众安在线业绩大全（众安在线一季度保险业务营收净利双升）

4月28日晚间，众安在线(06060)公布一季度偿付能力报告，截至2020年3月31日，公司实际资本约150亿元人民币(单位下同)，核心资本150亿元，最低资本24.43亿元。综合偿付能力充足率及核心偿付能力充足率均为614.24%，较2019年末的502%大幅提升。

根据偿付能力保险显示，经营方面，众安一季度保险业务收入35.05亿元，同比增加33.73%；净利润3.27亿元，同比增加15.62%。截至3月末，公司净资产141.41亿元。

从整个保险行业来看，银保监会披露的数据显示，今年一季度，保险行业原保险保费收入16695.36亿元，同比微增2.29%。其中，寿险公司保费10797.93亿元，同比下降0.60%;产险业务保费收入2961.72亿元，同比增长0.30%。众安保费实现高于行业的增长，一方面反映了在公共卫生事件影响下，公众保险意识提高，众安凭借互联网渠道优势获得更多市场份额;另一方面则是众安多年来积累的科技成果的展现。

智通财经APP获悉，在国内公共卫生爆发期间，众安连续推出多项服务举措，与互联网医疗机构合作，为用户连接60万名医生提供在线医疗服务。同时借助大数据、AI技术等手段，众安客服机器人精准分析用户需求。

公共卫生事件刺激了线上经济的发展，同时触发了新兴生态的构建，就保险行业而言，线上获取用户，提高用户活跃度及粘性，成为险企增强竞争力的重要一环。经此一疫，众安互联网保险龙头的地位得到进一步巩固。

一季度众安保费高速增长，主要来自于健康险的持续增长。在3月召开的业绩会上，公司管理层透露，今年前两个月，健康险占保费总额60%左右，公共卫生事件刺激了健康险需求的增长。

2019年，健康险是众安在线保费增长的主要驱动力，同比增幅达到95.8%。据CEO姜兴预计，2020年健康险业务依然会得到非常好的发展。

在投资端，由于受信用风险上扬、权益市场波动加剧、市场利率下行等不利因素影响，全行业投资收益普遍下跌，从而拖累利润。今年一季度，保险行业预计利润总额1002.13亿元，同比下降14.44%。

众安在投资方面以“固收 ”为主，追求稳健回报，一季度净利润逆势增长，或许更多与综合成本率持续改善有关。

据智通财经APP了解，众安一直秉持着有质量增长的战略，过去三年，公司综合成本率持续下降，从2017年的133%已经降至2019年的113%，随着规模效应的显现，及继续加深自有平台的发展，费用率仍有下降空间。

在健康险和生活消费两大主力生态推动下，及综合成本率的继续改善，众安今年有望实现承保端盈亏平衡的目标。

中信建投近日发表研报，首次给予众安在线“买入”评级。该机构认为，众安的业务模式和成长性与传统财险公司不同，众安在线本身具有互联网的基因，存量客户有更多的发展空间，TO C端互联网和技术引流获客，金融牌照业务落地变现，同时站在活跃用户的角度，能提供更多的“衍生服务”的模式，值得给予更高的估值。

考虑保险公司及互联网科技公司的估值水平，结合众安在成长阶段暂未实现盈利的实际情况，中信建投给予众安3倍的PB估值，目标价看至37.8港元。