媒体融合垂直领域（布局新媒体业务）

事项

2015年以来中国三板市场蓬勃发展，截至2016年12月15日，挂牌公司总数达9948家。根据2015年年报数据，创新层企业净利润平均同比增长52%，显著高于A股市场。鉴于新三板市场对中国经济发展的重要意义，灿土研究院发起了百家新三板企业大调研活动，2016年12月7日，初调研活动走访首批进入创新层的影视公司——金天地（430366.OC），现整理纪要以供参考。

资料来源：wind，灿土研究院

金天地：

致力于影视剧的制作、发行、投资

发言人：金天地 董事会秘书/董事/副总经理 袁圣新

公司简介

北京金天地影视文化股份有限公司成立于 2003 年，股本 19844 万元，2014 年 1 月公司股票在全国股转系统挂牌及公开转让。公司自成立以来，一直致力于电视剧的制作、发行、投资及衍生业务。2016 年 6 月 27 日，新三板分层制度正式实施，金天地影视成首批进入创新层的影视公司。

公司每年自制和投资电视剧 3-4 部，其中自制剧 1-2 部。在十余年的发展历程中，公司生产出了多部精彩的电视剧作品，以《让爱做主》、《浮华背后》、《我的泪珠儿》、《白银谷》、《家比天大》、《重庆谍战》、《敌特在行动》、《尖刀》系列、《烈火》、《杀出黎明》、《女子特战队》等精品剧为标志，成功地成为行业内少有的能够持续出品精致作品的电视剧制作商。近年来联合摄制和出品的《陆军一号》、《老婆大人是 80 后》、《马占山之决战江桥》、《爱归来》、《麻辣芳邻》、《亲爱的好久不见》等叫好又叫座的电视剧更是取得了令人满意的社会效益和经济效益。其中，《陆军一号》作为中央电视台开年大剧在一套（新闻频道）黄金档播出，收视和社会反响极好；《麻辣芳邻》在2016年中央电视台八套（电视剧频道）黄金档播出后，更是勇夺同期全国收视第一。

商业模式

公司拥有稳定的经营团队，自成立以来经营团队就一直在经营本公司，核心人员一个未走，同时还吸取了更新鲜的年轻力量。坚持稳健经营的发展策略，以电视剧制作为基础，开始逐步涉足电影、网络电影、网络电视剧及其他相关产业，开展以制作内容为主的影视剧创作，实现公司业绩稳步增长。

2015 年以来为适应文化市场新的变化，在夯实电视主业的基础上，公司“大电视”、“大电影”、“大网剧”三路并举，寻求优质的并购标的，从单一电视生产向影视和游戏及衍生品发生转变，实现影游协同。力求做好新媒体 IP 孵化、周边衍生品产生、版权积累、动画特效制作、商务营销等高附加值业务，形成上下游全产业链的经营模式，出精品，扩影响，提升公司品牌价值，以实现公司跨越式发展，初步实现了“独立创作生产和对外投资并举”的经营方式的转变，提高了在业界的口碑和影响力。

同时，公司充分利用自身在业内近二十年积累的资源和对影视项目判断管理的能力，寻求优质可靠的影视投资项目，为公司培养了“熟悉影视市场，精于项目判断，善于风险控制”的项目投资管理人。

未来发展

公司就电影（含网络大电影）、电视剧（含网剧）方面的业务进行了规划，并成立了相应的职能机构。

1、电影创作摄制。以公司主导影片和对外联合拍摄两种方式运作，投资结构主要以与发行方和院线方共同摄制出品，充分利用发行方和院线方的渠道和平台优势，确保项目的合理利益和运营风险。

2、电视剧创作摄制。公司主要集中力量主导摄制出品精品大剧，并谋求与新媒体等平台更加紧密的合作，以使精品良剧释放出更好的社会和经济效益，不断提升公司影响力。一般性电视剧多采用与其他较优质的影视公司联合投资、摄制的创作生产方式。

此外，公司为控制风险精准投资，项目成立了“投资评审委员会”。由总经理、业务副总、财务总监、董秘、发行总监、制作总监组成，对项目的可行性及项目预算、进展计划、效益预期等进行评审，提出明确的评审意见，有效地实现了对投资项目的风险把控。做到“扩张但不盲干，提速但不冒险”，公司近期主导拍摄了电视剧《亲爱的，好久不见》，计划投资 1350 万元，占总投资额的 20.77%，将由胡意涓导演。投资电视剧《爱归来》1660 万元，占总投资额的 20%，由梦继导演。

公司还将投资50 集电视剧《我们都要好好的》，计划总投资 1.2 亿，公司投资占比 60%，拟由姚晓峰导演。投资拍摄 40 集电视剧《如花美眷》，总投资 8000 万元，公司投资占比 60%。投资拍摄电影《狼哥狗队猫小姐》，总投资 2000 万元，公司投资占比40%，由张建栋担任导演。投资资金大部分由本公司自有资金支付，少部分通过市场募集资金。

表：公司未来经营计划

资料来源：wind，灿土研究院

提问环节

电视剧制作：机遇和挑战并存提问1：公司主营业务是影视剧制作，有哪些竞争对手？

竞争对手谈不上，但像华录百纳（300291.SZ）、新文化（300336.SZ）、华策影视（300013.SZ）等，他们进入资本市场比金天地早很多，得到资本助力的时间也早，吸引着创作摄制的很多社会资源，确实占据了很大优势，但影视行业的“娱乐圈”与其它行业略有不同，你有“老戏骨”，我有“小鲜肉”，你有“大古装”，我有“小清新”，就是同一个题材，也不见的你资金充裕就能出观众乐见的作品，这种由观众多元化欣赏口味主导的市场很难垄断。每一个公司或主创人员在创作做每一部影视作品时，都有“永远是第一部”的敬畏心。因此这种行业内竞争只是相对的，公司间联合摄制出品的现象比比皆是。不断研究观众需求，摸索完善创作经验，勇于创新，走自己的路，才是影视行业的企业做好做强所必需。观众永远都是喜新厌旧的！

提问2：公司很多作品是战争片，主要受哪方面因素影响？

战争题材剧在国内外都是一个很受观众喜爱的类型剧。我们公司做战争剧比较早，2006、07年就开始拍摄像《重庆谍战》、《尖刀》等，并且在接下来的四、五年每年都有一、二部战争题材的电视剧面世，到2014、15年左右市场上出现像“手撕鬼子”、“裤裆藏雷”等雷剧时，我们基本不做这类剧而改做像《麻辣芳邻》、《老婆大人是80后》等现代情感剧了。要说我们拍摄战争题材剧的，最大的因素是市场需要，投资相对少、回报高、观众面广、收视效果十分明显。近几年由于该题材雷剧多被做烂了，所以名声不太好。但实际上战争题材永远都有观众，如有合适题材和剧本，我们还会拍摄战争剧，而且会拍的更好。其次也有政策因素。由于大家知道的原因，在涉案剧、古装剧、年代戏、反腐剧、情感剧等方面都有一定限制，在拍摄制作题材选择方面相对困难，而战争剧因其“敌我清晰、斗争激烈、节奏明快”等特点很受观众喜爱，同时在演员选择面上也更宽广，摄制生产更加主动。

提问3：有些电视剧在多家卫视同步首映的情况比较多见，目前有政策约束吗？

确有政策约束。以前可以一剧三星、四星，就是一部剧可以同时卖给 3-4 个卫视台，且可以在同一时间段播出。2015 年广电开始实行新政策，一部电视剧首播只能卖给两个卫视台同时播出。当然这对制作公司的影响很大，尤其是政策刚出来的时候，对公司收益和电视台排播影响较大。但从行业管理而言，这种约束对引导电视剧生产、控制产能、提升制作质量抑制烂剧是非常有必要。

提问4：剧是否热播的风险是由公司来承担，还是由电视台来承担？

一般而言，电视剧创作摄制的风险由公司承担，在发行销售后由播出平台（如电视台、网站等）承担。但由于近年来演员和主创人员的稿酬越来越高，导致制作成本和平台收购价格急剧上涨，播出平台为保证其利益，对制作方提出收视等考核要求，转嫁部分或全部风险，当然这是十分不合理的。好在主管部门对这种做法和一些不合理的现象已经开始进行治理。实际上，在国外主要演员和主创人员的稿酬常常是与最后的收视（或票房）挂钩，制作方与播出平台对广告收益采取分账制等等做法，都是值得借鉴的。

提问5：现在市面电视剧较多，金天地如何打造精品剧来吸引观众眼球？

作为影视制作的文化公司，内容创作生产永远是其主题和生命力，正所谓“内容为王”，精品剧是内容为王的具体体现，我们在创作生产精品剧方面有成功的经验，我们曾经制作生产的《让爱作主》（由王志文、江珊、徐静蕾主演）、《浮华背后》（由孙洪雷、陆毅、袁立、宋春丽主演）、《白银谷》（由宁静、杜雨露、侯勇主演）、《家比天大》（由王馥荔、王奎荣、果静临主演）等等，在当时播出都获得了巨大的社会反响。但制作生产精品剧与一般剧不同，需要经过精心准备，应当具备题材新颖独特、观众喜爱、制作精良、主创主演阵容强大等特点。2014年公司挂牌及随后的三次融资后，我们即着手准备有计划制作一批有社会反响的精品剧。制作精品剧需要资金、创作经验和耐心。现在我们很高兴地告诉您，2017年我们将有三部精品剧投入摄制生产，当年完成的有两部即《北飞北飞》和《一见不倾心》，跨年有一部《亲爱的，我们都要好好的》。

提问6：未来投资精品剧这一领域，主要是通过资金来进行驱动，还是通过人员进一步的升级来驱动？

这两种条件一个不能少。制作生产精品剧无疑需要资金、但更需要创作团队，而且是需要一批不同年龄段、具有坚韧不拔精神的男女创作人员，心中要有做精品剧的信仰，同时也要耐得住眼前的纷扰世界的诱惑。人员升级我理解应当有两个方面的内含：一是年长者要不断随时代和市场变化更新升级创作理念与方法，二是创作摄制团队要不断吸收新的人才、注入新鲜血液。我们认为，具体的操作人员应由年轻的、比较适合市场主流的人来担任，而年长的需从大方向上予以引导并应逐步退出一线。

公司发展战略提问7：公司进入新三板以后融资规模多大？如何提高资金使用率？

进入新三板以后，融资规模大约 1.4 亿元，但实际上这点资金规模面对一个演员大几千万元到上亿元的稿酬，一部剧（或电影）由前几年的三、五千万元到现在动不动就一两亿的投资而言，是很少的。以上所述的公司剧目，我们投资占比都不是很大，原因除了有规避风险、保持资金均衡使用外，但更重要的是我们资金规模有限。

影视剧创作周期相对较长，从创作开始，一般都需要两、三年甚至四、五年。仅从完成剧本开始筹备计算，也需有一年左右时间。作为影视文化公司，我们以内容创作为主体，以不断创作生产出更多更好的优秀影视剧目，作为公司的主营方向。但同时，为平衡生产，充分提高资金的使用效益，公司利用自身资源，有选择地投资其他公司的一些优秀剧目，2015、2016年，我们对外投资的剧目有《云水怒》、《义道》、《决战江桥》等，收到了较好的经济效益。

提问8：公司收购了圆道文化，能介绍一下圆道文化吗？

圆道文化主营影视3D制作、投资经营电影、动画、电视剧以及影视广告策划、制作、宣传、出品发行等。拥有自主知识产权的影视3D制作核心技术以及专业的影视创意制作团队，具有完整业务结构、成熟商业运营模式。主要合作公司有ILM(美国工业光学魔术公司)、STUDIO RAON（韩国）、GLOBE BITCAMP（韩国）、DEXTER STUDIO（韩国）、Chungeorahm Film（韩国）。曾经参与 3D 制作的影片有《泰坦尼克号》、《仁川登陆作战》、《封神传奇》、《建党伟业》等。还制作了多部3D影视MV、3D极限运动秀、3D广告片等。2017年度将完成3D动画电影《八仙》制作，完成香港电影《完美逃亡》3D制作。目前金天地控股圆道 51%，圆道2016年度将完成1200万元的对赌利润。未来金天地将与圆道在大电影领域协同发展。

提问9：未来的发展战略是不是比较偏向电影？

是的。作为影视剧内容创作生产的公司，我们十分注意观察分析电影、电视剧、网剧的发展趋势。电视剧作为大众喜闻乐见的娱乐种类不会迅速消亡，仍有一定的生命力。但是从传统媒体的电视台而言，由于新媒体异军突起，竞争异常激烈，其广告不断下滑。互联网等新媒体在兴起，且势头迅猛。电视台在衰落，除一线五六家电视台外，其他二、三线电视台衰落的速度十分快。所以我们进行电视剧生产，常抓精品剧，目标就是为一线电视播放平台和新媒体网络播放平台，而且逐步会转向以满足新媒体网络播出平台需求为主。未来发展电影将优于电视剧，因其投资大、风险高，所以我们将既积极又谨慎。

来源：新三板资本梦