昌河为啥没发展壮大（历经多轮兼并重组）

6月15日，昌河汽车官网发布消息，日本铃木汽车正式退出昌河铃木，中外合资经营的原江西昌河铃木汽车有限责任公司（以下简称“昌河铃木”），其股权已完全归江西昌河有限责任公司（以下简称“昌河汽车”）所有。曾在中国市场非常吃香的铃木，为何选择与昌河分手？在合并了昌河铃木后，昌河汽车是否会加重自身的包袱？深陷重组困境的昌河汽车，该何去何从？

■中国江西网记者曹琦、实习生彭周倩/文

昌河铃木携手23年 从辉煌到失落

记者查询天眼查发现，昌河铃木成立于1995年6月1日，由江西昌河航空工业有限公司、江西昌河汽车股份有限公司、日本铃木株式会社、日本冈谷钢机株式会社共同出资成立。现有江西省景德镇市和九江市两个生产基地，生产派喜、利亚纳三厢、两厢轿车和北斗星轿车以及昌铃王微型车，曾在中国小排量汽车行业崭露头角。让江西汽车业内人士周纯至今记忆犹新的，是前些年昌河铃木旗下品牌北斗星的亮眼成绩，“北斗星是昌河铃木的资深品牌，2001年5月，作为国内第一款家用多功能昌河铃木北斗星汽车上市，连续十年受消费者盛宠不衰，多次获得国内微型轿车满意度第一名。”

与曾经的辉煌相比，如今的昌河铃木显得有点黯然失色，“根据汽车销量网的排名，5月北斗星仅售出1011辆，最近三个月销量最高也就2260辆。这也是昌河铃木目前唯一仅售的车型了，在中国在售品牌5月排名中位列第68位。中国市场的铃木，昌河铃木占了19.18%，长安铃木占了80.82%。或许这也是铃木选择先跟昌河分手的原因。”有业内专家表示。

记者从昌河汽车了解到，昌河铃木并入昌河汽车后，原昌河铃木拥有的景德镇、九江两个整车生产基地和九江发动机生产基地也会并入。现有车型销售维持原有的渠道，经销商目前仍可销售使用铃木商标的库存车。同时，原昌河铃木的产品可以继续享受现有的售后服务政策，在北汽昌河的维修网点进行维修保养。

不愿改变的小型车巨头 逐渐被市场边缘化

“上个世纪90年代，铃木刚刚进入中国时，马路狭窄、个人购买力低，铃木微型车有很强的竞争力。2005年铃木在华合资生产的汽车已累计超过100万辆。但是从2010年开始，微型车市场逐渐被奇瑞QQ3、比亚迪F0、乐驰等品牌抢占，初次购车预算4万元的用户，会更青睐那些车型。直到2014年之前，铃木还是在中国销量排名第4的日本车企，仅次于丰田、本田、日产。”业内人士告诉记者，“如今，在华苦心运营20多年的铃木收缩阵地，跟微型燃油车不适应中国市场关系巨大。”

“如今的中国市场所有的微型小车都不好卖。铃木的优势是小型车，它不愿为消费升级的中国市场作出改变。不管是昌河铃木还是长安铃木，都没什么有影响的产品，这是铃木可能选择放弃中国市场的预兆。”江西业内人士周纯分析认为。

汽车销量网数据显示，微型车市场占整体乘用车市场的比例已经降到0.6%的极低水平，要知道微型车在2005年的市场占比曾经达到历史峰值9.5%。微型车市场在2010年销量达到历史最高的65.5万辆，之后急转直下，到2016年前8个月销量还不足8万辆，不足2010年前8个月(40万辆)的五分之一，市场的萎缩可见一斑。

著名经济学家宋清辉表示，如今消费者普遍倾向于购买空间大、配置高的座驾。加上，SUV等中级车市场价格的不断下探，导致小型微型车市场空间不断被挤压，凯越、福克斯、卡罗拉等车型的价格逐渐跌到10万元以内，致使小型微型车在价格、使用成本方面的优势渐弱，阵地失守，逐渐处于边缘化。

北汽曾力促铃木引入新车型 无奈最终受挫

这种现象直到新能源微型车的入场有所改变，记者查询今年3月微型轿车销量排行榜发现，排名前三的微型车分别是奇瑞eQ、知豆D2、江铃新能源E200，其次是北斗星，月销量1827辆，仅有奇瑞eQ的一半左右。

“微型车中新能源汽车已经占据了半壁江山。之所以出现这样的现象，主要源于近些年小型电动车在新能源领域的表现极佳，已逐步成为销量的主要贡献者。一组数据或能直观显示：2016年，微型车A00中，电动车占比32%，汽油车占比68%；而到了2017年，双方的占比出现倒挂，电动车占比69%，汽油车占比31%；2018年前五月，双方比例为86%和14%。”不少业内人士表示，随着2018年新能源汽车补贴调整，微型电动车补贴退坡必将导致该市场的竞争更加激烈。

数据显示，昌河铃木2017全年销量为26370辆，年环比下降42%。在所有厂商中排位第84。其仅依靠北斗星、北斗星X5、北斗星X5E三款车，这三款车在2017年总销量为24185辆，占到昌河铃木年销量的92%。而在今年5月份，昌河铃木销量为1011辆，长安铃木销量为4260辆。“在南昌市面上，已几乎看不到昌河铃木的车。”南昌一家4S店负责人说。

销量下滑严重下，昌河铃木常年亏损，近日，北汽集团公布相关财务状况：截至今年3月末，昌河铃木总资产为11.49亿元，期末负债为15.93亿元，期末营收为1.41亿元，净利润为-4400万元。也就是说，昌河铃木已经资不抵债。

“昌河铃木车型不适应中国市场，铃木也没有为中国开发适应性车型。”业内人士周纯说，“船大难调头，作为家族性企业很难及时跟上市场变化的节奏，也不能完全归因于微型燃油车市场的萎缩，这也是北汽重组后拟积极促进铃木引入新车型受挫的原因。”

北汽新能源品牌并入 能带昌河一起飞吗？

数据显示，昌河汽车在2014年、2015年与2016年的销量分别是14.1万辆、10万辆、11万辆，而2017年前11个月销量仅4.3万辆。销量的严重下滑，让昌河的业绩报表也显得低迷。根据北汽方面的消息，截至2017年12月31日，昌河汽车总资产为78.80亿元，总负债为72.88亿元，资产负债率达到92.5%；2017年营业收入40.73亿元，净利润为-4.90亿元。

对于昌河汽车来说，分分合合早已不是什么新鲜事儿，奈何仍然常年亏损，负债率居高不下也是不争的事实。有不少业内人士向记者表示，“2010年被长安汽车集团重组，发展几年后终因业绩不行而惨淡分手。2013年北汽入股70%后，昌河汽车经过短暂的增长后，又陷入发展瓶颈。在合并了昌河铃木后，是否会加重自身包袱，还有待观察。”

实际上，此前每当有新的战略投资者加入，昌河汽车都会有一番新动作。2013年刚被北汽收购后，昌河曾加快产品上市的步伐，但仔细一看，上市的新车基本都是北汽旗下类似车型：2015年，昌河上市的福瑞达M50源自北汽威旺M20平台；2016年，昌河重磅推出的两款SUV Q25和Q35，与北汽绅宝X25、X35“同宗”……为拯救昌河汽车的业绩，去年年底，北汽集团宣布将旗下的威旺品牌注入昌河汽车，被业内视为帮昌河再寻出路的一力举。

昌河汽车能否借助新能源破局？6月27日，记者采访昌河汽车，“成立北汽昌河汽车有限公司，此举使昌河汽车在北汽集团的地位提升，由以前的三级公司变为二级公司，将针对燃油车乘用车完善轿车、SUV和MPV三大车型的市场布局；同时，将威旺并入昌河，威旺的微车业务由昌河接手，而威旺的新能源车则担负起昌河汽车新能源业务的基础。”昌河汽车内部人士透露，昌河江西九江产业园于2018年3月前建成投产。另外，依托北汽昌河九江产业园，昌河汽车计划在今年年底推出一个全新电动车平台，将基于该平台开发新能源轿车产品。

若宝能接盘 能否挽救昌河？

据记者了解，昌河汽车未来依然不会放弃小型车这个市场。6月27日，记者联系上昌河汽车有关负责人，他向记者表示，随着中国汽车消费的成熟，未来小型车还是有一定的市场空间。但是，发展小型车要根据中国消费者的需求和喜好而来，特别是年轻消费群体的需求和喜好。同时，随着新能源汽车品牌北汽威旺的并入，昌河汽车将在新能源上抢滩布局，“采取传统动力与新能源双轮驱动的战略，刺激市场、提振销量。其中在新能源领域，依托北汽集团在全球新能源销售和制造领域的领先优势，北汽昌河在产品矩阵上将更加完善、合理。”该负责人回应。

记者注意到，北汽威旺一并入，宝能将成为昌河铃木“接盘侠”的消息也不胫而走。事实上，宝能集团跨界新能源汽车的动作不小，此前已在浙江、广东等地投入大量资金。如今，新能源汽车领域已经过了“砸钱”的阶段了，新能源汽车正面临产能过剩的问题。缺乏制造经验的宝能，新能源汽车之路能够走得顺当吗？“2018年是新能源汽车领域的关键一年，补贴政策、产业投资政策纷纷落地，第一个准入门槛就是拿到新能源生产资质。”周纯告诉记者，“不同于造车新势力，传统车企在拿新能源生产资质上有先天的优势，或许这是宝能看中昌河的最重要原因。”

经济学家宋清辉认为，以昌河汽车多年的重组兼并历史来看，自身战略定位与市场有一定偏差，产品竞争力弱。铃木撤资后，在核心技术上更是缺乏行业竞争力。一直以来资本追求“挣快钱”，若宝能集团入股，能否挽救颓势中的昌河铃木？这仍是一个很大的未知数。