定投适合怎样的投资者（投资大师如何看待定投）

在咱们很多人看来，投资是一门高深的学问，沃伦·巴菲特、查理·芒格、彼得·林奇......这些鼎鼎大名的投资大师，更是很多投资者眼中可望不可即的高峰，今天小编就来聊一聊关于定投适合怎样的投资者?接下来我们就一起去研究一下吧!

定投适合怎样的投资者

在咱们很多人看来，投资是一门高深的学问，沃伦·巴菲特、查理·芒格、彼得·林奇......这些鼎鼎大名的投资大师，更是很多投资者眼中可望不可即的高峰。

定投，作为一种“懒人投资法”，或许有很多投资者觉得缺乏技术含量，殊不知上述这些投资大师却对定投推崇备至。今天我们就为大家整理了这些投资大师对于定投的看法，通过他们的言论，或许我们能更深刻理解到定投背后所蕴含的投资哲学。

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本杰明·格雷厄姆

——“公认的定投鼻祖”

“长期（10年-20年）的股票/基金定投是普通投资者投资组合的必要部分。定投产品比较理想的是指数基金，包括股指和债券组合。基金经理强于普通投资者，但不强于指数。”

——本杰明·格雷厄姆《聪明的投资者》

本杰明·格雷厄姆，既是投资界公认的“价值投资鼻祖”，也被认为是最早发明了定投这种投资策略的人。除此之外，他还是“股神”巴菲特的老师，作为投资界的一代宗师，巴菲特曾说：“我血管里85%流淌的是格雷厄姆的血。”

在《聪明的投资者》这本书中，格雷厄姆提出了一种“美元成本平均法”：即要求投资者在固定时间节点买入“优质股票”。这里的”优质股票“，它可以是一支股票，可以是指数型ETF，也可以是几个股票的投资组合。

格雷厄姆的“美元成本平均法”，被认为是“定期定额投资策略”的最早雏形，这种投资方法也被大量应用于投资实战中：在基金处于低估值状态时买入，正常估值时减少定投直至停止定投，基金处于高估值状态时考虑卖出止盈。

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沃伦·巴菲特

——“股神”

“通过定期投资指数基金，一个什么都不懂的业余投资者往往能够战胜大部分投资专家。”

——沃伦·巴菲特（1993年致股东的信）

作为全球最知名的投资大师，全世界公认的“股神”，巴菲特从未在公开场合推荐过任何股票和基金，不过他对成本低廉的指数基金极为推崇。

在1993年致股东的信中，巴菲特写道：“如果投资人对任何行业和企业都一无所知，但对美国整体经济前景很有信心，愿意长期投资，这种情况下这类投资人应该进行广泛的分散投资。这类投资人应该分散持有大量不同行业的公司股份，并且分期分批购买。例如，通过定期投资指数基金，一个什么都不懂的业余投资者往往能够战胜大部分投资专家。”

另外，“复利”是巴菲特众多投资名言中，提及频率最高的一个词。“复利有点像从山上往下滚雪球。最开始时雪球很小，但是只要往下滚的时间足够长，而且雪球黏得足够紧，最后雪球就会变得很大很大。”毋庸置疑，巴菲特对“复利”的阐述，也与“定投”的长期投资理念不谋而合。

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查理·芒格

——“巴菲特的忠实伙伴

与心灵导师”

“少量好的决定，在长期时间内能导致很好的结果。依靠等待来赚钱，适量的耐心是必须的。投资上的成功不是频繁交易，而是少数几个好的决策加上极大的耐心。”

——查理·芒格（2017年2月DAILY JOURNAL公司2016年度会议）

查理·芒格，“股神”背后的男人，被巴菲特视为一生的伙伴与“心灵导师”。巴菲特曾如此评价前者：“我的老师格雷厄姆只教会了我如何捡烟屁股，芒格则快速地让我从猴子进化到人类，否则我会比现在贫穷得多。”

在这位“低调”的投资大师观念中，有一个观点被反复提及：坚持长期投资远比短炒要好。芒格知道，很多普通投资者都不太喜欢定投，“假设在你面前有一个非常棒的投资机会，在可见的未来肯定能带来12%年复合收益率，但是要求你从此不能再接受别的赚钱更快的机会，你们中大部分人是不愿意干的。”

但是他奉劝大家，“如果你要玩那些别人玩得很好而你们一窍不通的游戏，那么你们注定会一败涂地。你必须清楚自己的能力在哪，必须在自己的能力圈之内竞争。”

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彼得·林奇

——“史上最传奇的基金经理”

“如果投资者能够不为经济形势焦虑，不看重市场状况，只是按照固定的计划进行投资，其成绩往往好于那些成天研究，试图预测市场并据此买卖的人。”

——彼得·林奇《战胜华尔街》

彼得·林奇，凭借在管理麦哲伦基金上创下的史上最高基金业绩的神话，他被美国基金评级公司评为“历史上最传奇的基金经理”。

在《战胜华尔街》这本书中，彼得·林奇对“定期定额”的投资方式不吝赞美，认为这种投资方式极具智慧。他表示：“如果在1940年1月31日你投资1000美元购买标准普尔指数，如果你在之后的52年期间，每年的1月31日都定期定额追加1000美元，52年后，你所投资的52000美元将会增值到3554227美元。由此可见，如果执行一个定期定额投资计划，而且不管股市涨跌如何都始终坚持，你就会得到非常丰厚的回报，而如果在大多数投资者吓得纷纷卖出股票时再追加投资，你就会得到更加丰厚的回报。”

在他看来，投资者随时会遇到市场或是公司行业的各种黑天鹅事件干扰。无论你多么了解一个行业，总会发生一些令你意想不到的事情，所以分批买入非常重要。同样的，分批买入、降低成本，也是定投的原理。

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约翰·邓普顿

——“全球投资之父”

“牛市在悲观中诞生，在怀疑中成长，在乐观中成熟，在兴奋中死亡。最悲观的时刻正是买进的最佳时机，最乐观的时刻正是卖出的最佳时机。”

——约翰·邓普顿

《约翰·邓普顿的投资之道》

约翰·邓普顿，是与巴菲特齐名的顶尖投资人，被《福布斯》杂志冠以“全球投资之父”的头衔。

作为最著名的逆向投资大师，他的投资方法被总结为，“在大萧条的低点买入，在疯狂非理性的高点抛出，并在这两者间游刃有余。”同时，邓普顿也是一个“天性乐观”的人，他指出，虽然市场会回落，甚至会出现股灾，但不要对市场失去信心，因为从长远而言，市场始终是会回升的，只有乐观的投资者才能胜出。

定投也是同样的道理，买在无人问津处，往往很难作出决定，需要有坚持逆向投资的魄力；同时，只有怀着乐观的心态，才能在长久的定投当中坚持下来，最终收获时间玫瑰的绽放。

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罗伊·纽伯格

——“美国共同基金之父”

“获利应建立在长线投资、有效管理、抓住机遇的基础上。如果安排好这些，短线投资就不会占主要地位。”

——罗伊·纽伯格

1950年，纽伯格创建了低佣金的“保护者基金”，开创了美国开放式基金的先河，由此被称为“美国共同基金之父”。

最具备传奇色彩的是，纽伯格一生享年107岁，在他68年的职业投资生涯中，经历了27次牛市和26次熊市，却在大萧条后的68年投资生涯里没有一年出现亏损。

纽伯格在《世纪炒股赢家美国共同基金之父罗伊纽伯格自传》一书中，结合近70年的投资实战，总结了自己十条重要投资原则，其中最重要的一条，就是坚持长期思维。纽伯格认为，注重短线投资，很容易忽略长线投资的重要性。盈利应该是长期策略，正确管理和及时抓住机遇等综合因素的结果。如果这些因素配合得当，短线投资就不会占主要地位。

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菲利普·费雪

——“成长股投资价值策略之父”

“你紧张兮兮地想着今天买入，明天就卖出，这是最为糟糕的情况。这是一种小赢的策略倾向。如果你是真正的长期投资者，那么你的收益实际上会大得多。”

——菲利普·费雪

菲利普·费雪，现代投资理论的开路先锋之一，“成长股投资价值策略之父”，与格雷厄姆同为“股神”巴菲特的启蒙老师。

费雪是长期投资的忠实拥护者，他持有股票的周期一般很长，最短的为8到9年，最长的达30年。费雪表示，他不喜欢把时间浪费到赚许多次“小钱”上面，需要的是“巨大的回报”，为此，他愿意等待。

定投作为一种投资策略，最近几年在基金投资中备受推崇，尤其是在市场情绪低迷的当下，有关于定投的文章开始持续刷屏。

知其然更要知其所以然，通过上面这些投资大师对定投的阐述，我们或许能认识到定投的简单与不简单，简单之处在于省时省力，不简单的在于长久的坚持。说到底，定投是一个积累财富的漫长过程，在前路不明的市场中，我们更需坚持定投。

（投资有风险，入市需谨慎）