纺织品及服饰行业发展（纺织服装与化妆品行业周报）

1、2022年8月纺织品、服装出口额分别同比-0.3%、 5%

据海关总署数据统计，2022年8月我国纺织纱线、织物及制品出口额为124.90亿美元，8月单月同比下滑0.27%、环比7月同比转为下滑，1~8月累计同比增长10.24%；服装及衣着附件出口额为184.86亿美元，8月单月同比增长5.04%、环比7月同比增速放缓13.44PCT，1~8月累计同比增长11.62%。

8月我国纺织品出口额同比转为下滑、服装出口额同比增速相较7月放缓，主要系海外需求回落所致。总体来看，短期外需仍存一定压力，未来需进一步关注国内企业的订单留存能力以及外需走势。

2、淘系运动鞋服、化妆品品牌8月表现分化

运动鞋服：8月随着疫情受控、消费信心逐步修复，行业总体销售表现相较7月略有改善。从行业大盘来看，运动鞋7、8月淘系销售额分别同比-15%、-8%，运动服/休闲服装7、8月淘系销售额分别同比-5%、 1%。从代表品牌来看，国内龙头中安踏8月淘系销售额同比降幅收窄，FILA、特步8月同比增速相较7月均有放缓，李宁、361度增速基本维持、环比持平；国际龙头Nike8月同比下降8%、降幅与7月持平，Adidas8月同比 8%转正，1~8月Nike、Adidas分别累计同比-5%、-30%。

化妆品：8月处于行业销售淡季，行业总体销售表现相较7月进一步走弱。从行业大盘来看，美容护肤/美体/精油7、8月淘系销售额分别同比-9%、-14%，彩妆/香水/美妆工具7、8月淘系销售额分别同比-21%、-31%。从代表品牌来看，国内品牌8月各品牌表现分化，薇诺娜、佰草集、彩棠8月同比增速较7月均转为增长；其余品牌8月同比均为下滑，增速环比7月来看，珀莱雅、玉泽、御泥坊、夸迪同比降幅有所收窄，丸美、润百颜、米蓓尔同比降幅扩大，肌活同比转为下滑。国际代表品牌中巴黎欧莱雅8月同比 11%转正；OLAY同比增速环比7月提升至6%；兰蔻、海蓝之谜、SK-II同比转为下滑、分别-21%、-18%、-34%；雅诗兰黛、资生堂、CPB、雪花秀、后同比降幅扩大、分别-13%、-35%、-13%、-40%、-44%，1~8月累计来看仅海蓝之谜、OLAY同比实现增长，分别 7%、 29%。

3、行情回顾

3.1、纺织服装板块

上周（2022年09月05日~09月09日）上证指数、深证成指、沪深300指数涨幅分别为 2.37%、 1.50%、 1.74%，纺织服装板块上涨0.71%，位列31个申万一级行业的第23位。过去一周，31个申万一级行业中25个行业上涨，涨幅位居前三名的分别是房地产、煤炭、有色金属，涨幅分别为 7.51%、 6.63%、 6.02%；涨幅位居后三名的分别是传媒、农林牧渔、食品饮料，涨幅分别为-3.80%、-3.31%、-1.44%。

过去一个月（2022年08月10日~09月09日）上证指数、深证成指、沪深300指数涨幅分别为 0.45%、-3.68%、-1.50%，纺织服装板块上涨0.39%，位列31个申万一级行业的第15位。过去一个月，31个申万一级行业中15个行业上涨，涨幅排名前三位的行业分别是煤炭、房地产、综合，涨幅分别为 13.45%、 12.03%、 8.50%；涨幅排名后三位的行业分别是计算机、电子、汽车，涨幅分别为-7.83%、-7.46%、-6.84%。

纺织服装子行业中，过去一周纺织制造板块下跌0.55%、服装家纺板块上涨1.57%。过去一个月纺织制造上涨3.46%、服装家纺下跌0.25%。

个股方面，ST摩登、牧高笛、泰慕士、棒杰股份、美邦服饰等涨幅居前，都市丽人、稳健医疗、爱婴室、延江股份、华利集团等跌幅居前。

3.2、化妆品板块

上周化妆品板块下跌1.32%、跑输沪深300指数3.06PCT。过去一个月化妆品板块下跌7.78%，跑输沪深300指数6.27PCT。与申万一级31个行业对比来看，过去一周化妆品板块涨幅位列第29位、过去一个月涨幅位列第31位。

从化妆品上市公司的估值来看，美妆品牌商公司19年初以来的历史估值（PETTM）均值为78倍、个护品牌商公司历史均值为65倍、代运营商历史均值为43倍、原料及制造商历史均值为16倍。当前（2022年09月09日）美妆公司、个护公司、代运营商估值水平（PETTM）分别为56倍、65倍、23倍，估值均低于2019年以来的历史平均水平（原料及制造商PETTM为负值）。

个股方面，过去一周13家化妆品相关标的中有6个公司上涨，涨幅位于前三位的分别是科思股份、名臣健康、拉芳家化，涨幅分别为 11.55%、 6.44%、 3.40%；涨幅位居后三位的分别为上海家化、壹网壹创、丸美股份，涨幅分别为-6.71%、-4.49%、-4.37%。

4、行业新闻动态

过去一周的主要新闻有：1）李宁将开设品牌首家香港旗舰店：李宁以每月约200万港元租金租用了香港尖沙咀新港中心逾7000平方英尺复式铺，将开设品牌首家香港旗舰店，预计将于今年四季度开业，同时李宁也在物色如在中环等核心区开设大型店铺。此前李宁首次开设香港分店是在2009年10月，门店落户在香港尖沙嘴，面积约1900平方英尺，但2012年李宁关闭了在香港的分店。除此之外，2019年12月李宁位于澳门购物中心的李宁时尚店旗舰店正式营业，这也是李宁在澳门开业的首家店铺。（资料来源：中服圈）

2）Tod’s集团2022上半财年大中华区销售额同比下降19%：意大利奢侈品集团Tod’s公布了2022上半财年关键财务数据，受欧洲和美洲市场推动，上半年集团销售额按固定汇率计算同比增长14.3%，净利润扭亏为盈。分品牌来看，Tod’s品牌、RogerVivier、Hogan、Fay销售额按固定汇率计算分别同比增长21%、1%、16%、17%。分品类来看，鞋履类商品、皮革制品与配饰类商品、成衣类商品销售额按固定汇率计算分别同比增长10%、41%、21%。分市场来看，意大利本土、意大利以外的欧洲、美洲、大中华区、世界其他地区销售额按固定汇率计算分别同比 23%、 36%、 38%、-19%、 56%。分渠道来看，零售渠道（包括直营门店和线上渠道）、第三方渠道（包括加盟店和独立零售商）销售额按固定汇率计算分别同比增长16%、11%。（资料来源：华丽志）

3）Lululemon2022财年二季度中国市场销售额同比增长超30%：加拿大瑜伽运动服零售商lululemon公布了（截至7月31日的）2022财年第二季度的财务报告，公司收入按固定汇率计算同比增长25%，毛利率同比下降1.6PCT至56.5%。公司在全球范围内持续保持强劲的增长势头，其中北美业务收入同比增长28%，国际业务收入同比增长35%，中国大陆市场发展稳健、收入同比增长超30%、三年复合年增长率接近70%。2022财年第二季度lululemon在产品创新、客人体验和市场拓展三大战略支柱方面均取得了出色表现，品牌正式发售了首个女士鞋履系列中的Chargefeel运动鞋，并在全球推出首个综合性Hike徒步系列，同时持续通过社区活动与客人建立和培养真诚的联结。第二季度公司新开了21家门店，截至第二季度末公司在全球范围内共拥有600家门店。（资料来源：中服圈）

4）水羊国际发布首家美妆店品牌“水羊堂”：8月31日水羊国际正式发布首家美妆店品牌“水羊堂”，定位“全球高端美妆集合店”，首店将于10月在长沙高端消费地标建筑IFS开业。水羊堂单店投资超7000万元，定位平均消费客单价2000~3500元的美妆高端消费群体，店内汇聚伊菲丹、伊诗贝格等一众高端品牌。此外，水羊堂将采用“一展一店”新零售模式进驻各城市，通过"一展一店"模式，水羊堂以展引流、以店转化，向消费者介绍全球美妆品牌独特的理念、故事及产品优势，助力品牌塑造高端的品牌调性和丰富的品牌形象，同时为全球美妆品牌打开中国市场新入口。（资料来源：化妆品观察）

5）珀莱雅推出反校园霸凌公益行动：珀莱雅在今年的开学季将营销焦点放在了许多人忽视的那一处“阳光下的阴影”——校园霸凌，推出“萤火计划—反校园霸凌公益行动”，并联合中国教育电视台，发布主题公益广告片，呼吁大众关注校园霸凌。除了呼吁共同关注校园中的弱势群体，珀莱雅还将呼吁转化成行动，一是联合壹心理编写推出《校园霸凌防范指南》，并在线上通过电商渠道、媒体互动等方式分发，让更多人懂得校园霸凌的危害，了解行之有效的应对方法；二是为了辐射更多受众，持续扩大影响力，珀莱雅还在全国多个城市线下公交候车亭进行公益广告投放。这一活动不仅再次体现了珀莱雅品牌身上的社会责任感，而且帮助珀莱雅用真诚打动消费者，用一种柔性的方式传播，与消费者产生有效连接、传递品牌温度。（资料来源：聚美丽）

6）敷尔佳将于深交所创业板上市：9月8日深交所创业板上市委发布公告，敷尔佳首发符合发行条件、上市和信息披露要求。根据招股书，敷尔佳本次拟投资项目的资金总额为18.98亿元，拟投入募集资金18.97亿元，公开发行股票不超过4008万股。2018~2021年敷尔佳收入年复合增速为64.07%，其中2019年收入同比增幅高达259.44%。敷尔佳主营业务包括医疗器械类敷料品和功能性护肤品两大品类，其中，明星医用敷料产品敷尔佳透明质酸钠修护贴（白膜）和敷尔佳透明质酸钠修护贴（黑膜）在2021年销售额近9亿元；化妆品类产品销售占比由2019年的32%提升至2021年的44%，2021年化妆品类产品收入体量为7.22亿元、2019~2021年年复合增速为30.49%、呈现出快速增长趋势。（资料来源：化妆品观察）