逸仙电商怎么样（逸仙电商需要被重估）

“论诗久战”

日前，完美日记母公司逸仙电商公布了2021年第四季度及全年业绩报告。报告显示，逸仙电商全年营收达58.4亿元，同比增长11.6%；全年净亏损15.5亿元，较2020年同期的净亏损26.9亿元收窄了42.4%。

2021年以来美妆行业消费疲软、内卷严重，关店潮、倒闭潮接连不断，逸仙电商又是凭借什么打开了新的增长局面？

全面开花，多品牌战略已见成效

受疫情反复的影响，美妆需求增速放缓，全球化妆品行业规模的增长正面临挑战。同时，自新条例发布以来，化妆品行业进入了摸着石头过河的政策期，品牌推新、渠道扩张都显得更为谨慎。

也正因此，全球大部分美妆企业都在2020年出现营收同比下降的情况，2021年，无论是外资美妆集团还是本土企业，都或多或少放缓了脚步，以“求稳”代替“求快”。

在这一背景下，逸仙电商以连续两年的营收稳定增长，向资本市场交了一份合格的答卷。

▍截自逸仙电商财报

具体来看，完美日记、小奥汀、皮可熊作为逸仙电商旗下三大原创国潮彩妆品牌，皆在去年获得了不俗的成绩。

其中，作为逸仙电商的主品牌，完美日记已连续三年保持着持续增长，且蝉联双11天猫彩妆品类国货品牌第一名；小奥汀及首次参加双11活动的Pink Bear皮可熊，均进入了天猫国货彩妆前十行列。

显然，对彩妆品牌的运营与打造逸仙电商已得心应手，获得可观的成绩也“理所应当”。但彩妆不是全部，自创立初期，逸仙电商创始团队就确定了多品牌、多品类的集团发展战略。

据悉，从内部孵化的护肤品牌完子心选开始，逸仙电商自上市后，通过自主孵化、收购等方式，陆续推出了法国科兰黎、法国EVE LOM、台湾功效护肤品牌DR.WU等，主打功效的高端护肤品。

如今，逸仙电商多品牌战略已见成效。电话会上，逸仙电商表示，公司护肤板块保持超高速增长，护肤全年营收同比增361.7%，占公司总营收由4%提升至21.3%，受益于此，公司营收结构持续优化，有利增强公司未来盈利韧性。

据悉，在去年双11期间，逸仙电商护肤版块销售额同比增长超400%，EVE LOM开卖两小时销售额就超越2020年双11总销售；而定位“医师专研”的DR.WU达尔肤，全年销售额同比增长6.7倍，其王牌单品杏仁酸精华也是天猫双11酸类产品第一名。

无论是小奥汀、皮可熊高速增长，还是EVE LOM、科兰黎品牌规模的快速扩充，无不证明了逸仙电商在赛道选择、品牌打造与消费者洞察上的实力与前瞻性。

研发投入超1.4亿，位居行业前列

近年来，随着消费者对功效型护肤品的购买欲望逐渐增强，功效型护肤品也正处于增速高、增长确定性强的发展阶段。从上述财报数据中也可以看到，一直以来以完美日记、小奥汀等彩妆品牌见长的逸仙电商，也成功开启了第二增长曲线。

诚然，品牌销售的增长离不开品牌声量的提升、市场需求的扩容等多个因素，但归根结底，产品品质才是企业的最大武器，同样，研发实力也对品牌新品的推广和利润营收的推动起到关键性作用。

数据显示，逸仙电商2021年全年研发投入同比增长113.5%至1.42亿元，占营收比达2.43%。研发费用率位居本土美妆企业前列，且不输于头部国际美妆集团。

不断增长的研发投入，给逸仙电商带来的正面影响显然是可观的。

一年多前，逸仙电商整合全球资源，创立了Open Lab开放型研发体系。时至今日，逸仙Open Lab已先后与中科院化学研究所、华中科大国家纳米药物工程技术研究中心、森馨科技集团、法国里昂大学医学院3D皮肤研究所等海内外多家知名机构，进行了基础原料、功效检测、配方应用等多个维度的深度合作，进一步为产品赋能。

同样在去年，11月5日的第四届中国国际进口博览会上，逸仙电商也向行业、消费者全方位展示了Open Lab开放型研发体系的全新发展布局与创新应用成果，还宣布与上海瑞金医院、科丝美诗、莹特丽三家国内外顶尖科研机构及上游企业达成战略合作，宣告着逸仙电商在化妆品研发层面更上一层楼。

财报显示，截至目前，逸仙电商在全球范围内拥有118项专利，专利数量同比增长71%，其中包括39项发明专利（部分正在转让过程中）。显然，2021年，逸仙电商通过与国内外科研机构等的合作，深耕配方研发、产品技术革新、基础研究，底层能力正在快速提升。

抖落标签，逸仙电商要打造“科技美妆集团”

回看逸仙电商的发展之路，不可否认的是，早期的完美日记确实是凭借着流量红利、消费者洞察、营销打法，在外资彩妆品牌的夹击之中杀出了一条“血路”，被称为“国货之光”。但随着互联网超高速渗透，流量红利见顶，化妆品行业也回归理性，重归了产品驱动的轨道；此外，伴随消费升级，消费者对于产品、品牌有更独立的理解和要求。

在此背景下，对产品力的把控、对品牌文化的理解和输出等，成为了品牌再次向上不可或缺的力量。

显然，逸仙电商对于研发的持续加码，无不佐证了其道路的正确。目前，逸仙电商也有多个技术创新应用成果落地，比如其与中科院化学研究所共同研发的SmartLOCK™斯玛络锁妆技术，已应用于完美日记“珍珠”锁妆散粉，并获得了市场的广泛认可。

▍完美日记“珍珠”锁妆散粉

而在品牌文化打造上，逸仙电商则是以CSR体系（企业社会责任）赋能品牌，聚焦于提升品牌的长期价值。比如在去年10月21日，逸仙电商合作中国妇基会开启了“创美人生”美妆公益培训，旨在提高女性创业就业的职业技能，释放女性创造美的价值。

正如上文所言，新消费品牌因渠道红利而起，也因红利见底增长遇阻。最年轻的美妆上市公司、首个登陆美股的中国美妆集团……这是外界赋予逸仙电商的标签，但对逸仙电商来说，这些标签代表着的是集团上市前的成绩。

此前，逸仙电商创始人、董事长兼CEO黄锦峰曾公开表示：“以研发赋能品类创新，以品类创新促进研发突破。只有过硬的产品实力和更多的科技美妆成果落地，才能满足更多消费者对美的期待。”

因此，逸仙电商也表示，其已完成了第一阶段的积累，进入到整合和进化的第二阶段。而在第二阶段，“科技美妆集团” 是逸仙电商的目标。

穿越周期，重流量、强营销的品牌增长显然已告一段路。对国货美妆而言，待风停雨静之时，化妆品最终会回归其以产品为本的基本属性。以逸仙电商为代表的，长期主义者的机会，也真正来临，逸仙电商也需要被重估了。

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