智能安防监控市场容量分析（全球最大的安防监控DVR产品供应商）

这是一家全国最大的安防视频监控产品供应商，根据权威调查机构统计，公司生产的DVR产品的市场占有率位居全球第一。

而凭借着在该领域的强大竞争力，这家企业还获得了中央汇金公司的战略入股，目前汇金公司是其第七大流通股东。

2022年第三季度，该企业的销售毛利率，也就是安防视频产品的利润空间高达42%。这说明只要公司销售100元的安防视频产品，就能赚回42元的毛利润。

目前，这家企业的历史净利润已连续11年实现了大幅度的增长，并在2021年以168亿元的业绩创出了历史新高，该企业在这一年里发生了质的飞跃。

但是在今年第三季度，这家公司的销售净利率却出现了下滑，在本文的最后翻译官会详细介绍这些细节。

目前，该企业的股票在充分回调了62%以后，于近期走出了一波短暂的上涨趋势。

大家好我是财报翻译官，今天将调研A股安防服务概念板块中，海康威视(股票代码：002415)这家上市公司，2022年第三季度财报，下面进入今天的主题。

主营业务及核心竞争力

接电话的董秘是位女士，说话的声音很大，态度还算可以。

在交谈中翻译官了解到，海康威视的主营业务为安防视频监控产品的研发、生产及销售。

该企业主业产品及服务的收入占比为78.82%，创新业务的收入占比为18.81%。

在公司的财报中翻译官发现，该企业目前已成功发布了1.51亿超高分辨率相机，以及6,500万和2,500万分辨率高速相机，进一步扩大了中高端相机的市场影响力。

同时还发布4K，8K等线阵相机产品，突破国外品牌在线阵市场的垄断。

而从董秘的口中翻译官还得知，这家公司自上市以来累计分红13次，总共派发现金434.53亿元。

并在2017-2021年期间为股东分了5次红，分红占净利润的平均比重达到了50%。这个比例非常高，说明该企业对股东十分负责。

以上是对这家公司基本信息的介绍，下面我们再来分析一下该企业的净利润表现。

业绩表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年第三季度报，并没有任何个人观点。

2021年第三季度，公司的业绩高达109.66亿元。到了2022年第三季度，该企业的净利润就降至88.4亿元，同比下降了19%。

虽然这家公司的业绩在今年第三季度出现了下滑，但是在A股安防服务概念板块116家上市企业中，却依然能排在第一的位置，这说明其目前是该板块内规模最大的公司。

看过了该企业净利润表现，下面我们再来分析一下公司的估值情况。市盈率是衡量一家企业估值情况最有效的指标，它是股价与每股收益的比值。

2022年第三季度，该公司的市盈率为28倍。这说明如果管理层把每年赚到的净利润都分给股东的话，你买入该企业1万元的股票，28年后就能赚回1万元的股息。

而这家企业目前的市盈率，在A股安防服务概念板块116家上市公司中，从低至高排列位居第22位。这个名次很高，说明其目前并没有处在被高估的状态。

在本文最后的环节中我们再来看一下该企业的赚钱能力，净资产收益率是衡量一家公司盈利能力最有效的指标，它是净利润与股东权益的比值。

2022年第三季度，该企业的净资产收益率为13.54%。这说明如果管理层使用股东的100元钱，通过安防产品的生产经营，9个月后就能赚回13.54元的净利润。

而这家公司目前的赚钱能力，也就是净资产收益率，在A股安防服务概念板块116家上市企业中，排名第3位。这个名次也很高，说明其赚钱的能力相对来说非常强。

综上所述，在2022年第三季度，这家公司的规模很大，赚钱的能力也很强，并且其目前并没有处在被高估的状态。

净利润下降原因

下面我们来分析一个重要的问题，是什么原因使得该企业的净利润出现了下滑，希望大家能认真阅读。

通过使用杜邦理论分析翻译官发现，在2022年第三季度，这家公司业绩下降的主要原因是销售净利率的降低。

2021年第三季度，该企业销售100元的安防产品，还能赚回20.67元的净利润，销售净利率为20.67%。

而到了2022年第三季度，公司同样销售100元的安防产品，却只能赚回15.7元的净利润，销售净利率降至15.7%，同比下降了24%。

这家企业目前的销售净利率，在A股安防服务概念板块116家上市公司中，排名第10位。这个名次比较高，说明其销售净利率相对来说并不低。

通过上述分析我们了解到，在2022年由于该企业安防产品的价格出现了下降，或者管理层营运能力的降低，没能有效控制住各项费用。

这不仅提高了公司的销售净利率，还使得该企业第三季度的业绩出现了下降。

优点

在本文最后的环节中，我们再来看看这家公司目前都存在哪些优点是值得我们称赞的。

通过分析主要财务数据后，翻译官发现在2022年第三季度，这家企业最大的亮点在于超强的短期偿债能力。

流动比率是衡量一家公司短期偿债能力最有效的指标，它是流动资产和短期负债的比值。

2021年第三季度，公司的流动比率为2.37。这说明只要该企业有100元的短期负债，就对应有237元的流动资产作为保障。

如果发生任何问题，管理层可以把流动资产变现来偿还短期的债务。而到了2022年第三季度，这家企业的流动比率就达到了2.95，同比增长了24%。

因为在流动资产中像存货和应收账款都是在短时间内很难变现的，所以流动比率的行业平均值为2。

而在今年第三季度，这家公司的流动比率不仅处在行业平均水平之上，而且还出现了上涨。这说明该企业的短期偿债能力很强。

而超强的短期偿债能力不仅会提高一家公司未来的现金流能力，对其生产经营也是非常有利的，这点是需要我们了解的。

如果把上市企业的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为该公司能维持C级的水平。

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐海康威视这只股票，也没有说海康威视公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。

,