美债收益率下跌美联储降息呼声高（距年内高位仅差10BP）

财联社（上海，编辑 潇湘）讯，美债收益率周二继续强势攀升，在美国总统拜登提名鲍威尔连任美联储主席后，投资者不断为美联储可能更加积极抗击通胀作准备。目前，指标10年期美债收益率距离年内高位仅相距了不到10个基点(bp)，今晚投资者料将密切关注即将出炉的美联储11月会议纪要。由于感恩节假期，本周美债市场交易时间将缩短。

行情数据显示，10年期美债收益率周二尾盘上涨4.07个基点，报1.673%，盘中一度升破1.68%，较3月触及的年内高位1.776%仅低了不到10个基点。其他各周期收益率也多数上扬，2年期美债收益率涨2.55个基点报0.626%，5年期美债收益率涨2.05个基点报1.346%，30年期美债收益率涨5.75个基点报2.027%。

鲍威尔获提名连任的消息，在本周伊始曾刺激美国短债收益率升至2020年初以来高位。比起另一个热门接任人选——美联储理事布雷纳德，鲍威尔尽管也被公认为鸽派，但立场并不那么激进。

富瑞金融集团(Jefferies)分析师指出，美债收益率本周初的上涨是基于这样一种看法：即在鲍威尔获得连任提名后，明年6月加息的前景显著增加，不过富瑞认为6月加息的可能性并不大。

货币市场的押注也显示，市场交易员认为鲍威尔的连任可能将会使得美联储进一步转向鹰派，这使人们对美联储首次加息的预期提前到了2022年6月。与此同时，市场押注到明年年底，美联储有望加息3次。

上周尾声，包括美联储副主席克拉里达(Richard Clarida)等在内的美联储官员还曾暗示，美联储可能会加快减码速度，这也使得市场隐含的通胀预期指标从本月早些时候创下的纪录高位显著回落。5年期美国盈亏平衡通胀率周二一度下跌4个基点至2.97％，脱离11月中旬触及的约3.25％的历史峰值水平。

科技股、黄金持续承压

此外，纽约联储周二以技术困难为由将计划中的购买7.5年-30年期通胀保值债券的行动推迟到周三进行。长期TIPS随后扩大跌幅，使10年和30年期盈亏平衡通胀率跌至盘中低点。实际收益率的急剧上升，在本周已持续打压包括黄金、加密货币和科技股在内的多类资产。

纳斯达克指数周二连续第二个交易日收低。美债收益率上涨促使投资者抛售特斯拉和其他大型科技股，买入估值较低的股票。特斯拉隔夜下跌超过4%，微软下跌0.6%，这两家公司给纳斯达克指数造成最大拖累。利率上升往往会降低成长股对投资者的吸引力。

纳斯达克指数在上周五创下历史最高收盘点位后，目前已下跌约1.8%。眼下的局面似乎颇有些相似于今年一季度美债收益率急剧拉升时的境况。CFRA Research的首席投资策略师Sam Stovall称，“在交易时间因假期而缩短的一周，市场受到重创，最近的利率上升给出了信号，让投资者有更多理由在一个估值过高的市场中获利了结。”

伴随着美元指数保持在16个月高位附近，国际金价周二也再度大跌。现货黄金价格纽约时段尾盘跌至每盎司1788美元附近，实际收益率攀升，使黄金对其他货币持有者来说变得昂贵。

Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streble指出，“过去48小时黄金一直处于恐慌性抛售，我会将大部分原因归咎于10年期美债收益率上升，收益率曲线趋陡，这导致黄金期货的反应不佳。”

今晚聚焦美联储纪要

展望日内，投资者显然将密切聚焦于北京时间周四凌晨3点将出炉的美联储11月货币政策会议纪要。

美联储于11月会议上正式宣布启动缩减购债，并预计QE将于2022年年中彻底退场。但当次会议的基调仍被业内人士解读为偏于鸽派，因美联储重申不会急于加息，同时强调缩减购债与加息之间彼此没有任何联系性。

最新纪要的出炉可以有助于投资者进一步详细了解美联储内部关于政策收紧的立场，尤其是在会否调整购债步伐方面。美联储从本月开始将每月购买美国国债和MBS的规模分别减少100亿美元及50亿美元，但市场当前预计其明年的Taper步伐可能会加速。

加拿大丰业银行表示，此前美联储11月决议称“准备在经济前景变化的情况下调整购债步伐”，因此今晚纪要需关注美联储在调整缩减量化宽松标准方面的讨论，下月的美联储决议有望在这方面展开更为全面的探讨。而本次会议纪要有关加息时间的讨论或较为有限，下月美联储决议及新点阵图可能带来更多新的信息。