养老理财产品试点由此应运而生（额度30亿元10城发行）

又一波试点机构养老理财产品即将上线！

中国证券报·中证金牛座记者获悉，8月3日（本周三），中邮理财旗下第一期养老理财产品将在10个试点地区发售。

相比第一批试点机构产品，中邮理财此次发行的养老理财产品普惠性更为突出，仅1分钱起售。投资策略方面，该产品采用了CPPI（固定比例组合保险）策略，通过计算组合的安全垫积累来确定权益资产的仓位，并确定权益配置占比的上限，可更好拉动产品预期收益。

此外，农银理财、信银理财等其他第二批试点机构首期养老理财产品也有望于近期发行。

中邮理财首期养老理财产品开售

邮储银行员工向记者提供的资料显示，中邮理财将于8月3日至8月18日发行公司第一期养老理财产品“邮银财富添颐·鸿锦封闭式系列2022年第1期养老理财产品”（以下简称“添颐·鸿锦第1期养老理财”），额度30亿元。

据了解，该产品属于固定收益类PR2中低风险产品，期限为5年，业绩比较基准与以往养老理财产品类似，为年化5.8%-8%。发行地区包括北京、上海、广州、深圳、武汉、重庆、成都、长春、沈阳、青岛10个试点城市，需持有发行范围地区身份证进行购买。

产品费率方面，添颐·鸿锦第1期养老理财延续了养老理财产品的普惠特征，无认购费率和提前赎回费率，仅收取每年0.015%的托管费、0.01%的销售手续费和0.01%的固定管理费。

投资策略方面，产品资料显示，该产品采用了CPPI策略，通过计算组合的安全垫积累来确定权益资产的仓位，并确定权益配置占比的上限。“股市上涨时提高股票仓位，力争获取超额收益，而在股票下跌时也会很好的止损。”

养老理财产品运行稳健

养老理财产品试点起于2021年9月，首批产品于2021年12月发行。中国理财网数据显示，截至8月1日，全市场已有33只养老理财产品登记备案，其中27只产品已披露净值，净值均大于1，运作稳健。

日前，光大理财披露了旗下多只养老理财产品的二季报。报告显示，今年二季度，颐享阳光养老理财产品橙2026第1期净值增长1.96%，颐享阳光养老理财产品橙2027第1期净值增长1.97%，颐享阳光养老理财产品橙2028净值增长1.85%。截至二季度末，这3只产品分别已经取得3.09%、3.18%、2.33%的收益率。

值得一提的是，养老理财产品引入的平滑基金机制发挥了一定功能，使产品净值更加平稳。所谓平滑基金机制，即首先按照产品管理费收入的一定比例计提风险准备金，再将一定比例的超额收益部分纳入收益平滑基金，以此应对产品出现风险准备金无法覆盖亏损的情况，类似于“双保险”。

建议均衡配置资产

日前，银保监会副主席肖远企表示，截至2022年5月末，养老理财产品认购金额超600亿元。记者从北京多家银行了解到，养老理财产品的销售情况较好，受到不少客户青睐。

业内人士建议，购买养老理财产品，需要结合业绩比较基准、风险等级、产品期限、分红赎回机制等因素综合判断。

光大银行一位客户经理李伟表示，不少投资者误将“养老”二字当作产品保本保收益的象征。实际上，养老理财产品是符合资管新规的净值型产品，净值随底层资产变动，最终净值可能低于也可能高于业绩比较基准。

“若客户风险承受能力非常低，我并不建议大额度购买养老理财产品，将其作为资产配置的一小部分即可。此外，能否真正接受5年甚至10年的封闭期，也需要客户认真考虑。”李伟建议。

招商银行一位资深客户经理向记者介绍，居民养老财富规划有多种类型产品供选择，如养老保险、养老基金、养老理财等，后续还将推出特定养老储蓄。

“总体而言，特定养老储蓄产品最为安全，但利率相对较低。养老保险的保障性足，但积累期较长。养老基金、养老理财的封闭期相对较短，但弹性大，适合有一定风险承受能力的人群。建议客户根据产品属性，对养老财富进行组合搭配。”上述人士表示。

编辑：郑雅烁