赫基国际集团欧时力（欧时力母公司赫基集团申请IPO）

为吸引千禧一代消费者，赫基集团核心品牌Ochirly邀请了90后超模Bella Hadid与Kendall Jenner为其拍摄广告大片

随着服饰零售市场逐渐回暖，国内服饰行业或迎来最大的IPO, 女装Ochirly欧时力母公司赫基（中国）集团股份有限公司于日前正式宣布IPO。

据赫基集团公开的股票招股说明书显示，该集团将在上海证券交易所公开发行不超过12700万股，占本次发行后公司总股本的比例不超过15%，且不低于10%，计划募资32亿元用于新建356家自营门店等扩张项目。

早在去年7月，有知情人士向彭博社透露赫基集团已选择了一家中国的投资银行负责其上市事宜，估值预计超过200亿人民币。

赫基集团的前身为时装品牌Ochirly，由徐宇与妻子李珊瑚于1999年在温州创立。早在创立初期，徐宇和其创始团队已有意识打造自创品牌管理体系，有远见地将Ochirly打造成颇具设计元素并面向时尚女性的中高端品牌。2009年，赫基集团推出Five Plus品牌，一年后又推出潮流男装品牌TRENDIANO，以满足消费者不断转变的需求。

右起第二位为赫基集团创始人兼CEO徐宇

值得关注的是，全球最大奢侈品集团LVMH旗下的私募基金L Capital Asia在2012年斥资2亿美金收购了赫基集团10%的股份，是当时外国企业在华投资金额最大的一笔交易，当时赫基集团公布的公司估值为20亿美元。

有业内人士对时尚头条网透露，L Capital Asia唯一目的就是投资回报率，与LVMH集团整体的品牌和产品战略都无关，另外，L Capital Asia是一个有明确退出时限的投资基金，时间大概3至5年，现在正是L Capital Asia寻求退出套现的阶段。

自2010年9月起，L Capital Asia先后在中国境内投资了5家公司。其中，2家为香港的珠宝首饰商英皇珠宝和明丰，另外3家为女装JORYA母公司欣贺集团、赫基集团以及美妆品牌丸美。

获得L Capital投资后，徐宇随后与意大利时装公司Sixty Group建立合资企业，收购并接管了MISSSIXTY、Killah和Energie亚太地区的经营业务。

2013年1月，赫基集团宣布与意大利奢侈零售店10 Corso Como合作，同年年底便在上海开出10 Corso Como线下实体概念店。不过，由于中国业务严重亏损，10 Corso Como已于今年初撤离北京，当时有消息称撤离的原因是赫基集团正考虑IPO，急于清理旗下不良资产。

2014年，赫基集团推出COVEN GARDEN品牌，正式进军轻奢女装领域，后于今年与荷兰高端牛仔品牌DENHAM达成合作，进一步强化公司在牛仔领域的地位。

在过去10年中，赫基集团通过内部孵化、外延并购与合资运营等方式将集团从单一品牌迅速转型为多品牌经营模式，业务涉及时尚、休闲、都市、牛仔、轻奢等多个领域。

截至目前，集团旗下已包括Ochirly、Five Plus、TRENDIANO、COVEN GARDEN等自创品牌，以及MISSSIXTY、10 Corso Como、Superdry以及DENHAM等国际品牌。

为强化各品牌的差异化特征，避免品牌风格过于趋同，赫基集团旗下各品牌均成立了独立的产品开发团队。不过，集团也表示各品牌未来如果未能继续维持或强化差异化的特征，则可能降低品牌的市场竞争力，制约集团经营业绩的持续增长。

据招股书数据显示，赫基集团在2016年的营业收入为64.46亿元，归属于母公司股东的净利润为11.06亿元，今年上半年的营收与净利润则分别为28.83亿元和3.71亿元，其中15.5%的收入来自电商渠道。

按品牌分，集团核心品牌Ochirly上半年销售额为12.96亿元，占总收入的45.56%，Five Plus销售额则录得6.28亿元，占比为22.07%，TRENDIANO、MISSSIXTY、COVENGARDEN和10 Corso Como的销售额则分别为4.73亿、3.62亿、6819万和1724万元。

截至今年6月30日，赫基集团共有2960家门店和8350名员工。

随着集团电商业务规模及占比不断提高，赫基集团表示未来将进一步加强电商建设、引进相关人才以及借助社交媒体增加与消费者的交流，从而提升集团的盈利水平。在今年天猫双11全球购物节中，赫基集团核心品牌Ochirly销售额位列女装第九名。

在已上市的国内服饰企业中，赫基的盈利能力较为靠前，近三年的主营业务毛利率呈上升趋势，今年录得70.54%，已超过太平鸟、安正时尚、日播时尚和维格娜丝等竞争对手。

赫基集团在招股说明书中表示，集团目前的实际控制人为徐宇及其弟弟Ivan Xu。徐宇在集团中同时担任董事长及总经理，Ivan Xu则为集团董事、副总经理兼Five Plus品牌总裁，两人分别持有赫基集团76.556%及22.7061%的股份。李珊瑚则是董事、副总经理兼首席创意官。

图为赫基集团内部管理架构

据悉，徐宇在经营赫基集团的同时还热衷于投资，目前为总部在广州的时尚电商唯品会股东之一，此前还与网易创始人丁磊共同投资了葡萄酒业务。在胡润研究院今年发布的2017年“胡润百富榜”中，徐宇和李珊瑚夫妇在涵盖服装、珠宝以及护肤美妆的时尚产业的47位富豪中以235亿的身价排名第二，在总榜中则位列第124位。

据时尚头条网统计，过去3年，有超过30家国内服装集团在中国内地和香港上市，融资金额超过30亿美元，上市的集团包括太平鸟、安正时尚、安奈儿童装、日播时尚、拉夏贝尔等国内服饰零售集团。

不过，国内服饰零售企业的上市之路并不平坦。

今年1月9日上市的太平鸟，IPO排队时间长达6年，连续冲刺3次。后于2月14日、5月31日上市的安正时尚、日播时尚也都经历了两轮IPO冲刺历程。目前，地素时尚与玛丝菲尔仍因股权纠纷诉讼和存货等问题而无法上市。

在已上市的服装集团中，自今年以来股价涨幅最为显著的是申洲国际，也是首个突破1000亿港元的国内服饰集团。紧随其后的是安踏，自今年以来股价累积上涨44%，目前市值约为895亿港元。

得益于粉丝经济，去年10月在港上市的JNBY母公司江南布衣集团的股价表现也令投资者感到惊喜，自今年以来股价累积上涨超过36%，市值增至52亿港元。

与此同时也有不少国内服饰零售商遭到严重打击，自今年以来股价跌幅最为明显的是星期六鞋履集团，累计下跌57%，探路者与美邦服饰则分别录得44%与41%的跌幅。