白娘子牛鬼蛇神（牛鬼蛇神）

假外资

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上周五A股收市后富时A50指数就开始暴力跳水，随后监管组合拳瞄准沪港通的消息放榜，加上隔夜美股不给力，大阴柱子毫不客气，所以A股今天的下跌也就并不意外。

先说一下假外资的事情，2014年的时候A股开通了沪港通，出发点是方便国内投资者去投资香港股票和国外投资者买A股，从政策运行几年的情况来看还是相当不错的，但有人的地方就有江湖，这个政策被一些精明的投资人捕捉到了，内容如下。

机构开个A股账户买A股，交易所监管相对来说容易很多，但如果绕道去香港市场开通个股票账户，然后通过沪港通通道进来买卖股票监管难度就会增加很多。去年的大牛股王府井就一度被质疑有内资穿着沪港通的红马甲配合拉升股价。

今年后半年量化基金突然变得很火，当时被媒体报道出来有部分资金先去香港市场那边配资，然后再以量化基金的形式运行。绕道的第二个原因在于，A股这边配资常规手段就是两融，年化利率大概在5%—7%之间，最高杠杆也就是1：1，而港股那边融资利率更低，最低可以达到2%—3%左右的样子，然后杠杆比例也更加宽松。

这样的量化基金那简直就是基金中的战斗机，所以今年大家感觉指数倒是没怎么跌甚至还小幅上涨，但持仓个股就是不涨的情况更加明显。月初开始洋资金每天小百亿的往进流，给人的感觉恨不真实，终于引发市场关注，感谢监管及时出手，堵住了这个漏洞。

交易指标

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（1）涨停家数：112家，跌停家数：27家

（2）涨跌家数比：1：3

（3）两市合计成交金额：超1.15万亿

（4）领涨：建筑、房地产、仓储物流；领跌：电气设备、化纤、电力

（5）恒指：收跌1.93%，创历史新低，恒生科技：收跌3.2%

（6）期权：认沽合约继续爆发，不过期市沽方爆发力收敛

说回市场，从盘面的表现来看外资重配行业今天调整较深，光伏板块尤为惨烈，而外资配置比例低的板块明显抗跌，比如农林牧渔这种盘中反而走出拉升的迹象。沪港通的盘后数据来说，今天并未出现一边倒的资金流出，日内流出9亿多还算正常，但后续大概率还有不少流出。

一半海水，一半火焰是今天看盘的感受，涨停家数继续刷新高，妖股不断打出高度有点鸡飞狗跳的意思，但大部分的股票则是无边落木萧萧下，很像年报披露前的样子。从冬至前后容易变盘的时间周期来看，一月份很容易形成风格切换，即权重股走强的特征。

板块上光伏、工程机械继续看空，去年到今年是涨价引发的行业红利行情，而现在转入打价格战后，有一段阵痛的时间，不会是几根K线那么简单，高位的反转不要顶着铁头去接。房地产板块的红利消失，大面积动土盖房的熄火，工程机械业绩难言改善。

一点资讯

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（1）我国建成开通5G基站超过130万个。5G应用推动的倒是很快，但5G板块的表现真不敢恭维。

（2）最新一期的LPR报价公布，1年期下调5个基点，5年期的LPR利率报价维持不变，仍然是4.65%。5年期预期的下降并没有发生，房贷一族明年月供基准不变。

（3）歌尔股份跌停，四机构合计净卖出4.89亿元。长多了就要跌，今年大哥立讯精密没怎么涨，老二倒是长得不错，从龙虎榜的数据来看，洋资金大进大出，说不定真有些假外资带头逃跑。

（4）工信部：我国新冠疫苗年产能达到70亿剂。话说疫苗股调整的很充分了，未来生物医药如果走强，必定少不了疫苗股的功劳。

（5）直播带货一姐薇娅因偷税逃税被罚13.41亿元。这个金额碾压A股80%公司的年利润。

投资有道

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指数层面，沪指进入15分钟构筑底背离阶段，30分钟K线走势也进入明显超卖区，明天很容易形成近期调整新低，从而构筑重要卖点。在60、120和年线的三重支撑下，大盘企稳的概率很高。

新的机会还在发育中，农业、消费、疫苗有资金跑步进场的意思。周末到家居市场走了一圈感觉生意真是不错，到了集中交付期，装修开始发力，家居迎来业绩拐点。

今天小幅加仓，持仓个股出血的一天，做交易很多时间是防守，极少时间才是进攻。就这，各位同投资愉快。

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