大盘大跌如何应对（缩量下跌主要原因）

19日早盘两市高开，沪指涨0.44%，深成指涨0.47%，随后市场维持低位震荡，尾盘，券商板块走强，两市快速反弹并翻红。沪指报3042.82点，涨0.3%，成交1809.5亿元。大盘经过周一的跳水杀跌后，周二出现了冲高回落弱势震荡走势。不过在大盘反抽中，资金却现暗流涌动，不仅未能重新回流市场，反而有逢反抽出逃之势。周二两市在资金流出36亿，这让众多板块个股仍大幅分化。

为何今天会缩量下跌呢？

其实是这样的

中国基金业协会于2016年2月5日发布的《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》，规定了私募基金管理人高管人员应当具备基金从业资格。

我们的操盘手都去准备周末的资格考试了，没时间关注市场，所以市场的成交量缩小了。

更为重要的一点，备案新规还对私募机构高管的基金从业资格提出了要求。

具体来说，做证券类投资的私募机构，全部高管人员都要有基金从业资格；非证券类（股权、其他）私募投资机构，至少要有2名高管有基金从业资格，法定代表人\执行事务合伙人（委派代表）、合规\风控负责人必须要有。另外，合规\风控负责人不得从事投资业务。

硬性规定摆在这儿，没有基金从业资格的大佬，你业绩再好，也得复习也得考。

段子一则

此次基金从业人员资格考试应该是有史以来最热闹的一届，大咖云集，群星璀璨，曾叱咤风云，曾指点江山，而当今统统要走进考场去考试。😳

尤其是北京、上海、广州、深圳等考点，大佬们都在忙着复习…😜

说不定这周末坐在你旁边的就是管理上百亿，千亿规模的江湖大咖，千万身家自不当说…提醒一下，可以打印准考证了！！！😱

各位，记得带着名片去考试，考场内也能做做业务😂😂😂

上善若水投资总监侯安扬

大佬都在复习准备周末的资格考试了，市场成交量在缩小……

胡海泉：“难度不亚于去录个专辑”

“这个月月底，我就要去参加基金从业人员资格考试，已经为此备考很久了。”胡海泉对数娱梦工厂说，任何人想从事基金行业都要符合相关法律规定，在《我是歌手》总决赛彩排间歇，这位明星投资人都不忘把相关备考资料拿出来看两眼，“还是需要认真准备准备的，对于我来说，难度不亚于去录个专辑。”

2013年春，胡海泉成立了专门团队，据此前的公开信息，目前海泉基金的管理规模达30亿元，投资项目已接近30个。

根据中基协发布公告的显示：对三类私募基金实施注销备案(即新登记的私募基金管理人在办结登记手续之日起6个月内仍未备案首只私募基金产品的;已登记 满12个月且尚未备案首只私募基金产品，在2016年5月1日前仍未备案私募基金产品的;已登记不满12个月且尚未备案首只私募基金产品，在2016年8 月1日前仍未备案私募基金产品的。)，但这是今年2月9日才刚刚出台的新规定，因此才会有一个截止于2016年8月1日前的缓冲期，胡海泉如此“赶工加点”地去考试，并不难以理解。

任泉：厨师证都考了，基金从业资格也会去考

在影艺圈，任泉早被认定为是非常会投资的艺人。

目前可以查到任泉的两家私募基金，分别是北京众咖投资管理合伙企业（有限合伙）和北京大咖投资管理合伙企业（有限合伙），于2015年8月6日和2015年9月10日在中基协进行管理人登记，根据新规，必须在今年8月1日前完成至少一只产品备案，公司在协会的登记才不会被注销，而现在距截止日期还有4个月。

按中基协新规，“从事非私募证券投资基金业务的各类私募基金管理人，至少2名高管人员应当取得基金从业资格，其法定代表人执行事务合伙人（委派代表）、合规风控负责人应当取得基金从业资格”。而任泉作为法定代表人，必须取得基金从业资格才行。

对此，张明认为这更不是什么问题，“任泉当年开餐厅的时候，厨师证都去考了，所以该有的证，我们肯定都会去考。”

张明所说的学厨师一事，背景是任泉早前曾拉拢李冰冰、黄晓明进军餐饮业开川菜馆，随后又一起开了热辣壹号火锅店，2015年，井柏然、黄渤、何炅也加入了热辣壹号，成为新股东。

对于缘何这般热衷投资，此前任泉在接受采访时就表示，在1998年自己就意识到如果没有戏拍的话，自己将是个无业游民。2011年、2014年，任泉先后去念了长江商学院EMBA春季班、上海高级金融学院EMBA班。在参加一档节目时，任泉也曾坦言，自己不大会做饭，“我当时是为了开餐厅才去考厨师证的，就是想着能赚点钱，有基本的生活保障。”

如今任泉也成功从演员晋升为“任老板”。目前，他已经以投资人的身份参加了两届博鳌论坛。就在3月24日的博鳌论坛期间，他在接受腾讯财经专访时透露称，自2014年7月成立以来，Star VC的成绩远超他的预期，“跑赢了行业的平均水平”。

证券从业资格考试时间安排：

基金从业资格考试时间安排：

必考题：基金从业资格考试大放送！

基金基础

单选题

1、关于信用衍生工具，下列说法错误的是。

A.信用衍生工具以基础产品的信用风险或违约风险作为合约标的资产

B.可用于转移或防范信用风险

C.OTC交易的信用衍生工具等交易金额已经超过交易所交易的交易额

D.主要品种包括信用互换、信用联结票据、商品期货等

正确答案：D

解析：信用衍生工具指以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险为合约标的资产的金融衍生工具，用于转移或防范信用风险。这是20世纪90年代以来发展最为迅速的一类金融衍生工具，主要包括信用互换合约、信用联结票据等。

2、关于机构投资者的表述，正确的是。

A.证券公司、私募投资公司等可能接受投资者的资金，但不能成为基金公司的客户

B.合格境外投资者也是一类重要的机构投资者

C.机构投资者主要包括基金公司、商业银行、保险公司等，暂不包括社保基金

D.企业年金财产可以投资非流动性资产，但要控制在一定比例以内

正确答案：B

解析：基金公司、证券公司、私募投资公司等金融机构均可接受投资者的资金，为其提供投资服务，但同时这些机构本身也可能以一个机构投资资者的身份成为基金公司的客户。中国的社会保障基金也是重要的机构投资者。企业年金基金财产的投资范围，限于银行存款、国债和其他具有良好流动性的金融产品，包括短期债券回购、信用等级在投资级以上的金融债和企业债、可转换债、投资性保险产品、证券投资基金、股票等。企业年金基金财产在投资过程中需要严格遵循有关法律规定的投资比例限制。

3、以下关于战术性资产配置说法错误的是。

A.战术性资产配置的有效性是存在争议的

B.战术性资产配置重在管理短期的收益和风险

C.战术性资产配置是一种事前的、整体的、针对投资者需求的长期规划和安排

D.运用战术性资产配置的前提是基金管理人能够准确的预测市场变化、发现单个证券的投资机会，并且能够有效实施动态资产配置投资方案

正确答案：C

解析：从一般意义上讲，战略资产配置是为了满足投资者风险与收益目标所做的长期资产的配比；是根据投资者的风险承受能力，对资产做出一种事前的、整体性的、最能满足投资者需求的规划和安排；是反映投资者的长期投资目标和政策，确定各主要大类资产的投资比例，建立最佳长期资产组合结构。

基金法规

单选题

1、根据内部控制的独立性原则，岗位职责主要解决的是不相容职务的分离，以下不需要进行岗位分离的是。

A.授权岗位与执行岗位

B.执行岗位与审核岗位

C.保管岗位与记账岗位

D.咨询岗位与审核岗位

正确答案：D

解析：岗位职责主要解决的是不相容职务的分离，在设置岗位时必须考虑到授权岗位和执行岗位的分离；执行岗位和审核岗位的分离；保管岗位和记账岗位的分离等，通过不相容职责的划分，保证各个部门和人员之间的独立性，防止员工的“合谋”舞弊行为。

2、依据法律形式来界定，目前我国的证券投资基金。

A.都是公司型基金

B.大部分为公司型基金

C.都是契约型基金

D.大部分为契约形基金

正确答案：C

解析：证券投资基金依据法律形式的不同，基金可分为契约型基金与公司型基金。目前，我国的证券投资基金均为契约形基金，公司型基金则以美国的投资公司为代表。

3、中国证监会对实行注册管理。

A.基金份额登记机构

B.基金信息技术系统服务机构

C.基金投资顾问机构

D.基金评价机构

正确答案：A

解析：中国证监会对于公开募集基金的基金份额登记机构、基金估值核算机构实行注册管理，对于基金投资顾问机构、基金评价机构、基金信息技术系统服务机构实行备案管理。

1、投资风险的主要因素不包括。

A.借款方还债的能力和意愿

B.在规定时间和价格范围内买卖证券的难度

C.市场价格变化

D.内部欺诈

正确答案：D

解析：投资风险来源于投资价值的波动。投资风险的主要因素包括：市场价格（市场风险），在规定时间和价格范围内买卖证券的难度（流动性风险），借款方还债的能力和意愿（信用风险）。

2、另类投资的投资对象通常不包括。

A.房产与商铺

B.未上市公司股权

C.艺术品

D.国债

正确答案：D

解析：目前，另类投资没有统一的定义，通常包括私募股权、房产与商铺、矿业与能源、大宗商品、基础设施、对冲基金、收藏市场等领域。

3、我国开放式基金按规定需在基金合同中约定每年基金利润分配的次数和基金利润分配的比例。

A.最多；最高

B.最多；最低

C.最少；最高

D.最少；最低

正确答案：B

解析：我国开放式基金按规定需在基金合同中约定每年基金利润分配的最多次数和基金利润分配的最低比例。

1、基金从业人员在进行投资分析、提供投资建议、采取投资行动时，正确的做法是。

A.基金管理公司研究人员，可根据基金经理的投资需求调整投资分析和建议结论

B.基金管理公司基金经理需及时根据投资总监的个人要求调整投资指令

C.基金管理公司基金经理在投资授权范围内自主决策，授权范围内自主决策不受外界各种因素干扰

D.基金管理公司研究人员根据获得的未公开信息编写专业的研究报告

正确答案：C

解析：本题考查投资管理业务控制的内容。

2、某基金公司在实现业务电子化时，缺乏对系统的全盘考虑，在出现操作风险后，追究相关责任人员时，发行系统不能提供当时操作情况的记录，这反映了系统缺乏。

A.稳定性

B.安全性

C.可靠性

D.可稽性

正确答案：D

解析：在实现业务电子化时，应设置保密系统和相应控制机制，并保证计算机系统的可稽性。

3、某基金经理散布关于上市公司的不实利好消息，从而推高公司的股价，以使自己运作的投资基金获利，以下表述错误的是。

A.该基金经理的行为目的是为了所管理的基金获益，不违反职业道德要求

B.该行为属于基于信息的操纵市场行为

C.该行为有误导市场参与者的意图

D.该基金经理实施了不当影响证券价格的行为

正确答案：A

解析：该基金经理的行为违反了诚实守信的职业道德要求。

1、关于基金估值的基本原则，以下表述错误的是。

A.对以市价确定公允价值的投资品种，估值日无交易价格，均以最近交易日市价确定公允价值

B.对不存在活跃市场的投资品种，采用估值技术确定公允价值

C.采用估值技术确定公允价值时，应定期检验，确保估值技术的有效性

D.存在活跃市场的投资品种，采用市价确定公允价值

正确答案：A

解析：估值日无市价的，但最近交易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生影响证券价格的重大事件的，应采用最近交易市价确定公允价值。

2、当物价不断上涨时，名义利率比实际利率。

A.两者相等

B.不确定

C.高

D.低

正确答案：C

解析：名义利率是指包含对通货膨胀补偿的利率，当物价不断上涨时，名义利率比实际利率高。

3、我国债券市场的场内交易场所主要是指。

A.交易所市场

B.银行间市场

C.商业银行柜台市场

D.同业拆借市场

正确答案：A

解析：场内交易场所主要是指交易所市场。

1、依据法律形式不同，证券投资基金可以分为。

A.契约型基金和公司型基金

B.交易型基金和非交易型基金

C.封闭式基金和开放式基金

D.公募基金和私募基金基金和债券基金

正确答案：A

解析：证券投资基金依据法律形式的不同，基金可分为契约型基金与公司型基金。

2、关于公募基金的募集，以下描述正确的是。

A.封闭式基金募集规模达到准予注册规模的60%以上，方可办理基金备案手续

B.基金管理人应当自收到基金准予注册文件之日起3个月内进行基金募集

C.基金管理人应当自募集期限届满之日起30日内聘请法定验资机构验资

D.基金募集期间募集的资金应当存入专门账户，募集结束前任何人不得动用

正确答案：D

解析：基金募集期限届满，封闭式基金需满足募集基金份额总额达到核准规模的80%以上，并且基金份额持有人人数达到200人以上。基金管理人应当自收到核准文件之日起6个月内进行基金份额的发售。基金管理人应当自募集期限届满之日起10日聘请法定验资机构验资。自收到验资报告起10日内，向中国证监会提交备案申请和验资报告，办理基金的备案手续。。

3、按照规定办理基金销售结算资金的划付，是的法定义务。

A.基金评价机构

B.基金销售支付机构

C.基金注册登记机构

D.基金投资顾问机构

正确答案：B

解析：基金销售支付机构应当按照规定办理基金销售结算资金的划付,确保基金销售结算资金安全、及时划付。

1、关于风险分散化，以下表述错误的是。

A.分散化投资可以降低组合的非系统性风险

B.投资组合的风险不会随着资产数量的增加降到零

C.分散化投资可以降低组合的系统性风险

D.风险分散化的效果与资产组合的资产数量是正相关的

正确答案：C

解析：在一般的情况下，各资产的收益既存在系统性风险，也存在非系统性风险。通过分散化投资，非系统性风险是可以降低的。

2、交易过程中的隐性成本不包括。

A.印花税

B.买卖价差

C.市场冲击

D.机会成本

正确答案：A

解析：除了佣金和税费等显性成本，交易过程中的隐性成本，如买卖价差、市场冲击、对冲费用、机会成本等，往往容易被忽视。印花税属于显性成本。

3、关于基金评价的意义，以下表述错误的是。

A.基金评价最终需要回答的问题是基金业绩来源于投资技能还是单纯的运气

B.基金评价可以为基金管理人提供投资管理能力提供参考

C.基金评价就是对基金投资回报率的简单排序

D.基金评价可以帮助投资者更好的了解基金获取超过市场收益的情况

正确答案：C

解析：仅仅了解投资产品所实现的回报率是不够的。投资者和基金管理公司还需要知道基金经理相对于市场表现如何，相对于其他经理表现如何。最终需要回答的问题是，基金经理的业绩来源是高超的投资技能，还是单纯的运气，或者是承担了过多的风险。

1、当货币市场基金估值偏离度的绝对值超过0.5%时，不需要在以下报告中披露。

A.季度报告

B.年度报告

C.半年度报告

D.临时报告

正确答案：A

解析：本题考查偏离度公告的内容。

2、公募基金宣传推介材料允许使用。

A.知名媒体的推介报告

B.单位或个人的推荐材料

C.基金评价机构的研究报告

D.基金的投资业绩预测

正确答案：C

解析：基金宣传推介材料提及基金评价机构评价结果的，应当符合中国证监会关于基金评价结果引用的相关规范，并应当列明基金评价机构的名称及评价日期。

3、关于基金管理人董事会的合规责任，表述错误的是。

A.董事会对公司的合规管理承担最终责任

B.中国证监会对基金管理公司的监管要求应列入董事会的通报事项

C.直接决定合规部门人员薪酬

D.董事会决定公司合规管理部门的设置及其职能

正确答案：C

解析：根据总经理提名决定合规负责人的聘任、解聘及报酬事项。

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