布林线六个绝密技巧（牢记布林线这7大买卖口诀）

第1章 认识布林线指标

布林线指标又叫BOLL指标，英文全称是“Bollinger Bands”，是由美国股市分析专家约翰·布林格先生发明的一种技术分析工具。布林线诞生于1980年，与MIKE（麦克）指标一样，同属于路径指标，其主要特点就是利用统计原理，求出股价的标准差及其信赖区间，从而确定股价的波动范围及未来走势，进而通过波带来显示股价的相对位置。由于布林线指标是以带状分布的形态出现的，因而又被投资者称作布林带。

1.1 布林线指标的基本构成

布林线指标是根据统计学中的标准差原理设计出来的，是一种简单实用的技术分析指标。设计者约翰·布林格先生自己也亲口承认，当初设计布林线指标的时候，就觉得股价总是围绕着某一价值中枢（如均线、成本线等）在一定范围内变动。也正是在上述条件的基础上，布林线指标才引入了“股价通道”的概念。约翰·布林格认为股价通道的宽窄会随着股价波动幅度的大小而变化，加上股价通道具有变异性，会随着股价的变化而自动调整，会使布林线指标具有灵活性、直观性和趋势性等特点。事实也正如设计者约翰·布林格所预想的那样，布林线指标问世后，就以其特点渐渐被投资者接受并且广为应用，现在已经成为金融市场上最常用的技术指标之一。

1.1.1 布林线指标构成及动静态差别

布林线指标最大的特点就是引入了标准差，这是它与市场上其他技术指标有较大差异的地方。现在，就让我们来认识一下布林线指标，看看它的基本构成。

布林线指标的构成还是非常简单的，我们来看一幅示意图，直观地了解一下。

图1-1为上证指数（999001）的日线图，图中呈带状分布的3条线，就是布林线指标。

完整的布林线指标由3条曲线构成，其中居于带状分布中间位置的曲线是布林线的中轨，也叫BOLL线；居于带状分布上端位置的曲线是布林线的上轨，也叫UB线；居于带状分布下端位置的曲线是布林线的下轨，也叫LB线。有些软件中也将上轨称为TOP，将下轨称为BOTTOM。只是名字不一样，意义是一样的。

需要说明的是，在中国股市刚刚起步的阶段，“钱龙”软件是第1批被引入国内的证券分析软件。在“钱龙”软件中，布林线指标分为静态和动态两种：静态布林线指标（盘后分析用）是由4条曲线组成的；而动态布林线指标（实时看盘用）

则与现在的一样，是由3条曲线组成的。

图1-1 上证指数日线图

随着时间的推移，国内证券分析软件行业迅速发展，“钱龙”软件逐渐淡出了历史的舞台。现在各大券商为投资者提供的证券分析软件，无论是“通达信”“同花顺”，还是一些有自身特点的软件，如“雪球”“东方财富”“文华财经”等，都在布林线指标的设置上进行了统一，一律用3条曲线来表示。

消除了布林线指标静态与动态的差别本应是一件好事，但不知道为什么，各大券商在自己的软件系统中又针对布林线指标设置了新的障碍，即主图布林线指标与副图布林线指标对市场行情的反映并不一致。

我们看一幅图就明白了，如图1-2所示，这还是图1-1中用的上证指数的日线图，不过在副图中添加了一个指标，并用布林线表示。

从图1-1和图1-2中可以很清楚地看出来，同样是布林线指标，两图反映出的指标变化的差异很大，这是为什么呢？通过大量的数据对比，我们认为造成这种差异的可能因素有两个：一是时间周期参数选择的不同，就好比两条均线，一条是5日均线，一条是50日均线，它们对价格的敏感程度自然表现得不一样；二是指标源码不同，造成指标在计算方式上存在很大的差异，因此在指标上的表现自然也会不同。之所以会说是“可能因素”，是因为目前各大券商在自行开发的证券分析软件中，都将主图布林线指标的源码设置为加密形式，因此上述结论只是一种猜测。

图1-2 上证指数日线图

至于各大券商为什么要这样做我们无从知晓，我们对目前这种现状也只能说感到遗憾。但问题是，对源码进行加密设置的这种方法给投资者带来了极大的不便。实战中面对这两个指标，我们到底应该以哪一个为准呢？是主图中传统的布林线指标，还是副图中的布林线指标呢？这确实是个问题。

1.1.2 布林线指标源码

想要知道谜底，就需要深入...

布林线指标的计算方法引入了统计学中的标准差概念，这需要投资者具有一定的高等数学知识，而一些投资者不具备这样的知识。也正是因为这一点，布林线指标才成为计算最复杂的指标之一。除此之外，布林线指标与其他指标还有一点区别，那就是由于布林线中轨选用的时间周期参数不同，布林线指标的带宽参数选择也不同，布林线指标的发明人约翰·布林格对此有过非常明确的表述。

表1-1为布林线中轨时间周期参数与布林通道标准差宽度的匹配表，这是约翰·布林格测试了大量数据后得出的结论，我们一定要予以高度重视。

表1-1 布林线中轨时间周期参数与布林通道标准差宽度的匹配表

时间周期或许不同，但布林线指标的计算方法却是一样的。需要多说一句，那就是在不同的时间周期当中，应用最广泛的其实是布林线指标的日线和周线。

了解了布林线指标的一些基本情况后，现在我们可以开始了解布林线指标的源码了。我们首先从布林线副图指标开始学习。

图1-3所示为布林线副图指标的源码图。

图1-3 布林线副图指标的源码图

布林线副图指标源码一共4行，下面用文字说明指标源码的语言。

我们来看指标源码的第1行，即“MID:MA(CLOSE,N)”。MID代表布林线的中轨；MA是均线指标的英文简称；CLOSE是证券软件中的函数语言，在这里的意思是收盘价；字母N是选取的参数，从图1-3中可以看到，这里N选取的参数是20。把这几个分解的语言串联在一起，就是指标源码的第1行的文字说明，即布林线指标中轨选择的是一条时间周期为20日的均线。

我们来看指标源码的第2行，即“TMP2:=STD(CLOSE,N);”。N个交易日收盘价的标准差称为TMP2，N取值20，即求20个交易日收盘价的标准差。

第3行即“TOP:MID 2*TMP2;”。这里的TOP在前面介绍过，是布林线的上轨。上轨为中轨加上2倍的标准差。

第4行即“BOTTOM:MID-2*TMP2;”。这里的BOTTOM为布林线的下轨。下轨为中轨减去2倍的标准差。

把这几句分解的语言串联在一起，即为布林线指标的文字说明。

按照布林线发明人约翰·布林格的说法，理解布林线指标源码后，即使不将布林线主图指标源码放出，大家看到主图后也能明白。既然如此，那为何市面上众多证券分析软件给出的布林线指标又大不相同呢？为了弄清真相，避免误导广大读者，笔者查阅了大量的资料，并经过反复的对比，终于将谜底揭开。原来两个布林线指标之所以不同，是因为券商在设置布林线指标源码时进行了动态与静态的划分。

图1-4所示为布林线主图指标的源码图。

图1-4 布林线主图指标的源码图

从图1-4的计算公式中，大家可以看到时间周期参数选取的还是20，这与布林线副图指标是一样的。不管是指标的中轨，还是指标的上轨或下轨，最后计算出的都是1日前的数据。不管是几日前的，过去的数据都算是历史数据。通过这一点我们可以确定，券商所用的布林线指标其实是一个反映静态数值的指标。

现在我们知道了，这两个布林线指标都没有错，还是如“钱龙”软件一样，被分为静态和动态两种。券商所做的工作，只不过是将静态布林线指标由原来的4条曲线改成现在的3条曲线而已。

券商提供的布林线主图指标的计算方法非常复杂，大家从图1-4中就能看出，里面涉及标准差等计算方法，没有一定数学基础的投资者很难自己计算。幸运的是，随着计算机技术的不断进步，类似于布林线指标这类计算方法非常复杂的技术指标，在使用过程中已经不需要投资者自己动手计算了，投资者只需要了解指标的主要构成和计算原理就可以了。只要掌握了这些，投资者就可以更加深入地了解布林线指标的实质，为在实战中运用布林线指标打下坚实的基础。

现在的问题是，我们在实战中究竟使用哪一种指标呢？是反映静态数据的布林线主图指标，还是反映动态数据的布林线副图指标？从操作的角度来讲，动态数据反映的是即时的行情变化，理应受到我们的重视。但有一点我们必须要清楚，那就是绝大部分普通投资者还不具备即时解盘的能力。从这一点来说，主图上的静态布林线指标或许更适合普通投资者，或许这也是券商在软件系统中安排这两个指标的原因。

这里需要重点提示一下，如无特别说明，本书所有图表中使用的布林线指标都是证券分析软件系统中自带的静态布林线指标。

1.2 布林线指标的作用

布林线指标具有信号明确、使用灵活、简单有效等多种优点，并且很容易被投资者熟悉与掌握，因此无论是专业投资者还是普通投资者都非常喜爱布林线指标。目前它已经成为金融市场上最常用的技术指标之一。

布林线指标除了可以与其他各类指标进行兼容、相互配合、共同分析之外，还有其他4个方面的作用。

■布林线指标可以指示股价的支撑与压力位置。

■布林线指标可以指示市场或个股的超买与超卖状态。

■布林线指标可以指示市场或股价当前所处的趋势。

■布林线指标具备通道波状带作用。

在一个指标身上，竟然可以兼具趋势指标、摆动指标、震荡指标和路径指标的诸多特点，读者看到这里一定觉得布林线指标很神奇。是的，布林线指标是个神奇的指标，否则笔者也不会推荐给大家。下面，就让笔者为大家逐一解读布林线指标的神奇作用。

1.2.1 指示股价的支撑与压力位置

布林线指标的发明人约翰·布林格借鉴了任何事物都是相对的这一思想。他认为各类市场间都是互通的，股价的高低是相对的，市场的顶底是相对的，市场内和市场间的各种变化也都具有某种相对性，而不存在绝对性。

这一点很重要，它贯穿在使用布林线指标的全过程。在使用布林线指标时，我们一定要清楚地知道，指标所提示的价格的顶与底、高与低都是相对的。如果你将布林线指标删除，那么你会发现所谓的顶与底、高与低或许都不会存在。这个时候如果你不信任布林线指标，那么在操作层面就会遇到很大的障碍，大家务必要了解这一点。

如果你能明白相对的含义，那么就会非常容易理解布林线指标的压力与支撑位置。布林线指标的上轨线，也就是TOP，就是股价的相对压力位；而下轨线，也就是BOTTOM，就是股价的相对支撑位。不同的软件中有不同的叫法，有些软件称上轨为UP，下轨为LB。只是名字不一样，意义是一样的。

我们用图直观地说明一下问题，首先来看布林线指标提供的股价相对压力位。

图1-5 为中国宝安（000009）2019年4月至2019年7月日线图。

图1-5 中国宝安日线图

图1-5的左侧是一段下跌行情，在跌到相对低位后股价开始反弹，我们看到这段反弹走得“一波三折”，最后在布林线的上轨处告一段落。布林线的上轨在这里既是股价反弹的目标位，也是一个相对的压力位。

图1-6为中国天楹（000035）2019年2月至2019年4月的日线图。

图1-6中股价相对强势，股价出现3波上涨，但每次碰触到布林线的上轨后，股价都应声下落，说明上轨处的压力实实在在地存在。在今后的操作中，遇到这样的情况我们需要密切留意。

布林线上轨的压力是相对的，不是每一次到达布林线上轨时股价都会回落，这只是一般情况下的表现。有的时候，股价也会突破布林线上轨，但那种情况毕竟少见，并且还有其他的技术分析手段予以解读，这里就不再多讲。相对而言，布林线上轨在常态下的行情中确实可以充当股价的压力位。

图1-6 中国天楹日线图

通过了解布林线指标的源码，我们已经知道指标中两个带宽的计算方法其实是差不多的，只不过一个是求和，一个是求差。只有这样才能始终确保上轨和下轨围绕着布林线的中轨呈等宽的带状分布。既然上轨可以充当压力位，那么下轨自然就可以充当支撑位。

图1-7 为沙河股份（000014）2018年10月至2019年2月的日线图。

图1-7 沙河股份日线图

图1-7中很清楚地显示出，沙河股份这只股票于2018年12月达到了10.89元的相对高位，随后展开震荡向下的下跌走势。在此次下跌行情的末端，也就是2018年12月底，一条实体较大的阴线让整段跌势看起来有加速的趋势。但我们惊喜地发现，这条阴线恰好落在布林线指标的下轨处，并且收盘价与布林线下轨的数值非常接近。随后我们看到股价不再下跌，这就说明布林线指标下轨的确具有支撑的作用。

图1-8 为深纺织A（000045）2017年9月至2019年8月的周线图，我们来看看不同时间周期下布林线指标的表现。

图1-8 深纺织A周线图

从12.97元下跌至5元，股价在这期间几乎没有大级别反弹，但我们看到它在触碰到布林线下轨后开始反弹，这就表明在常态行情下，布林线下轨可以为股价提供一个相对的支撑位。

1.2.2 指示市场或个股的超买与超卖状态

超买与超卖是金融市场上用来描述市场状况的名词，同时也反映了一种市场状态。

所谓超买，是形容市场过热或某只股票因受太多人追捧而导致股价短时间内急升，继而高位承接力不足，股价可能出现技术性向下调整的情况。

所谓超卖，是形容市场过冷或某只股票因太多人卖出而导致短时间内股价急挫，继而大幅降低低位抛售压力，股价可能出现技术性向上反弹的情况。

一般情况下，超买、超卖现象只发生在诸如KDJ（随机指标）、RSI（相对强弱指标）等这种围绕中轴线来回摆动的震荡类指标上，揭示的是当前交易者的情绪已经过热或过冷，市场在未来有可能向相反方向进行转变。

布林线指标神奇的地方就在于，它虽然不像KDJ、RSI等指标有固定不变的中轴线，但是也能依托自身的中轨，利用上下标准差计算出的通道边界，构建出某种超买或超卖的市场状态。

如何判断市场或个股已经超买或者超卖了呢？具体来说，还是需要利用布林线指标的两条边界通道线。

前面我们谈到，布林线指标的两条边界起到的是相对的压力与支撑作用，常态下股价会依据这样的边界进行运动。但有的时候，投资者的情绪过分高昂或悲观，股价有可能会冲破通道边界，这种状态如果在短时间呈现，那么我们就可以认定市场处在一个超买或者超卖的状态之中。

一图胜千言，我们还是用具体的图示为大家解释一下如何使用布林线指标来判断市场的超买与超卖的状态。

图1-9 为迈为股份（300751）2018年11月至2019年5月的日线图。

图1-9 迈为股份日线图

从图1-9中，我们看到这段行情起初的表现还是中规中矩的，但到了后期，多头通过中阳线开始让股价上涨，并且冲破了布林线指标上轨。此时如果量价能够相互配合也未尝不可，但我们仔细观察图1-9中左侧箭头标注的位置就可以发现，此时的成交量非但没有放量，反而呈现出缩量的态势。这就让我们不得不怀疑行情的真实性，从而觉得这种局面不过是投资者情绪过度宣泄下的超买行情。

行情一旦超买便注定不会持久，因为买盘会很快枯竭。果然，股价随后以跌停开盘的方式跌回到布林通道内，并在下方箭头标注的那天跌停，且当天放出巨量，反过来证明了前面的虚涨不过是引导个人投资者买入的超买行情。

我们再来看一个实例，图1-10为上海新阳（300236）2019年6月至2019年8月的日线图。

图1-10 上海新阳日线图

从图1-10中方框框定的地方可以看到，股价从下轨支撑位起步，按照正常的逻辑应该在碰触到上轨压力位时停住脚步，但多头却要冲出上轨，很明显是引导个人投资者进场追买，进而形成超买的局面。拉升过程中散乱的成交量预示着市场上的筹码开始松动，说明多头是有意为之的。

布林线指标核心的交易思想就是进行相对的交易，既然上轨可以作为衡量市场是否超买的一个标准，那么下轨也可以作为衡量市场是否超卖的一种依据。

图1-11为富瀚微（300613）2019年2月至2019年9月的日线图。

图1-11 富瀚微日线图

图1-11很能说明问题，当股价以连续阴线的方式快速下跌的时候，看起来气势汹汹，实则是风险的快速释放。需要注意的是，当股价跌破布林线下轨的时候，成交量已经是连续缩量的状态，表明做空的动力已经不足，这不过是一个投资者情绪低落下的超卖行情，反弹应该会迅速开始。

超卖是一种相对异常的市场状态，但不是每一次超卖都会引发反弹。有的时候，当投资者情绪经过宣泄后，市场会重新进入一种正常的状态中，直至酝酿出新的行情走势，市场才会再一次发生改变。

图1-12为汇纳科技（300609）2019年3月到2019年7月的日线图。

图1-12 汇纳科技日线图

一切的绚烂到最后都将归于平淡，图1-12中空头利用前一日的跌停板继续向下压低股价，想营造出一种超卖行情。但股价仅在布林线下轨外侧停留两天时间，市场就回归到理性的状态，走出了一种相对底部横盘震荡的走势。类似的走势在市场上经常出现，后续行情要想发生变化，需经过长时间的酝酿才行。

1.2.3 指示市场或股价当前所处的趋势

趋势，怎么说都说不尽。自从查尔斯·亨利·道天才般地发明了道氏理论以后，金融市场历经百年洗礼，各种关于趋势的理论层出不穷。为了让发明者能够阐述各自的理论，各种趋势类指标应运而生。在众多技术分析指标中，布林线指标算是比较特殊的一种指标，因为绝大多数技术指标都是用数量构造出来的，本身不依赖趋势分析和形态分析，而布林线指标却不同，它与股价的趋势和形态有着密不可分的关系。之所以如此，是因为约翰·布林格先生在发明布林线指标的时候，就将一个趋势类指标引入自己的指标中。这个被引入的趋势类指标，就是布林线的中轨。

在1.1.2节中我们已经知道，布林线指标的中轨其实就是一条选取了“20”这一时间周期参数的简单移动平均线（简称为均线）。均线的种类很多，如简写为“EMA”的指数加权平均线、简写为“CYC”的成本均线等。为什么约翰·布林格偏偏选用了最简单、最普通的简单移动平均线呢？这是因为他经过了大量的历史数据回测，发现最简单的均线反而是效果最好的。

均线指标现在已经成为市场上投资者使用频率最高的指标之一，也是众多趋势类指标中最简单好用的指标之一。其最大的特点，就是使变动剧烈的价格变得较为平滑，从中可以观察到某种规律。这种规律就是趋势。

美国投资界有一位叫韦尔斯·王尔德的人，他十分擅长发明技术指标，著名的RSI指标以及另一个趋势类指标DMI（动向指标）就是他发明的。尽管已经有如此高的成就，但他对均线指标还是十分推崇，并在《亚当理论》一书中指出：“所有技术指标都是有缺陷的，都不可能完美地反映市场行情，唯有均线最可靠，其方向给我们指明了当前市场所处的趋势。”

既然连王尔德都认为均线是判断趋势最好的工具，而布林线指标又将均线引入进来，那么按照这个逻辑关系，我们当然可以推理出，布林线指标具有判断趋势的功能。

如何判断趋势是向好还是向坏呢？均线的方向就是答案。

图1-13为贵州茅台（600519）2015年4月至2019年10月的月线图。

图1-13 贵州茅台月线图

一般来讲反映中期趋势最好的就是月线图。在图1-13中，可以看到反映中期趋势的布林线中轨始终处在向上运行的态势之中，虽然中间有3个月K线的收盘价位于中轨之下，但中轨的方向却并没有改变。

自2016年开始，代表着大市值的蓝筹股接连创出历史新高，引领主板市场形成一波俗称“漂亮50”的大盘股行情。与之相反的是，以往发展态势较好的小市值股票却无人问津，惨遭抛售。

图1-14为代表中小股行情的中小板指（399005）2017年4月至2019年10月的月线图。

图1-14 中小板指月线图

在大盘蓝筹股向上发展的时候，代表中小股行情的中小板指一年多以来一直处于中轨的压制之下。

图1-15为唐德影视（300426）2017年8月至2019年10月的周线图。

图1-15 唐德影视周线图

从图1-15中可以清楚地看到，在布林线中轨的压制下，该股两年来毫无表现的机会，就这样一直缓缓下沉。究其原因，还是反映趋势的布林线中轨一直向下运行，如一张大网，将这只股票困住，让它丝毫动弹不得。

最后我们再看看同一时段的沪电股份有怎样的表现。图1-16为沪电股份（002463）2018年8月至2019年10月的周线图。

图1-16 沪电股份周线图

在唐德影视这只股票始终受布林线中轨压制、缺乏动力的时候，沪电股份这只股票却走出了持续两年的牛市行情。这段时间中，沪电股份的布林线中轨一直保持着向上的态势，说明中线趋势始终向好。

布林线指标中轨选择的参数是20，这也是指标发明人约翰·布林格的首选。实战中，有的人会将参数改为26，这是因为受到过往交易周期的影响。以前的市场奉行每周6日的交易制度，这样每个月有4周的交易时间，就是24日，有的时候还会遇到天数较多的月份，全部加起来就是26日。其实不管是20日还是26日，布林通道带宽的参数基本上还是20，这样整体的布林线指标差别不会很大，这只是一个使用习惯的问题，不足以影响投资者对市场或个股的判断。

1.2.4 具备通道波状带作用

布林线指标属于路径指标，由上轨、中轨、下轨3个部分组成，且三者共同构成了一个带状通道。其实交易通道、包络线和平行通道等交易手段的历史是很长的，在金融市场较发达的美国，从20世纪60年代开始，就有人在进行这方面的研究了。他们的研究成果丰富并且有趣，其中比较有名的一个研究者叫切斯特·凯尔特钠，著名的10日均线法则就是他于1960年提出的。当时他写了一本书叫《如何在商品中赚钱》，书中详细讲解了他的10日均线法则。一提到10日均线法则，现在的投资者可能会以为就是利用10日均线进行交易，其实这是完全错误的，10日均线法则最初的版本其实是一个交易通道。

还有一个人对通道理论也做出了贡献，他就是理查德·唐奇安。他的方法非常简单，即利用四周法则形成一个包络线，突破4周内的最高点时就买入，跌破4周内的最低点时就卖出。请注意，在1周有5日交易时间的框架下，4周就是20日。当时美国有家叫“邓恩哈哥特”的公司非常有名，他们对理查德·唐奇安的交易通道进行了测试，发现这个方法非常简明而且效果很好，于是开始大力推荐，由此四周交易法则开始流行起来，著名的“海龟交易法则”就采用了这种方法。

很明显，约翰·布林格在设计布林线中轨的时候受到了理查德·唐奇安的影响，因此他的布林线中轨选用了“20”这个参数。在这之后，期权市场又有了新的发现，即可以利用波动性构建不同的交易通道。这个发现很好，但是很烦琐，不过这个发现却提醒了约翰·布林格，他经过大量测试，发现标准差完全具有自适应的功能，于是他综合理查德·唐奇安和这个新发现，创造了布林线指标。需要说明的是，布林线指标之所以优秀，就在于其利用标准差设置的带宽通道可以随着股价的变化而自动调整位置。正是这种变化使得布林线指标具备了灵活和顺应趋势的特征，它既有通道的性质，又克服了通道宽度不能变化的弱点。带状通道揭示了未来股价的波动范围，与布林线中轨相互配合有助于揭示市场的强弱，同时也规范了股价的波动行为。

对于喜爱使用交易通道的读者来说，通道不一定完全对称，但有一点必须满足，那就是不管何种通道，一定要有一个中心点可以作为参考，否则就难以构成一个通道。

通道波状带作用范围较大，主要有以下3个方面：一是正常市场状态下布林通道可以规范股价行为；二是利用股价在通道的相对位置判断当前市场的强弱；三是通道的宽窄可以明确市场的波动性。

我们先看第一点，在正常市场状态下，布林通道可以规范股价行为。

有权威机构做过统计，在正常情况下，市场有接近2/3的时间是处在震荡的行情中，即我们俗称的“箱体”。这个时候，市场有两类指标表现得最为出色：一类是震荡类指标，例如KDJ、RSI等指标；还有一类就是以布林线指标为代表的路径类指标。这两类指标能表现优异，在于它们本身的指标构成类似于一个箱体。例如KDJ指标，它的上限值是100，下限值是0，指标线在里面运行，非常符合箱体运行的要求。布林线指标虽然没有严格的箱体限制，但它的上下轨道具有自适应性，也满足箱体的要求，并且因为轨道可以随股价自行调节，反而比KDJ指标灵活。

图1-17为正邦科技（002157）2019年3月至2019年10月的日线图。

图1-17 正邦科技日线图

常态行情下，股价通常在上轨和下轨限定的区间内波动，图1-17就是一个很好的例子。我们从图1-17中可以观察到，布林通道运行得很平稳，这说明股价没有大的波动。在图中3个方框框定的位置，我们看到股价就是由低到高，再由高到低地在布林通道内震荡，遇到下轨就反弹，碰到上轨就回落。副图中的KD指标也是在相对高位和相对低位之间进行标准的上下摆动，配合股价形成低位金叉、高位死叉的态势，交易信号清楚并且准确。

我们再来看一下指数的表现，图1-18为上证指数（999001）2019年3月至2019年10月的周线图。

图1-18 上证指数周线图

在整整7个月的跨度内，上证指数大部分时间都属于箱体震荡的行情，这从曲线平稳的布林通道以及走势规范的K线中都能够看出来。再看副图的KD指标，指标曲线完全没有多余的动作，就是标准的低位金叉、高位死叉，严格遵循着指标定义，在箱体内来回摆动。图1-17、图1-18都表明，在常态行情下，布林通道可以规范股价的行为。

我们再看第二点，利用股价在通道的相对位置判断当前市场的强弱。

所谓的强与弱其实都是相对的，在金融市场中，不同的交易品种其实都有各自的周期属性，因此在不同的时间段内也都有各自的强弱表现。例如，每到劳动节、国庆节前，旅游板块都会有所表现，同理还有酒店、商品零售等板块；每到年底，一些涉及重组的上市公司和一些业绩不好需要保壳的上市公司都会有所异动；还有就是一旦世界某地发生战争造成石油市场动荡，作为避险工具的黄金类股票也会格外抢眼。由此看来，没有谁会永远强，也没有谁会永远弱，当前强势的基石或许正是来自前期的弱势，而现在的弱势或许是正在酝酿即将到来的强势。从这一点来说，布林线指标只表现出相对的强弱，这或许正是它高明的地方。

在布林线指标中，强弱的分界就是中轨，一般的分类是将上轨与中轨之间的区域认定为强势区，将中轨与下轨之间的区域认定为弱势区。股价如果多数时间在上轨与中轨之间运行，表示股价现在处于强势状态，市场具有参与价值；股价如果多数时间在中轨与下轨之间运行，表示股价现在处于弱势状态，市场缺乏参与价值。

我们还是用图来说明，图1-19为深物业A（000011）2019年1月至2019年6月的日线图。

图1-19 深物业A日线图

可以看到，在图1-19的左侧，股价一直在布林线上轨和中轨之间运行，没有异常的大起大落，走势比较平缓，但表现却非常稳定，技术上十分规范，是典型的有大资金参与的情况，看起来不起眼，但强势特征明显。从图1-19的右侧可以看到，该股步入调整，股价大部分时间都在布林线中轨和下轨之间运行，偶尔有所动作但也不能持续，呈现出缓慢下沉的弱势节奏。

图1-20为国药一致（000028）2019年4月至2019年9月的日线图。

图1-20是一幅股价在强弱之间缓慢转换的图。在图1-20的左侧，我们看到股价呈现的是一种弱势状态，其特征就是股价一直运行在布林线中轨和下轨之间，很少能突破代表强弱分界的中轨。到了图1-20的右侧，即方框框定部分，我们看到盘面有了积极的变化，股价开始缓慢地由弱转强，逐渐在布林线上轨和中轨之间运行，偶尔跌破中轨也会在短时间内被拉回，并且均线的方向开始向上，这都表明该股中期趋势在慢慢地变好。

图1-20 国药一致日线图

最后我们看第3点，通道的宽窄可以明确市场的波动性。

市场的强弱是由波动性决定的，较大的波动性预示着市场的活跃。无论是由强到弱还是由弱到强，不管是大盘还是个股，只要波动性大，强弱之间就有很大的概率可以进行互换，投资者的机会也相应增多。个人投资者以前之所以偏好中小盘股，就是因为这些股票波动性比较大。那么如何判断波动性是增大还是减小呢？一是看K线实体的大小，也就是当天的振幅，相对而言，振幅大的股票波动性较大，反之较小；二是利用可以自适应的布林通道来进行观察。K线如果连续小振幅运行，与之相适应的布林通道就会逐渐收窄，预示波动性在减小；K线如果连续大振幅运行，与之相适应的布林通道就会逐渐加宽，预示波动性在增大，我们的投资机会或许就隐藏在其中。

图1-21为深南电A（000037）的日线图，时间为2018年10月至2019年4月。

图1-21 深南电A日线图

我们仔细观察图1-21中方框框定的部分会发现在这个区间内K线实体非常小，与之相对应的成交量也处在较低水平。这些振幅偏低的K线连续运行，就会造成市场波动性小、布林通道收窄，这样的市场环境为我们提供的投资机会可以说是少之又少，严格一点说，这样的市场环境其实已经不适合投资了。

图1-22为五粮液（000858）2018年12月至2019年7月的日线图。

图1-22 五粮液日线图

在图1-22中我们用垂直线段对布林通道进行了标注，从不断加长的线段中就能直观地感受到，布林通道在逐渐地扩宽，表明市场的波动性在增大，这一点从副图内不断增加的成交量中也能够看出来。股价从2019年年初的48元起步，到2019年7月的最高点130.29元（图中未显示后续走势的最高价），股价上涨幅度差不多达到了200%。要知道该股流通盘在启动时高达1500多亿元，如此巨大的流通盘中股价每上涨1分钱都对应着上亿元的资金，200%的空间又需要多少资金才可以承载！

布林线指标兼具多重作用，无论是趋势行情还是震荡行情，它都可以应付自如、游刃有余，用指标发明人约翰·布林格的话来说就是“布林线指标可以涵盖市场常态下85%的行情”。如此高效率的指标当然值得我们去应用，或许有的读者此时已经迫不及待，想要深入了解布林线指标的具体应用。就让我们进入第2章，学习如何利用布林线指标，帮助我们进行相对完美的交易。

本章要点

■布林线指标由3个部分构成，分别是上轨UB、中轨BOLL、下轨LB。

■证券分析软件系统中的主图布林线指标是静态指标。

■布林线指标中轨是参数为20的简单移动平均线，利用标准差计算上轨与下轨。

■布林线指标可以指示股价的支撑与压力位置。

■布林线指标可以指示市场或个股的超买与超卖状态。

■布林线指标可以指示市场或股价当前所处的趋势。

■布林线指标具备通道波状带作用。

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