海兴电力合理估值（2023年一季度净利润1.76亿元）

中证智能财讯 海兴电力（603556）4月29日披露2023年第一季度报告。报告期内公司实现营业总收入7.93亿元，同比增长18.84%；归母净利润1.76亿元，同比增长25.38%；扣非净利润1.63亿元，同比增长32.27%；经营活动产生的现金流量净额为2148.72万元，上年同期为-6226.43万元；报告期内，海兴电力基本每股收益为0.36元，加权平均净资产收益率为2.90%。

数据显示，2023年一季度，公司毛利率为38.64%，同比上升3.83个百分点，环比下降0.70个百分点；净利率为22.17%，较上年同期上升1.08个百分点，较上一季度上升1.02个百分点。

2023年一季度，公司加权平均净资产收益率为2.90%，同比上升0.37个百分点，环比下降0.54个百分点。

截至2023年一季度末，公司经营活动现金流净额为2148.72万元，同比增加8375.16万元，环比下降86.59%，主要系销售商品收到的现金增加所致；筹资活动现金流净额2310.20万元，较上年一季度末下降1075.73万元，主要原因是取得借款金额减少所致；投资活动现金流净额-3.37亿元，上年同期为-2.51亿元，主要因为理财投资变动所致。

2023年一季度，公司营业收入现金比为115.17%，净现比为12.21%。

资产重大变化方面，截至2023年一季度末，公司货币资金较上年末增加5.52%，占公司总资产比重上升1.85个百分点；应收账款较上年末增加7.55%，占公司总资产比重上升0.73个百分点；预付款项较上年末增加171.26%，占公司总资产比重上升0.61个百分点；存货较上年末增加0.26%，占公司总资产比重下降0.11个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年一季度末，公司应付账款较上年末减少6.17%，占公司总资产比重下降0.72个百分点；短期借款较上年末增加56.67%，占公司总资产比重上升0.36个百分点；合同负债较上年末增加20.78%，占公司总资产比重上升0.31个百分点；其他流动负债较上年末减少6.84%，占公司总资产比重下降0.16个百分点。

2023年一季度末的公司十大流通股东中，持股最多的为浙江海兴控股集团有限公司，占比49.05%。十大流通股东名单相比2022年年报维持不变。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、梁润权、马杰持股有所上升，奥普家居股份有限公司持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年一季度末，公司股东总户数为2.12万户，较上年末下降了1425户，降幅6.30%；户均持股市值由2022年末的38.03万元上升至50.05万元，增幅为31.61%。