国际的业绩增长，主要依赖于中国市场的双汇发展。

▲万洲国际2013年以来业绩表现来源：《商学院》

　　过去几年里，双汇发展业绩早已出现疲软。2018年双汇发展收入跌破500亿元，仅为489.32亿元。2019年受益于整体猪肉价格上涨，双汇重新恢复增长，但销量开始下滑，鲜冻肉和肉制品外销量比2018年下降1.47%。

　　二级市场上，近一年里，双汇发展股价持续下滑，从去年8月最高点65元/股左右，一直跌到目前的27.24/股，市值蒸发了约1300亿元。

　　受此影响，万洲国际的增速放缓，甚至被牧原股份、新希望等对手反超：

　　2018年-2020年，万洲国际营收分别为1464亿元、1581亿元、1657亿元，同比增长率为2.3%、7.9%、4.8%。

　　同期，牧原股份的营收分别为133.88亿元、202.21亿元，562.77亿元，同比增长率33.32%、51.04%、178%，涨势凶猛。

　　新希望营收分别为690.63亿元、820.51亿元、1098亿元，同比增长10.38%、18.81%、33.85%，表现也明显好于万洲国际。

　　从业务板块来看，肉制品和生猪屠宰是万洲国际两大业务板块，两者收入平分秋色，但从利润来看，2020年肉制品为万洲国际贡献了超过86%的利润，是其支柱业务。

　　但在肉制品上，按照万洪建的说法，双汇的竞争对手不是雨润，也不是金锣，而是同在河南的牧原股份。

　　牧原股份不仅已经超过史密斯菲尔德，成为全球生猪出栏量最大的企业，而且已经向中游和下游凶猛拓展：

　　牧原的屠宰场现在每天可以屠宰1万头生猪，预计将来每年能达到2000万头。

　　在肉制品领域，牧原也是野心勃勃。今年7月，牧原集团投资6亿元的200万头生猪屠宰及肉制品加工项目，在湖北钟祥开工。

　　就在今天的一场可转债发行网上路演中，牧原股份董事长秦英林也表示，考虑到新零售的需求与环境发展，未来在肉制品方面也会更加开放，采用多种方式扩充产能，拓展多种销售渠道。

　　随着牧原的大举进入，双方面对面竞争的日子也越来越逼近。

　　这也是万洲国际新的领导班子不得不面对的问题。

　　根据8月12日的公告，万隆已辞任万洲国际行政总裁，将留任万洲国际执行董事、董事会主席、提名委员会主席、食品安全委员会主席及风险管理委员会主席；同时委任万隆次子万宏伟为万洲国际执行董事兼董事会副主席，环境、社会及管治委员会以及食品安全委员会的成员。

▲万隆

　　万宏伟2002年获得加拿大多伦多大学文学学士学位，2004年-2013年期间，担任双汇集团董事长秘书，2014年起，一直担任万洲国际行政总裁助理，负责公共关系。

　　新任CEO郭丽军此前担任的首席财务官一职由甄锦燕接任。同时，万洲国际任命甄锦燕、周峰、王登峰为公司副总裁，分别负责财务管理、国际贸易、营运管理。

　　郭丽军现年50岁，1993年进入漯河市肉联厂，担任财务部会计。万洲国际上市后，2013年12月31日，他获委任为执行董事，并担任常务副总裁、首席财务官等职务。他也完整参与了万洲国际收购史密斯菲尔德的谈判、重组和并购全过程，在资本运作方面有丰富的经验。

　　在外界看来，舍弃懂市场与业务的长子，提拔财务和行政出身的郭丽军和万宏伟，万隆的这个调整不可谓不大。

　　而万隆对这个调整似乎信心满满。据证券时报，在当日的中期业绩发布会上，万隆首度回应外界焦点话题称，“这是一次正常的工作调整。”

　　对于郭丽军，万隆说：“我们万洲国际的CEO由郭丽军担任，我认为是合适的。他在企业工作已经一二十年了，工作业绩出色，具有担当精神，是一个合格的经理人。”

　　他亦肯定了次子万宏伟。“万宏伟担任万洲国际董事会副主席也是合适的，他有着境外学习的经历，在企业也已经工作多年了。”

　　曾有投资人说，万洲国际最大的问题是万隆。只是，没有了万隆，双汇的问题就解决了吗？新的领导班子真能带领万洲国际打赢这场恶战？

　　参考资料：

　　[1]《万隆辞任总裁！万洪建：恭喜弟弟，我不会回万洲，计划卖猪头肉》新京报

　　[2]《对话万洪建：双汇的改变取决于万隆的认知和境界》第一财经

　　[3]《万洲国际52岁“废太子”怒斥80岁父亲“四宗罪”,千亿“航母”将驶向何方？》搜狐财经

　　[4]《双汇宫斗，头破血流》AI财经社

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