北向资金为什么这么准（北向资金为何影响力巨大）

上周本来形势大好，内部力量已经集合，但遗憾的是北向资金没能如期回流，反而连续5天大幅流出，这就让市场反弹的假设条件没能成立。有人吐槽偌大的A股市场竟然被外资所影响，也有人觉得北向资金没那么大威力，更多人则是很悲观，觉得A股根本就涨不起来，任何反弹都是在喊“老乡别走”。在投资上，感觉这种事是千人千面，而大部分人的感觉又都是不准的，要看清真实原因，还要从真实数据去分析。今天，老孟就来聊聊A股各路资金占比的情况及影响。欢迎来到老孟的读书小院（wei）。

先来整体看看A股的主要参与资金情况。从图上能看到，A股的主要投资者就是4类，一般法人、个人投资者、境内机构、外资。其中，一般法人的持股交易受限，相对稳定；真正影响市场变化的就是后三者。由此也能看到，外资属于三大影响势力之一，虽然占比只有4.7%，但实际影响力却比这个比例要高得多。

首先，A股的现状还是散户市场，但正在走机构化的路上。根据今年6月证监会发布数据，在流通股市值占比中，2021年个人投资者交易占比首次下降到70%以下，而境内专业机构投资者和外资占比达到了22.8%，比2016年提升了6.9个百分点。因此，散户还是A股交易的最大资金来源，市场仍然受大家情绪的波动影响很大。但老孟看来，现在这块阻力其实并不大，从9-10月的市场交易量就能看到，已经杀不出什么资金了，要么是已经退出，要么是躺平；而且这些资金都是跟风的，除了疯狂上涨和恐惧下跌的时候，其它阶段影响力并不大。别看现在悲观地说再也不玩了，只要市场一逆转，这些人又会都参与进来。

其次，国内机构持股资金占比在快速提升，它的市场话语权也在增强。这其中主要的还是公募基金和私募基金，其它的保险、养老金等机构资金流动性并不大。而从近期的表态和资金流动情况看，节后很多公募基金公司都在自己出钱自购基金，金额数量也很大；私募基金管理人也都看好市场。所以，从国内机构的情况看，基本形成了统一做多的动力。从近期两融的数据也能看到，融资买入也在增加，玩两融的都是投机性资金，它们也是在做多。

第三，就是来看外资的影响力了。剔除掉法人持股后，外资在三大资金主力中的占比是8.5%；若在剔除掉暂时不影响走势的个人投资者资金，外资在两大资金主力中占比就达到了21%。因此，不管大家承不承认，北向资金的影响力都在这摆着。而且现在是美国加息阶段，外资的流向也反映其对未来形势的判断，这点也影响着国内机构的判断，当外资没有回流行的时，内资也就会有所犹豫，会倾向于再等等。从节后北向资金情况看，基本在大幅流出，特别是上周更是连续5天流出，合计285亿，这个影响还是很大的。好在这还是A股，外资的流动会受一些限制；反观港股，外资的流动更快速，今年已经下跌了30%，恒生科技指数更是下跌了45%。

综合来看，老孟还是之前的判断，目前国内的几股力量已经形成了合力，在看好未来市场并有所行动，消息面和政策面也有利好出台，也就是内部的空头基本消失了。唯一的做空动力就是在外资方面，上周大幅流出的原因还不太确定，猜测还是汇率和加息的影响，而这两块在上周末的消息中已经缓解，这周还是看北向资金能否回流，它影响着入场资金情况，也影响着已经形成合力的国内资金信心。