税延型商业养老保险（个人养老金税收优惠来了）

近日国务院会议明确一项对个人养老金的税收优惠政策，内容是：“对政策支持、商业化运营的个人养老金实行个人所得税优惠：对缴费者按每年12000元的限额予以税前扣除，投资收益暂不征税，领取收入实际税负由7.5%降为3%。”而且政策会追溯到今年的1月份开始实施。

看到个人养老金这5个字，很多人就想到今年4月份国家出台的《国务院办公厅关于推动个人养老金发展的意见》（以下简称“《意见》”），认为这一税收优惠是个人养老金制度的税收优惠政策。

其实，国家发布《意见》以后，目前只有证监会6月份出台的《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定(征求意见稿)》（正式稿没有公布）。人社部的具体实施方案并没有出台。个人养老金信息管理服务平台是由人社部组织建设，看样子还需要等待一段时间。

在《意见》中，国家也已经明确会首先找一部分城市进行试点。比如说四川成都已经确定为四川的个人养老金试点城市。个人养老金制度的试点时间为一年，一年以后才会总结经验全面推广。

如果说个人养老金制度还没有执行，就要从今年1月份开始实施，这不是很奇怪的事情吗？

文件还提到对缴费者按每年12000元的限额予以税前扣除，投资收益暂不征税，领取收入实际税负由7.5%降为3%。个人养老金领取还要缴纳3%的个人所得税吗？如果真的是这样，吸引力肯定会大大打折。

因为大多数参加个人养老金的个人，可能还不够缴纳个人所得税的水平线。实际上个人养老金制度可以选择两种模式，一种是个税递延，另一种是税后收入缴费，而收益免税（EET），提取环节免税（TEE）。不可能说我们以税后收入缴纳个人养老金，而提取环节被征税。

实际上，国务院会议指出的应当是税收递延型养老保险。因为这也是属于政策支持、商业化运营的个人养老金。有关养老保险2018年5月1日开始在上海、福建等地试点。相应的试点效果并不理想，一年积累的规模只有2亿元左右。

税收递延型养老保险制度的设计本身就有缺陷。比如说扣除限额按照当月工资薪金、连续性劳务报酬收入的6%和1000元孰低办法确定。扣除所有个人所得税的人，本身收入就很高1000元的限额，也没有多少吸引力。

个人领取的条件也比较“苛刻”：对个人达到规定条件时领取的商业养老金收入，其中25%部分予以免税，其余75%部分按照10%的比例税率计算缴纳个人所得税，税款计入“其他所得”项目。也就是说，如果一个只缴纳3%个人所得税税率的人参保，领取待遇时实际税率却达到7.5%，这就成了富人的养老保险。国家前面所说的领取收入实际税负由7.5%降为3%，这应当是对有关政策进行了调整。

另外，过去的时候都是在缴纳环节投资收益不征收个人所得税，但是领取环节征收。这次国家明确是“投资收益暂不征税”。所以这种情况下，对于所有缴纳个人所得税的人都有吸引力了。

综上所述，国家出台的这项政策真正利好的是税延型商业养老保险政策，跟还未出台的个人养老金制度没有太大关系。