三都私募债违约（柏堡龙违规担保调查）

两年前，在普宁发家的康美药业暴出“黑天鹅”，货币资金多计近300亿元，其市值从最高逾千亿元缩水至今年4月20日收盘的不足百亿如今这座城市的另一家上市公司柏堡龙也爆出“黑天鹅”，我来为大家科普一下关于三都私募债违约?以下内容希望对你有帮助!

三都私募债违约

两年前，在普宁发家的康美药业暴出“黑天鹅”，货币资金多计近300亿元，其市值从最高逾千亿元缩水至今年4月20日收盘的不足百亿。如今这座城市的另一家上市公司柏堡龙也爆出“黑天鹅”。

今年1月29日，广东柏堡龙股份有限公司（证券简称：ST柏龙 002776）披露2020年业绩预告，爆出防疫物资减值、担保爆雷、关闭所有零售门店等“黑天鹅”。随后，柏堡龙于3月5日进一步在关注函回复中透露违规对供应商担保、与供应商存在大额借款以及防疫物资大额减值等问题。

一时间，“柏堡龙的钱去哪儿了”“是否存在猫腻”等质疑声四起，深交所也就此相继向柏堡龙及其审计中介机构中兴财光华会计师事务所（特殊普通合伙）下发关注函和问询函。

其间，今年3月18日，因涉嫌信息披露违法违规，柏堡龙被证监会立案调查，而此前2020年11月4日，柏堡龙控股股东及实际控制人陈伟雄、陈娜娜因其涉嫌操纵公司股价被证监会立案调查。

钱去哪儿了？公司现状如何？新京报贝壳财经记者于近日到普宁、深圳及广州三地，走访柏堡龙公司总部、部分子公司、募投项目以及部分违规担保的供应商等，发现公司总部生产车间正常运行，但部分担保供应商疑已空壳多时，而自有品牌1wor以及部分募投项目均已停摆。

对于违规担保等事宜，贝壳财经记者致电柏堡龙证券部，对方表示：“影响还比较大，不过公司流动资金没有问题，运营用的资金也没有问题，都在正常生产。目前的处理措施，是对银行和相关债务方进行起诉、追查，另外，如果追回来的资金还有缺口的话，控股股东承诺用资产来补足。至于要多长时间还不太清楚，我们是上个星期才向法院提起诉讼的，可能过段时间会开庭，诉讼是针对海口银行和那几家违规担保供应商。”

违规担保、大额借款、存货大额减值

柏堡龙与供应商大额资金联系起底

上市公司柏堡龙创立于2006年，后于2015年6月登陆深交所中小板上市交易，公司主营服装生产、设计及批发零售等业务，公司控股股东及实际控制人是“70后”夫妇陈伟雄、陈娜娜。

2017年-2019年，柏堡龙实现收入8.41亿元、10.50亿元和9.61亿元，实现归属于上市公司股东的净利润1.29亿元、1.92亿元和1.51亿元。在近三年持续盈利的情况下，柏堡龙在今年1月29日披露的2020年业绩预告中遭遇了“滑铁卢”。

柏堡龙预计2020年实现归属于上市公司股东的净利润在亏损7.3亿元至9.4亿元之间，主要原因包括零售门店关店、防疫物资存货减值以及理财担保“爆雷”等。

上述业绩由盈转亏的理由，在今年3月4日披露的关注函回复中进一步“恶化”为：利用募集资金购买的理财产品违规对供应商担保、与供应商存在大额借款，以及防疫物资大额减值等。

注：柏堡龙违规担保的供应商名单，数据来自公开信息（单位：万元 ）

根据柏堡龙对深交所关注函的回复，上述事项至少涉及8家供应商，分别是普宁市隆腾发纺织品有限公司、普宁市宝盈利纺织品有限公司、深圳市隆盈泰实业有限公司、深圳市丝杨实业有限公司、普宁市辛格仕服饰有限公司、普宁市龙源泰纺织品有限公司、普宁市澳亚服饰有限公司和普宁市澳龙服装有限公司。其中，6家来自普宁，2家来自深圳。

在“三板斧”事项中，上述8家供应商共计和柏堡龙发生了23.12亿元的资金联系。其中，累计违规担保4.7亿元，该部分担保均未经柏堡龙审议和披露，担保物为公司用闲置募集资金向海口联合农村商业银行股份有限公司（下称“海口联合农商”）购买的理财产品“聚利宝”。

柏堡龙称，经自查得知，公司部分董事（陈伟雄、陈娜娜、黄莉菲、李义江、贝继伟）违反规定程序将公司4.7亿元银行理财产品为他方借款提供质押担保。截至2021年3月5日，由于被担保方偿贷能力不足，海口联合农商银行强行划扣公司银行理财产品1.2亿元，公司已计提信用减值损失1.2亿元。

此外，根据柏堡龙对关注函、问询函的回复，其自2018年起开始与上述部分供应商产生大额借款，累计借款高达25.44亿元，截至2020年12月31日，柏堡龙仍有约15.50亿元本息尚未收回。

值得一提的是，在业绩预告及过往年度财报中，柏堡龙并未披露上述大额借款事项，其在后续的关注函回复称“将对该事项进行追溯调整”。

一边是大额借款给供应商，一边却是资金并不宽裕的情况。

公告显示，2020年11月、12月，柏堡龙曾将部分募集资金从专户转出至一般户，目前已发现转出募集资金合计9400万元，转出资金被用于偿还银行贷款、支付供应商货款及用于日常经营，保荐机构国信证券已督促柏堡龙尽快归还。

大额借款给供应商从2018年开始、对供应商违规担保从2019年开始，贯穿于这两个时间点的则是实控人夫妇不断发生的补充质押事件。从2017年开始，陈伟雄、陈娜娜每年均会发生补充质押事件，最近一次发生在去年11月。

彼时，柏堡龙公告称，陈伟雄、陈娜娜进行了补充质押的操作，其中，陈伟雄分别向红塔证券、国信证券补充质押1160万股和2056万股，分别占其所持股份比例9.22%和16.35%；陈娜娜向国信证券补充质押35.50万股，占在其所持股份比例的0.45%。

当时，陈伟雄、陈娜娜已累计质押公司股份数1.25751292亿股、7452.3925万股，占所持公司股份的99.99%、93.92%。

与供应商资金联系的最后“一板斧”是存货大额减值。2020年4月，柏堡龙曾向普宁市龙源泰纺织品有限公司、普宁市隆腾发纺织品有限公司及普宁市池尾四青制衣厂等三家供应商采购防疫物资，采购总成本2.92亿元，其中包括603.68万个KN95口罩、8880.38万个一次性口罩、173.90万个KN90&日式口罩、57.9万件防护服。

如今，柏堡龙准备对该批防疫物资计提2.66亿元的存货跌价准备。

对此，深交所要求柏堡龙说明，大量囤积防疫物资的必要性、采购交易的公允性，以及采购交易是否具备商业实质等，并要求会计师核查相关采购资金的后续流向是否与公司董监高或实际控制人相关。

走访：

数家所担保供应商疑空壳多时，实际经营方用旧牌子，称与供应商“有谈好”

据柏堡龙透露，深圳市隆盈泰实业有限公司（下称“隆盈泰实业”）和深圳市丝杨实业有限公司（下称“丝杨实业”）为公司的两家供应商，自2020年起，柏堡龙为其分别累计提供违规担保4880万元和4620万元。

根据企查查显示的注册地址，两家供应商均在“深圳市龙华新区大浪街道时尚创意城浩盛隆工业园C栋第三层”，分别为01房和02房，离柏堡龙全资子公司深圳衣全球联合设计有限公司（注：自有品牌1wor运营方）仅一街之隔。

来到浩盛隆工业园C栋，记者发现此处正在施工，经询问现场施工人员找到了C栋的电梯口，乘坐电梯来到C栋三层，隆盈泰实业和丝杨实业便出现在电梯口的左手边。

注：丝杨实业与隆盈泰实业门前及所在大楼外围情况

记者推开丝杨实业大门进去后，发现现场有不少生产设备和工人，当时正处于午间休息时间，不少工人躺着休息。该场地的老板对记者表示，自己没有给柏堡龙进行生产，同时自己与丝杨实业完全没关系，随后向记者出示了营业执照。

注：左图为丝杨实业生产场地目前的使用方；右图为丝杨实业内部场景

那为何不更换门口的企业牌子呢？

“两年多前丝杨就不行了，我们正是那会来的，旁边隆盈泰是仓库，实际上他们俩是一家，现在空置了。”场地老板对记者表示，“当初不换牌子和注册地，是跟丝杨实业有谈好，他们是上市公司那边的，需要这个牌子和注册拿补贴，作为代价，他们的生产线免费给我们用了。”

随后，记者尝试进入隆盈泰实业，但大门紧锁。对于场地老板的说法，柏堡龙证券部对记者表示：“我这边没有了解到这种情况，这几家违规担保的供应商和公司合作时间都是比较长的，有一些十来年了，都有正常的生产经营。”

隆盈泰实业和丝杨实业均成立于2016年12月27日，柏堡龙于2020年8月起为这两家供应商进行违规担保，若丝杨实业现场实际生产的老板所言属实，那么柏堡龙给这两家供应商进行违规担保时，后者很可能已没有实际业务。

企查查显示，隆盈泰实业法定代表人、实际控制人为张锦雄，公司由张锦雄100%控股，注册资本200万元，参保人数1人；丝杨实业法定代表人、实际控制人为吴林峰，公司由吴林峰100%控股，注册资本200万元，参保人数8人。

此外，柏堡龙与另外一家违规担保供应商曾存在投资关系。

普宁市澳亚服饰有限公司（下称“澳亚服饰”）成立于2011年4月，注册资本和实缴资本分别为661.6662万元和500万元。在成立1年后，澳亚服饰即成为柏堡龙2012年委托加工和定制生产的“双料”第一大供应商。

企查查显示，柏堡龙曾于2017年8月13日和深圳道格资本管理有限公司共同成立深圳柏堡龙道格三号投资合伙企业（有限合伙），柏堡龙出资占比约9.8%。该基金曾投资普宁市澳亚服饰有限公司，后于2018年10月28日退出。目前，深圳柏堡龙道格三号投资合伙企业（有限合伙）已于2019年8月10日被注销。

记者走访澳亚服饰注册地址“普宁市流沙东街道秀陇村工业区A13号”，并未能找到该地址对应的单位，询问当地多位居民、企业人员均表示没听过澳亚服饰和“A13号”门牌。

柏堡龙违规担保的供应商之间也存在着联系。

企查查显示，普宁市隆腾发纺织品有限公司（下称“隆腾发纺织品”）与普宁市宝盈利纺织品有限公司（下称“宝盈利纺织品”）、普宁市辛格仕服饰有限公司（下称“辛格仕服饰”）的工商注册电话相同，此外，隆腾发纺织品法定代表人、实际控制人陈耀民同时担任辛格仕服饰的监事。

隆腾发纺织品成立于2014年8月，由陈耀民100%控股，实缴资本500万元。贝壳财经记者走访其注册地址“普宁市洪阳镇崑安村成飞大厦路道南起1号”，经询问当地村民、纺织厂老板、村委会等，均表示没有听过“隆腾发纺织品”，且没听过“成飞大厦路道南起1号”。

其中，洪阳市场监督管理所执法人员表示：“这里查不了企业信息，但我们没听说过（隆腾发纺织品）这家企业。”而当地成飞大厦附近村委会则表示“没听过这家公司，这里也没有这条路。”

“不见踪影”的违规担保供应商还有普宁市龙源泰纺织品有限公司（下称“龙源泰纺织品”），该公司成立于2009年3月，由陈加兴100%控股，实缴资本500万元。贝壳财经记者走访其注册地址“普宁市池尾街道贵政山村大学路西第4幢第6层”，当记者询问一名该栋大楼人员时，其一开始并没有明确表态，后来说不清楚，最后说这里不是企业。

在同一小区内，有不少服装加工批发企业，记者随机询问三家，均表示没有听说过“龙源泰纺织品”。

注：左图为龙源泰纺织品注册地所在大楼；右图为龙源泰纺织品注册地所在小区

此外，普宁市澳龙服装有限公司（下称“澳龙服装”）成立于2012年，实缴资本108万元，由吕美卿100%控股，柏堡龙为其提供了6000万元违规担保及5.33亿元借款本息。当走访其注册地址“普宁市军埠镇大长陇村雨亭路18号1-3层”时，记者询问该栋大楼的门卫及从该楼中走出的几名人员“此处是否为澳龙服饰”。对方均未正面回答记者的问题。

随后，记者咨询大长陇村村委会，对方表示：“存在澳龙服饰，村里只有他们一家服装企业，应该是上市公司的吧，好像是跟上市公司合作，就在雨亭路18号，在这里二十多年了。”

注：普宁市大长陇村雨亭路18号

面对柏堡龙与供应商之间的大额资金联系，普宁当地资深银行业人士向贝壳财经记者分析称：“这存在不同的可能性，第一种是，柏堡龙结不了货款给供应商，先用募集资金做担保，让供应商贷款，用于支付供应商的上游，然后柏堡龙由于未能给供应商结货款，导致供应商无法偿还银行贷款。这种情况下，银行会监控供应商贷款后的资金去向，一般会做委托贷款，直接把贷款打给供应商的上游。”

“另一种情况，柏堡龙管理层与供应商关系良好，单纯为其贷款做担保，但与这么多供应商关系好，而且都还不起贷款，不太寻常。”上述人士称。

“再有一种情况，虽然目前银行一般不让贷款随便从公户转到私户，但有些情况是可以的，比如公司的法定代表人或者股东借钱给公司用于货款，公司可以把贷款转给法定代表人或股东个人账号。”

供应商将资金用在哪里了？柏堡龙证券部对记者表示：“据了解，他们当时是拿去作为运营资金。他们是公司长期供应商，跟公司合作关系很好，我们没有关联关系，不要这么去猜测。”

现状：

总部车间生产正常，自有品牌、募投项目停摆

作为粤东地区的商贸名城，普宁目前的支柱产业包括中药、服装、网批、布料等，谈起服装，基本每个普宁人都有自己的体会。

“服装在普宁发展有30多年了，以前有很多家庭式小作坊，近年来因为消防事故原因，政府严打，少了一些，但还是挺多的，只要符合消防检查要求就行。这些小作坊是普宁服装业发展的历史印记，同时也有它的合理性，很多农村妇女在家附近的小作坊上班，有事就先回家，再回来工作，解决了很多基层的就业问题。”在普宁长大的张帆超（化名）对记者表示，“服装在普宁很多人做，不少人通过这个致富，有人甚至从服装起家成为普宁一大地产商。现在，普宁国际服装城开了快十年了，很多商家搬到那里去了。”

注：普宁国际服装城东北门

柏堡龙也是从“服装名城”普宁发家，其在近三年连续盈利的情况下，突然爆出“黑天鹅”，公司的现状，成为许多业内人士和投资者关心的问题。

“上市公司层面的违规担保和我们生产这边没有什么关系，生产是没问题，一直正常运作，同时，新订单也正常接，原有客户也正常合作，目前我们还在扩大业务，做家居服的开发，公司资金没问题。”柏堡龙内部人士对贝壳财经记者表示，“我们现在基本做现金，而且不赊账了，以前大客户有的赊账，越欠越多，要不回来。”

柏堡龙总部大楼位于普宁市流沙东街道的柏堡龙工业园，据上述内部人士介绍，总部大楼共有两层楼为生产车间，共12条生产线，每天满负荷能生产1万多件衣服。

注：左图：柏堡龙总部正门；右图：柏堡龙总部生产车间

“我们没自己销售衣服，全部都是客户来下订单，但现在开始自己销售了，我们有电商，电商这块往快时尚走，现在客户是偏运动的比较多，比如匹克、李宁等，公司是以设计业务为主来上市的。”上述内部人士表示。

虽然柏堡龙公司总部仍正常生产，但其自创品牌1wor和部分募投项目已处于停摆状态。

柏堡龙全资子公司深圳衣全球联合设计有限公司（下称“衣全球设计”）为“1wor”的主要运营方之一。企查查显示，衣全球设计成立于2016年7月，实缴资本1.02亿元，法定代表人为陈伟雄。

贝壳财经记者走访衣全球设计位于深圳龙华区大浪时尚小镇的办公地点，公司相关人员对记者表示：“公司现在已经不做设计这一块了，也没有设计师资源了，1wor也不做了，例如欢乐海洋店去年就关了，现在在做其他。”

注：衣全球设计位于大浪时尚小镇城市俪人工业园B座的办公地点

在柏堡龙官网上，仍有关于1wor的描述——2017年3月14日，全资子公司深圳衣全球联合设计有限公司设立了法国巴黎办事处，品牌1wor通过高性价比个性化设计产品的输出满足新兴中产阶层的时尚消费需求，目前衣全球1wor品牌已在全国一二线城市拓展近80家门店。

2019年11月、2020年1月，深圳龙华区政府将两篇关于柏堡龙的文章挂网。

注：截图自龙华区政府网站

对于1wor品牌的命运，柏堡龙位于广州西槎路的“广州研发设计中心”内部人士对贝壳财经记者表示：“去年疫情的时候1wor砍掉了，现在深圳那边主要做团购，设计资源基本都在广州这边。”

除1wor以外，柏堡龙品牌的一些线下店也出现了关店现象。

记者走访普宁国际服装城六楼，这里有一家柏堡龙品牌的线下店，但当记者来到时，门店并没有开门营业。“去年疫情那会就一直没开了。”该门店附近店铺老板对记者表示。

“我们现在不做自己的品牌，主要做贴牌的业务。上市公司那边的事不影响我们，我们这边独立运营，我们没有资金问题。”柏堡龙广州研发设计中心内部人士对记者表示，“订单方面，如果我们自己能生产就不找供应商了，如果生产不了，就委托供应商生产。”

另外一个停摆的则是柏堡龙在深圳的募投项目。

上述柏堡龙广州研发设计中心内部人士对记者表示：“深圳的（募投项目）因为老板这个事已经砍掉了。”

注：柏堡龙广州研发设计中心

2015年上市以来，柏堡龙共进行两次资金募集，第一次为首发募集资金6.11亿元，第二次为2016年11月完成的非公开发行募集资金9.88亿元。

首发募投项目包括创意设计中心建设项目（3.18亿元）、创意展示中心建设项目（8508万元）、服装生产线扩产项目（1.59亿元），项目计划建设周期均为1.5年；定增募投项目则为全球时尚设计生态圈项目，总投资9.88亿元，建设周期36个月。

2019年8月，柏堡龙宣布终止“服装生产线扩产建设项目”，并将节余资金永久补充流动资金。按照柏堡龙最近回函的说法，剩余三个募投项目均逾期未完工，且投资进度缓慢。

其中，首发募投项目“创意设计中心”和“创意展示中心”在公司上市一年后（2016年7月）宣布变更实施主体和实施地点，两个项目分别从普宁变更至深圳和广州，而前者的实施主体由柏堡龙变更为柏堡龙全资子公司深圳星禾时装有限公司（下称“星禾时装”）。

此外，在定增完成后1个月，柏堡龙决定将募投项目“全球时尚设计生态圈”实施地点由广州变更至深圳。

值得注意的是，变更实施地址后的“创意设计中心”和“全球时尚设计生态圈”均位于“深圳宝安区龙华街道大浪北路北侧”。

经核实，大浪北路现属于深圳龙华区大浪街道。贝壳财经记者致电大浪街道城建科，城建科相关人员告诉记者：“柏堡龙在大浪街道确实有一个工地，已经全面停工两年多时间，有一些项目办了证一直没有开工，目前没有复工的消息，短时间内是不会复工的。”

“这个项目的建设单位方为深圳衣全球联合设计有限公司，工程名称为柏堡龙衣全球基坑支护与边坡工程，合同造价7750多万元，面积9636.5平方米。”上述人员继续表示，“7750万元只是包括基坑、边坡工程，不包括后续建设大楼的造价，需要先打好地基，才能盖楼，现在申报的只是基坑这块，后续的工程还没有申报。”

对于募投项目的情况，柏堡龙证券部对记者表示：“当时有几个情况，变更实施地点和主体，一变更的话，所有报批手续都要重新走。深圳那块土地，可以提高容积率，所以我们也在申请提容积率，一边建设一边申请，广州那边，那块土地是通过司法拍卖，从法院那边拍卖过来的，原有产权方有一些烂尾工程，我们必须先搞掉才能报建，报建过程中，由于原来产权方已经申报过了，所以又涉及一些事项跟原来产权方进行交割交涉，很耽搁时间。”

“目前情况，广州那边地下工程已经全部完工，现在在做地面上的工程。”柏堡龙证券部人士称，“深圳去年疫情期间停了蛮长时间，是否复工了需要核实一下情况。”

新京报贝壳财经记者 肖玮 李云琦 编辑 岳彩周 校对 李铭