miniled产业分析（洲明科技海外订单仍在持续增长）

集微网报道 9月14日，深圳市洲明科技股份有限公司（证券简称：洲明科技，证券代码：300232）召开了2022年第一次临时股东大会，就《关于续聘公司2022年度会计师事务所的议案》、《关于购买董监高责任险的议案》进行了审议，今天小编就来聊一聊关于miniled产业分析?接下来我们就一起去研究一下吧!

miniled产业分析

集微网报道 9月14日，深圳市洲明科技股份有限公司（证券简称：洲明科技，证券代码：300232）召开了2022年第一次临时股东大会，就《关于续聘公司2022年度会计师事务所的议案》、《关于购买董监高责任险的议案》进行了审议。

爱集微作为其机构股东出席参加了此次会议，并就上述议案投出赞同票。会议过程中，笔者与洲明科技董秘邓凯君、证代陈一帆就公司多项业务的发展进行了交流。

海外订单仍在持续增长

洲明科技作为全球规模最大的LED显示屏厂商之一，其目前已形成了专业显示、商业显示、租赁显示、体育显示、创意显示等多领域、全方位、多元化的业务布局。

2022年上半年，洲明科技实现营业总收入31.65亿元，同比增长7.97%；扣非归母净利润1.19亿元，同比增长143.02%。公司整体业绩稳健增长，主要得益于海外业务亮眼表现。其中，海外营业收入17.59亿元，同比增长51.87%。

对于经营业绩快速增长，洲明科技称，海外新冠疫情扰动较小，海外对LED显示业务快速增长的市场需求得到释放，外加新兴应用场景XR虚拟拍摄业务持续发力、裸眼3D内容牵引、智慧城市应用拓展等积极因素的共同驱动。

近年来虚拟拍摄技术飞跃发展，在虚拟拍摄领域，洲明“LED大屏 XR技术”正掀起一场影视革命，公司全资子公司雷迪奥以多年深耕国际高端显示领域的品牌影响力，在全球范围内先后打造了大批国际顶流XR虚拟摄影棚，其足迹遍布全球大大小小的虚拟拍摄棚，占据了虚拟拍摄的“半壁江山”。

同时，公司及时抓住市场风口，以城市中心的超高清户外大屏为显示媒介，以裸眼3D创意视频内容为核心，成功打造城市新地标，形成新型消费业态，树立了一批经典标杆案例，在裸眼3D创意显示领域取得了耀眼的成绩。

据了解，洲明科技上半年业绩增长，主要是受益海外业务。今年一季度，洲明科技新接订单约17亿元，海外占比约60%，而二季度海外订单仍保持较快的增长态势。

对此，洲明科技董秘邓凯君对集微网表示，目前海外疫情已经进入一个常态化的状态，过去被压抑的需求也逐步释放，所以我们上半年海外订单情况是比较良好的。进入下半年，海外订单的良好态势还在持续的，同时公司也加强对海外市场的开拓力度，预计全年海外市场订单会保持乐观。

而国内订单主要还是受到了疫情管控政策的影响，导致从接单到施工，再到后续验收都受到影响。从销售金额来看，最差的情况大概是在6月份，7、8月份是逐步的恢复过程中。在大环境严峻的情况下，公司也加强了市场开拓和产品创新力度。

邓凯君进一步称，公司对国内市场整体持乐观的态度，主要在于LED光显技术进步激发光显需求、市场蛋糕将不断扩大，公司打造的2022冰雪盛会、央视春晚等经典案例形成示范效应，客户对于公司整体解决方案的需求度和认可度提升从而提升市场份额。同时，疫情影响下部分LED项目需求被延缓释放，该部分需求将会在未来逐步释放。

Mini LED产品年均降幅约20%-30%

作为新一代的显示技术，Mini LED具备显示效果优良、低功耗、高技术寿命等优良特性，在未来数年内均有望保持高速成长。据Million Insights预计，2025年全球Mini LED市场规模将达59亿美元，2019-2025年均复合增长率将达到86.6%。

在Mini LED直显产品方面，洲明科技保持每年实现Mini LED迭代升级的节奏引领行业技术进步，现已形成P0.3-P1.2完整产品线，UMini II P0.7、P0.9、P1.2已实现规模量产，并且形成批量销售。

在产能方面，洲明科技证代陈一帆称，公司扩建大亚湾二期Mini/Micro产线基地，产能3000KK/月，目前整体产能利用率在60%左右，公司也是根据现在市场的订单进行排产。而目前Mini LED产品的良率比之前有一个显著的增长，比如在每一道工序里面最重要的固晶的良率已达到99.999%的水平。

对于Mini LED价格下滑，洲明科技在调研时表示，目前不论是从Mini LED产品良率还是成本来看，都已逐步恢复到一个正常的发展通道，但对于市场的预期还需要一定的时间去消化。从Mini LED的终端出货情况来看，成本在逐年降低，销售额在逐年增长，但其在公司整个显示业务收入的占比还是比较小，未来增速潜力大；小间距近几年一直作为公司业绩增长的压舱石，其销售额绝对值保持稳步增长。

邓凯君表示，“Mini LED产品价格持续下滑，一是整个产业链的规模化量产，二是相关工艺技术水平提高，良率快速提升。总体来看，目前Mini LED产品价格正按每年20%-30%的幅度下降，随着Mini LED产品价格持续下降，公司Mini LED直显产品也将快速上量。”

对于公司是否布局 Mini LED背光产品，陈一帆表示，目前暂未涉及Mini LED背光业务，因为品牌产品与背光产品盈利模式不同，品牌产品竞争力在于销售渠道，背光产品竞争力在于规模成本。公司在Mini LED背光业务上会保持一定程度的技术和研发投入，直至产生与现有业务较强的协同效应，或依托于现有产能存在明显的成本优势或者性能优势时，才会择机切入。

（校对/李杭森）