etf加仓正确姿势（ETF最佳买入的几个技巧）

指数全天高开高走，创业板指一度涨近2%，白酒概念、国防军工、半导体及元件等多板块持续活跃， 创业板连跌两天，今天出现了一定的修复，涨幅1.66%，近三日的跌幅1.55%，从这次高点下来差不多跌了2个多点，从创业板的形态上看，在前高位置出现回调。今天缩量反弹，暂时还是看不出来后期的走势。

悬在创业板头上的一个利剑可能就是宁德时代的高估值风险，创业板也算是被以宁德时代为代表的几个高估值个股绑架，特别是宁德时代。当前的静态市盈率是266倍，动态市盈率是144倍，市盈（TTM）为144倍。作为最强赛道的龙头，高成长高估值也是应当的。

前面的文章一直在阐述一个观点，尽量远离高估值个股和板块，多关注低估值行业和个股。

基本上投资者都应该知道风险的含义，风险在一般认知上是一种亏损，高风险就是代表可能存在的高亏损，那么隐含的含义就是风险（risk）可以用预期亏损和预期收益比来计算。风险=预期亏损值/预期收益值。预期亏损值越高，则风险就越大。

这里并没有使用金融学上的风险定义，即风险代表不确定性，高风险就是高不确定性，不确定性就是不能有效判断涨跌情况。

估值高一般会带来的亏损和盈利不成正比，也就是预期亏损值高于预期收益值，估值越高则风险也就越高。

从这个角度看，需要获得低风险，就需要考虑预期盈利高于预期风险的。风险和估值成正比的情况下，那么应当在选择行业和股票的时候，可以将估值因子作为一个高权值的参考因素。

估值高低的判断，可以从市盈率和市盈率估值分位数来判断，高于行业的平均估值水平的个股可以简单的定义为行业的低估值，但是这个还需要考虑行业本身是不是在高估位置。比如新能源行业，当前处于高估值行业，那么就不能简单的认为低于新能源行业市盈率的股票是低估值。

因此估值百分位就起到了作用，估值百分位是用来评价该研究标的的估值水平处于历史估值水平的百分比，百分比越低，则表明其估值越低。如中证500的估值水平大约在20%不到的位置。

附带下之前研究指数基金的时候描述的指数估值特征：

指数基金第二篇：指数历史特性和估值研究

这里简单介绍下估值的两个影响因素：盈利水平和即日股价，盈利水平越高，股价越低则估值越低。

估值百分位只能代表历史条件下，该品种当前位置在某一时间段的估值位置，定量描述一般使用百分位，定型描述一般分解为低估，合理和高估。但是该参数并没有告诉几个问题：高估区间何时会下跌到合理和低估水平；低估区间何时会真正启动上涨。

另估值的变化可以通过股价的变化而改变，同样也可以通过业绩的变化而改变，因此也同样不要认为估值低股价一定会涨，估值高股价一定会跌，可以通过业绩的变化而改变估值分位数水平！

但是在低估区间我们买入会提高我们的中长期投资胜率、概率，可以尽可能的避免亏损！因此我们投资过程中在筛选时需要两手准备，考虑估值水平和业绩预期可持续性！

这里主要针对的是行业估值，个股受到的影响因子可能更多。

由于很多行业都是处于赛道行业，那么资金关注度一般比较高，这个时候，想要等到一个低估区间是很难的，我们可能需要等待的不是到达低估水平，而是回撤幅度。

首先列举下几个重要的赛道：新能源，光伏，半导体，白酒，医药，军工。以板块交易量最大的行业ETF为研究标的，一般建议在行业ETF回撤20%-30%为买入时点。比如酒ETF（512690）最近两次的回撤大体是均为30%。

而半导体ETF（512480）最近一次跌幅是在23%。回撤买入属于左侧交易，因此买入的仓位管控可能比较重要，至于右侧交易交易的一般不适用这种交易模式。

当前处于低估区间的指数为中证500和中证1000，低估区间的行业有地产，证券，中证信息技术指数、银行和医药，低估区间的策略有深圳红利，上证180价值。