金融全牌照到底指什么（拿下超级牌照）

5 月 16 日，百度旗下度小满金融宣布 4.5 亿元增资哈尔滨银行旗下消费金融公司交易完成，度小满金融将持有哈银消费金融公司 30% 的股权，成为哈银消金的第二大股东，今天小编就来聊一聊关于金融全牌照到底指什么?接下来我们就一起去研究一下吧!

金融全牌照到底指什么

5 月 16 日，百度旗下度小满金融宣布 4.5 亿元增资哈尔滨银行旗下消费金融公司。交易完成，度小满金融将持有哈银消费金融公司 30% 的股权，成为哈银消金的第二大股东。

这意味着，哈银消费金融这张宝贵的消费金融牌照，将间接可供度小满金融使用。

度小满金融，在 BAT 三巨头中，算是领先了一步，成为万亿消金市场的首个巨头持牌玩家。

「超级牌照」 的价值

在消费金融市场，「消费金融公司牌照」 是仅次于银行牌照的 「超级牌照」。

虽然相比银行，消费金融公司不能向公众吸纳存款——但考虑到 BAT 们其实各自有了参股乃至控股的民营银行，这点其实并不重要。

对于目前纷纷发力消费金融行业的 BAT 等巨头们，消费金融牌照真正的诱惑力在于：相比传统的小贷公司，持牌消费金融机构有着更大的金融业务权限。

是的，消费金融机构除可在全国范围内发放个人消费贷款外，还可以从事向境内金融机构借款、境内同业拆借、经批准发行金融债券、代理销售消费保险产品、固定收益类证券投资等业务，同时贷款记录上征信也是一种 「硬核实力」。

这意味着，相比于现在较多的 「小贷公司」 牌照，消金牌照可带来多元的资金筹措渠道，更高的资金杠杆率、更广的经营范围。

毫不夸张的说，在一切追求合规的大背景下，这张牌照将是 BAT 等巨头们的 「必争牌照」。

价值一：更多元的资金渠道

消费金融公司在满足限定条件下，可以向境内金融机构借款、境内同业拆借，还可发行金融债券。同业业务的开放，意味着更广泛的资金来源，意味着更低的资金成本。

价值二：更高的资金杠杆率

更高的资金杠杆率，是做个人消费信贷业务的企业对 「消费牌照」 趋之若鹜的重要因素。央行及各地监管机构对小贷公司融资余额余资本金额有明确的比例规定，很多小贷公司都需要大幅度增资，才能解决杠杆率这个风险指标的合规问题。而面对万亿消金市场，如果没有更大的杠杆，就要耗费更多的资本金，否则只能看着蛋糕被其他资本蚕食。

以下是各省市对小贷公司融资余额与资本净额的杠杆率，以 BAT 都在的重庆相对政策较好，为 2.3 倍，其他地区则在 0.5-3 之间。

重庆：230%

湖南：评级为 A 级，融资比例为 300%；B 级为 200%；C 级为 100%

江西：传统小贷 50%；网络小贷 200%

山东、宁夏、黑龙江：200%

广东：100%

广西、云南、上海：50%

价值三：更广的经营范围

以下是重庆度小满小贷公司的经营范围，而持牌经营的消费金融公司范围则更大。包括代理销售消费保险产品、固定收益类证券投资等业务，而这些可以涵盖当下最受市场欢迎的金融产品类型。

价值四：AI 牌照，消费金融版图的 「推进器」

市场上的消费金融玩家主要来自于传统金融机构、金融科技公司、拥有某项场景优势的民营企业三个类型，在消费金融的产品设计、客户经营、风控、智能化等拥有不同的优势。度小满金融作为金融科技的代表，主要竞争优势来自于大数据、人工智能等硬核技术。数据显示，依托百度搜索引擎的流量，度小满的可授信用户超过 3.3 亿，而百度系消费金融需求仅有不到 1% 被满足，还有 99% 待挖掘。

而消费金融公司牌照可以用 「稀有」 形容。资料显示，从 2010 年第一张消金牌照颁发至今，全国获批筹建的消费金融公司仅 27 家，正式开业的 23 家。2017 年、2018 年牌照颁发量更缩减为 2 家、1 家。此次度小满金融战略投资哈银消金，在互联网巨头 BAT 中率先成功布局消金牌照，成为 2019 年第一个持牌消金公司新增股东，引发了市场强烈关注。一方面，度小满金融在资金端将再次获得强力支持；另一方面，将加速其金融科技在消费金融领域的应用与布局。

两大股东的 「消金情结」

对于度小满金融来说，「消金情结」 与生俱来，并不断加深。度小满对自己 logo 的诠释是：由蓝红两色组成，代表消费金融和财富管理两大业务平台。消费金融是半壁江山的存在。

度小满金融前身是百度金融，消费金融业务正是其最初布局的领域。在百度金融一周年时，百度创始人、董事长兼 CEO 李彦宏说，百度金融最初是一个公益的想法，最早以给年轻人提供教育贷款，帮助其获得一技之长，从而改善生活为初衷。

生于斯，长于斯。在独立运营以后，消费金融已经成为了度小满金融的战略架构之一。

度小满金融的领导人对消费金融的重视也有目共睹。CEO 朱光对消费金融曾做了两个预测，在行业内广为流传：2018 年时消费金融的分水岭，2019 年消费金融迎来黄金期。朱光认为，消金行业比拼风控的时刻已经到来。风控能力、智能获客及资金获取能力将成为智能金融比拼的主战场，也是度小满金融着力打造的核心竞争力。或许正是基于该判断，度小满金融 「内紧外松」，超过蚂蚁成为第一个拿下消金牌照的金科公司。

而大股东哈尔滨银行也是最重视零售业务、消费金融市场的城商行之一。消费金融是中小金融机构 「超车」 的重要抓手，既符合政策，又真正搭建起业务护城河。

从历次财报可以看出，哈尔滨银行对零售业务的重视，特别是非常注重 「小额信贷」，来自 2018 年半年报的数据显示，该行小额信贷余额占全行客户贷款总额的 73.8%，是「消费金融」 基因的极好体现。

而哈银消费金融公司，开业满一年即实现盈利，至 2018 年底，在全国城商行系消金公司中，哈银消费金融公司的管理资产规模、贷款增速、贷款增量均排名第一。公司开业两年时间，筹划了两轮增资，此次增资完成后，哈银消费金融公司将成为城商行系消金公司中资本实力最雄厚的消金公司，也是唯一一家开业两年筹划两轮增资并获得监管批复的银行系消费金融公司。作为 23 家持牌机构，此次增值后，注册资本金位列第七，跻身消金公司第一梯队。

AI 玩家进场，消金格局或重洗牌

未来金融的战争，是一场技术的战争。

著名的印度塔塔咨询发布了一份报告，核心观点是一句很有名的话：未来只有两种公司，有人工智能的和不赚钱的。

塔塔咨询、威普罗、印孚瑟斯是印度 IT 外包产业的三大巨头，在印度雇用了数百万技术人员，至今都在为跨国银行、制造业巨头、跨国科技公司提供着各种各样的服务。2013 年，塔塔咨询的市值突破 600 亿美元，超过埃森哲的 500 亿美元以及惠普的 430 亿美元，一跃成为全球第二大市值 IT 服务公司。

但金融科技市场竞争激烈，为银行等 B 端金融机构提供系统服务、营销服务的企业越来越多。BAT 巨兽进场，他们一方拥有场景及技术优势，一方拥有母公司的业务理解能力和品牌知名度，或将带来消金格局的重新洗牌。

以科技为切入点的消金服务路径，度小满率先拿下牌照，可以更早的享受政策红利期，至于这个宝贵的时间窗口是否能够助力度小满成为相关领域的大赢家，或许一两年内，就能初见分晓。