互联网金融投资平台互联网金融（互联网金融平台投资理财七）

作者：艾凯 艾财爱家

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（图一）

宜人贷成为首家在道琼斯指数上市的公司，我们能得到的信息：

1.宜人贷是在美国道琼斯上市，同样是上市在不同市场上市区别是很大的。很多高科技公司都是在美国纳斯达克上市，知道为什么吗？因为很多高科技公司都是很快挂掉，说白了纳斯达克就是中国的新三板，上市很容易，主要看是否有交易量，发行是否能够成功。

所以总体而言，宜人贷能在道琼斯上市很说明问题，一来互联网金融不是什么高科技，其实就是传统金融换了个业务模式而已。

2.因为美国主板信息披露极为严格，所以通过宜人贷的财务信息我们可以得到很多有价值信息。

（图三）

1.资金是托管，不是存管。这一点很重要，因为托管与存管实质的区别就在于银行是否有监管责任。而存管银行只负责资金进出，但不监管资金的流向问题，所以托管比存管要安全得多。而目前很多平台甚至还没有实现资金存管，包括很多大平台。包括最大的P2P平台陆金所，其宣称是第三方托管，可是不是银行，谁有托管权利。所以在这一点上，宜人贷无疑是要加分的。

2.风险备付金：

（图四）

宜人贷每个月都会批露其风险备付金的情况，在目前超过6亿的备付金情况来看，基本可以实现风险的覆盖问题。相较于业内普遍存在的第三方担保，我更推荐使用风险备付金，因为至少看得到钱。而担保这种事，容易出现关联担保，自担自保，超标准担保等问题。

对于宜人贷的风控，个人总体给与积极评价。相对于陆金所的关联担保，拍拍贷风险备付金不足，及各大平台中基本都只是存管的现状，宜人贷在风控方面是有明显优势的。

但是其问题也非常明显，这一点在其核心产品序列中得到了体现。

宜人贷散标分析：

（图五）

从最新的散标中我们不难发现的几个问题：

1.借款金额相较于一般网贷平台来说，标的都非常大，这样不利于分散风险。

2.借款期限都比较长，从普遍借款期来看都非常长，基本达到36个月，甚至更长。一年标都比较少。

3.年化利率相对而言过高，这一点并不是针对投资者，而是相较于借款者。其实借贷双方是一个利益博弈方，也是一个利益共同体 。利率太高或太低都不利于最终实现双赢，从宜人贷的财报批露来看，其利润率达17%左右。也就是借款人所要承担的借款成本极有可能达到近30%，这对于风险的管控是一个很严重问题的。当然这是一个仁者见仁，智者见智的问题，每个人的观点都不太一样。

4.很明显这么大的标的，不可能是通过网络完成。可以推测基本是通过线下模式来收集，然后再放到网上投标。可是问题在于这样的效率低，成本高，标的少。

（图六）

分析：

1.从图中我们不难看出，宜人贷的信息批露情况还是非常良好的。这点给平台加分不少。

2.核心信息是信用报道,在这里有必要跟大家解释一点,网贷公司都是非金融机构,也就是无权连接中国征信中心,无法影响借款人信用记录情况,这是网贷天生非常大的硬伤之一。

宜人贷组合分析：

（图七）

从组合图中,我们能得到那些信息与分析:

1.组合投资标准门槛相较于一般网贷非常高,网贷一直给人的印象都是小额参与,但是从宜人贷的组合标的来看,最高的要求达到5000,最低的也要1000。

2.组合标的收益明显要比散标短,为什么呢?很好理解,一来借款时间比较短,二来平台进行分散投资与重新拆合散标.相较于散标的情况,组合安全性上是有明显优势上的.虽然说有风险备付金,但是尽量少碰最坏情况,肯定是好的。

3.所以在安全性,时长与收益之间的关系调配上,需要做一个决则。

（图八）

无债权转让:说明债权总体运营状况比较良好,各方平衡点比较合理,这一点上可以加分。

投资建议：

其实从我个人的工作经历中我是跟宜信公司有过接触,从心理观感上是非常不好的。因为从金融从业经历上接触到的事情来看,跟宜信相关的负面消息非常多,主要就集中在高手续费，隐性收费上。

但是客观的说从投资者角度上看：

优点:最大优点信息披露建全,借款信息清楚,总体风控措施在P2P网贷之中属于优秀。

缺点:散标期限过长,单标金额过大,分散化不足。针对如此高的借钱费用，如果不分散投资，其中风险可想而知，不能指望其风险备付金。

两方看法:年化收益达到12%,服务费更是高得离谱，隐性收费多。这对于投资者与平台是有利的,但是对于借款者压力偏大。平台是否可持续保持良好运营,存在一定变数。

所以对于投资者建议是投资宜人贷关键是平衡投资时长问题,如果注重收益可以投长时间散标,但是个人还是认为投宜定盈比较合理。

对于借款者，不到万不得已不要到网贷平台上借钱，不要听信花言巧语 ，别人的赚钱的帐是公开的，可见的。

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