阅文集团收购新丽传媒为什么被罚（余波未平一）

由于粉丝举报A03网站，当红明星肖战成为众矢之的。众多A03的拥趸者涌向肖战代言的各大品牌进行抗议。

肖战的正能量形象受损，以及各大品牌金主及时止损，成为了明面上的输家。实际上，肖战作为新丽传媒当前旗下的顶级艺人，不仅承担着肖战形象受损的负面影响，还将因未来肖战主演的影视剧票房和点击量下滑带来的营收损失，遥想1年多以前，新丽传媒因“波叔”丑闻事件，成为最大的背锅侠，此次肖战事件，新丽传媒再次成为最大的受害者，最终新丽传媒营收的负面影响，又会传导至阅文集团（00772）。

来源 | 啄木鸟财经

一键举报引发的惨案

因其粉丝将一篇同人文举报所导致的蝴蝶效应在逐步扩大，肖战正面临着全网抵制的危机。

这场闹剧将以何收尾尚不明朗，但其商业价值受损已经逐步显现。

从其代言品牌的近期举动可见一斑。

品牌商只是代言合作关系，若真是势态严峻，立刻换代言人也能挽回舆论危机。此刻心最痛的恐怕还是与肖战签了演员约的新丽传媒。

近年来，艺人与资本捆绑，成为行业内惯用“伎俩”。艺人不仅成为了项目的黄金招牌，更是影视公司在行业进行资本运作的重要筹码。演员一旦出现负面消息，对资本的打击也不亚于一颗炸弹。

这不是新丽传媒被引爆的第一颗炸弹。

上一个引发热议的是新丽传媒旗下演员吴秀波出轨事件，凭借一己之力连上五个热搜。

其导致的直接后果就是导致《情圣2》的撤档。

据报道，《情圣2》由新丽传媒及其子公司包揽了该片的主要出品、联合出品、主要发行、联合发行。《情圣2》的预售情况不错，猫眼专业版显示，《情圣2》撤档前，该片的预售票房已达712万元，首日排片占比达15%左右。

“影片如果不能实现上映，对出品方将会造成较大的损失，后期操作不慎甚至导致前期投资的钱全部打水漂，”影评人刘贺表示，“从目前情况来看，《情圣2》挽回损失的方式或是延期实现上映，虽然票房也会受到一定影响，但也能收回部分成本，此外还能通过销售给视频网站等平台获得版权收益。”在业内人士看来，由于新丽传媒是《情圣2》的第一出品方，因此假若影片给片方造成损失，该公司也会首当其冲，未来该如何操作该电影项目，将会在一段时间内成为片方的苦恼。

除此之外，吴秀波主演的电视剧《渴望生活》也是由新丽传媒投资。

一年过去，如今吴秀波仍处于大众视线之外，其两部作品问世时间也仍旧是个谜。

新丽传媒在肖战身上所下的功夫也不少。

肖战开始在《哦！我的皇帝陛下》饰演男二二北堂墨染，随后担任《陈情令》剧中的大男主。

再之后，新丽主投，肖战主演的《诛仙Ⅰ》在口碑不佳的情况下斩获4亿票房。

后续的剧集中，肖战主演的新丽传媒投资的《斗罗大陆》《狼殿下》，参与的《余生请多指教》均已杀青，目前还未上线。

若此次抵制行动不早日平息，恐怕这些剧集播出时间将更加遥不可及。

等待的代价或许肖战粉丝承受得起，但新丽传媒签下的对赌协议，还能等吗？

压在新丽传媒头上的对赌协议

新丽传媒在资本化的道路上走的坎坷。

IPO审核屡战屡败。2012年新丽传媒就曾进入过IPO初审，之后于2014年1月终止了申请。2015年11月再次申请IPO，后再次终止。2017年6月30日，新丽传媒第三次向证监会提交了招股说明书。

2018年3月，光线传媒的一纸公告，让新丽传媒 IPO 迎来了终话。公告称，将以33.1704亿元的价格将其持有的新丽传媒27.6420%的股份出售给林芝腾讯。此次交易后，加上腾讯旗下公司世纪凯旋所持有新丽传媒的4.08%股权，腾讯共持有新丽传媒31.72%股权，为其第二大股东。

2018年8月，阅文集团（00772）发布公告称，将以不超过155亿元人民币的价格收购新丽传媒，以现金与新股相结合的方式进行结算。其中，阅文集团（00772）将向腾讯支付52.9亿元，结算方式为股份，新丽传媒管理层为102.1亿元，以50%现金及50%股份结算。

条件是新丽传媒需在2018、2019、2020年净利润不低于5亿元、7亿元和9亿元，如业绩不达标，阅文集团支付给新丽的收购对价会相应扣减。

阅文集团与新丽传媒最初联手的初衷是优势互补。

双方协定，新丽传媒既有的管理团队将继续负责电视剧网络剧和电影制作业务，并有权对原创内容进行挑选，包括从阅文以外的平台选取素材。同时，新丽传媒将接触阅文集团的内容库、作家平台及编辑队伍等资源。

新丽传媒与阅文结缘，首先是可以产生业务上的协同，其次可以缓解其一直以来的资金压力。而对阅文来说，“收购新丽是一个能将自身内容实力向下游延展的稀缺机会，使阅文能够进一步深入IP价值链，优化为作家和用户提供的服务。我们相信，此次联合将为阅文股东创造重要的长期战略价值，”阅文集团CEO梁晓东表示。

而在当时，155亿的收购金额也曾引发资本市场质疑，收购新丽传媒的第二天，阅文的股价就下跌了17%。（对比同行业的上市公司，当时华策影视的总市值为166亿，其他排名靠前的电视剧公司，比如慈文传媒、欢瑞世纪、唐德影视，总市值分别为61亿、45.7亿、36.7亿。也就是说，还没上市的新丽传媒，估值约等于1个华策影视，2.5个慈文传媒，3.4个欢瑞世纪，4.2个唐德影视。）

这份对赌协议完成的如何？

根据阅文集团（00772）公布的2018年年报显示，新丽传媒在2018年实际完成的净利润为3.24亿元，比预期少了1.76亿元。业绩未完成的原因总结起来与限古令执行、《情圣2》的撤档有关。

鉴于2018年新丽未完成业绩对赌，阅文集团调减了约8.5亿元的支付对价。也就是说，新丽管理层损失了8.5亿。

2019年，新丽传媒有三部电影上映。《诛仙1》、《一吻定情》、《素人特工》的票房分别为收益1.39亿元、1.73亿元和2242.1万元。根据财报显示，截止到19年的6月30号，新丽传媒上半年取得收入6.64个亿，净利润9550万。也就是说19年下半年新丽传媒至少要实现6亿元以上的净利润。

电视剧方面，新丽传媒有《芝麻胡同》、《谍战深海之惊蛰》、《精英律师》上映，尽管播出量表现不错，但豆瓣评价却均未破7。

电影、电视剧均反响平平，7亿对赌目标能否完成？

2019年年底，新丽传媒旗下的《庆余年》开播，尽管剧集大火，但随之而来的超前点播争议与猖獗的盗版链接也一度引发关注。

有意思的是，因剧中有肖战的角色，在全网抵制的情况下，该剧豆瓣评分被愤怒的网友拉低至7.9，随后《庆余年》男主演亲自下场打五星。

阅文集团（00772）2019年年报仍未出，但仅凭一部《庆余年》，撑起6亿净利润可实现度仍不高。

而2020年的开头，新丽传媒就迎来了旗下流量小生被抵制的暴击，再加上疫情导致的影视行业复工遥遥无期。9亿的净利润对赌，恐怕凉凉的可能性不低。

对赌协议一直是高风险的代名词，啄木鸟财经曾在《囧妈》中提到欢喜传媒的对赌，有兴趣可以戳右复习《囧妈》遇上冠状病毒 徐峥恐遭遇票房滑铁卢？，虽然最后徐峥通过一系列神操作让对赌条约作废，但这毕竟是个案，大部分的商业对赌中，遇不上这么多聪明脑袋。

新丽传媒签下对赌协议的时候，恐怕也不是没自信的，旗下出品的《白鹿原》《我的前半身》《夏洛特烦恼》《失恋33天》均获得过不俗的成绩。然而，超大制作《如懿传》的收视扑街与《情圣2》的撤档以及限古令的执行，一连串的黑天鹅事件让新丽传媒元气大伤。

新丽传媒，还能经得起这一次折腾吗？

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