美出口管制实体清单（机构合力调研国内唯一龙头）

最近一个月，科技股中的半导体上市公司走势出现了分化，主要来自不同市场的分化：科创板上市的半导体公司调整走势明显加强，而中小创、甚至603开头的半导体个股走势相对较强，即使没有反弹也强势横盘。

这种反映在表面上的分化并不意味着投资者不看好科创板股票，毕竟在哪个市场上市不是决定因素，更何况创业板也马上要实行注册制了，核心还是公司。例如中微公司（688012）走的是大趋势，最近虽然较弱，但主流机构却没闲着，纷纷到访调研。

最近一个月总共有26家公募基金调研了中微公司（688012），都集中在5月的下半月。

科创板也满一周年了，上市公司百余家、市值1.7万亿，估计科创板指数快该推出了，紧接着就是各路机构要跟踪的科创板ETF产品，这也是源源不断的资金活水，其中的龙头公司、指数成分股都有望受益。

中微公司（688012）：

公司是目前技术实力、研发体系最为强劲的本土半导体设备企业之一，是推动中国半导体设备国产化的核心力量。中微半导体在刻蚀机领域处于世界领先地位，自主研发的5nm等离子体刻蚀机性能优异，已经成功通过台积电认证，将使用于全球首条5nm制程生产线，目前晶圆代工最先进工艺节点为 7nm，中微半导体也是唯一一个打入台积电7nm制程刻蚀设备的大陆本土供应商，成功在该领域突破了欧美日的垄断。公司是我国半导体设备企业中少数能与全球顶尖设备公司直接竞争并不断扩大市场占有率的公司，在研发投入、技术积累、人才储备等多方面走在国内前列。

公司专注于集成电路、LED关键制造设备， 核心产品包括：

1、用于IC集成电路领域的等离子体刻蚀设备（CCP 、ICP） 、深硅刻蚀设备（TSV）。

2、用于LED 芯片领域的MOCVD 设备。

目前公司等离子体刻蚀设备已被广泛应用于国际一线客户从65 纳米到14 纳米、7 纳米和5 纳米的集成电路加工制造及先进封装，由于公司开发出与美国公司具有同等质量和相当数量的等离子体刻蚀设备并实现量产，美国商务部在2015年宣布解除了对我国等离子体刻蚀设备多年的出口管制。

公司的 MOCVD 设备在行业领先客户的生产线上大规模量产，已成世界排名前列、国内占主导地位的氮化镓基LED设备制造商，2018年下半年在全球氮化镓基 LED MOCVD 设备市占率达 60%以上（截止2018年，国内仅有中微公司和中晟光电有能力自主研发MOCVD 设备）。并逐步开发应用于后道先进封装、MEMS、Mini LED、Micro LED 等领域的泛半导体设备产品。

公司2017-19年归母净利润CAGR为151.0%。

截至 2019 年 3 月，公司注册专利达 951 项，其中应用于核心产品专利超 100 项。丰富的专利布局让公司在多次与拉姆研究、应用材料的商业秘密侵权诉讼中取得胜诉。公司的刻蚀设备下游客户主要是集成电路制造商、半导体封测厂商，定制化程度高，综合毛利率较高。MOCVD 设备的下游客户主要是LED 芯片制造商，标准化程度相对较高，综合毛利率相对较低。

公司2016~2018年前五名客户包括台积电、中芯国际、海力士、华力微电子、联华电子、长江存储、三安光电、华灿光电、乾照光电、璨扬光电等。刻蚀设备国内市占率15%~17%。

刻蚀设备是国产化前沿阵地，近年来，中微公司（688012）、北方华创（002371）已逐步形成具备一定进口替代能力的刻蚀产品体系。虽然在销售规模上离全球巨头有一定差距，但部分技术水平和应用领域已达国际同类标准。

二级市场走势上，虽然近期持续调整，但大趋势依旧向好。作为为数不多的国内龙头企业，承载了国人太多的期望，纯技术上，60线与120线附近或许更为稳妥。