国债收益率实时调整（国债收益率涨破3.5）

文/小白读财经（ID：veekn365）

近期，国债收益率如火如荼，10年国债收益率涨破3.5%，是今年2月份钱荒以来的最高值。

下面是10年期国债利率走势图

（图片来源：华尔街见闻）

面对越来越高的国债利率，背后体现出的含意是啥？作为普通老百姓到底又该如何作出抉择才更好？小白来简单分析一下！

首先，我们要明白，国债有两种利率，一种是票面利率，一种是市场利率（如上述的3.5%收益率）。怎么理解这两种利率呢？我们来举个例子理解一下。

假如某一个一年期的债券票面面值是100元，票面利率是3%，老A当时以99元的价格买入，到期后老A的收益率是多少呢？

在这个公式当中Po是债券的价格，y就是市场利率。Ct、F有点复杂，不过你只要知道他们大概是债券面额×票面利率得来的就行啦！Ct、F数值是固定的。

由公式可知y和Po呈现反比例关系，y值越大，Po值就越小。换句话说就是债券的市场利率越高，那么它的价格就越低。对于投资者而言，你不用管它价格到底是高还是低，你只要看市场利率高低就可以啦，这才是你实际的收益。

知道了上面一句话我们就可以明白了为什么近期国债收益率越来越高了，小白分析了一下，原因如下：

1、钱荒：10年期国债主要是针对商业银行，保险，证券，财务公司等机构，不针对个人投资者，你可以这么简单理解，市场的钱紧张后，这些机构没钱买债券，导致债券的价格下跌，由于债券的价格和国债收益率呈现反比例的关系，所以紧接着国债收益率就上升了。

2、市场加息预期：现在市场普遍预期央行年内会有一次加息，也就是提高银行存款和贷款利率，银行利息提高后为了防止资金从债券市场流出，所以债券会被迫提高收益率。

未来如果这两个因素没变，那么国债收益率仍会继续升高，老百姓究竟如何抉择才更好？

国债由国家信用作为担保，被称为无风险投资，收益得到保障，不用担忧本金被吃掉，它与黄金一道往往在突发性事件、经济环境不好的时候充当避险资产。

对普通老百姓来说，目前能够买到的国债一种是3年期的，一种是5年期的，3月到11月基本上每月都会有发行，分别是凭证式国债，还有电子式国债，小白在2月20日《如何购买国债？很多人都搞不懂》一文中已经说过（小白读财经可查看）：

凭证式国债，看名称就知道这类国债并不复杂，通俗地说就是你去银行买国债，然后银行给你一张凭证，作为你借出钱的证明。

电子式国债，也被称为储蓄国债，在小白的眼里电子式国债可以看成凭证式国债的“孪生兄弟”，因为它本质上属于特殊的凭证式国债，所不同的是它由实物的凭证变为电子凭证。

通过2017年发行的前两期国债来看，第一期期限为3年，票面年利率3.8%;第二期期限为5年，票面年利率4.17%。相比现在的一年期银行存款利率1.5%、三年期银行存款2.75%来说，占据一定的优势。

但是相比灵活方便的宝宝类理财来说未必占优势，现在余额宝的收益率是3.98%，虽然收益比国债收益稍低，但它没有期限限制，流动性强、随时支取，是年轻人首选。

而国债是一个长周期的投资品种，需要耐得住寂寞，更适合中老年人。

本文系小白读财经（ID：veekn365）原创文章。欢迎关注交流！

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