st雪莱亏损原因(谁被坍塌的ST圣莱拖下水)

作者:缪凌云

来源:野马财经

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5月2日,因年报被出具“无法表示意见”、公司独立董事未出席董事会等事宜,圣莱达(002473.SZ)收到了来自深交所的问询函,同时,公司被实行“退市风险警示”特别处理,股票简称由“圣莱达”变更为“*ST圣莱”。

其实,早在4月18日,公司就已经收到证监会《调查通知书》,因公司涉嫌信息披露违法违规,证监会决定对公司立案调查。*ST圣莱同时提示了退市风险,股价随即迎来了4个跌停。

而野马财经(微信公号:ymcj8686)发现,*ST圣莱股价坍塌背后,是一个原“素人”大股东机智逃生,数只新进大鳄被深度套牢的故事。

原大股东坎坷逃生路

从财务数据来看,*ST圣莱“披星戴帽”也是可以预料的事,毕竟从2013年开始,公司就已经挣扎在亏损的边缘,2016年更是巨亏3474万元,大有一副“一口气没撑住了”的节奏。

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上图为*ST圣莱近年来利润状况

面对着这么一个烂摊子,这几年来*ST圣莱原实际控制人杨宁恩算是想开了——破釜沉舟,誓死要溜。

上市公司嘛,开溜的首选方法自然是卖壳,于是,2013年6月21日,公司抛出一份《重大资产重组》公告并停牌,4个月后,对手方披露,为云南祥云飞龙再生科技有限公司(下称“祥龙飞云”)。

消息落地,*ST圣莱上涨之路随即开启,从2013年10月18日复牌后的10.32元/股左右,一路窜到2015年3月24日36.97元/股的高价,直到2015年4月7日,方案被证监会否决。

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上图为*ST圣莱2013年至今股价走势图

至于否决原因,证监会给出的理由是,“标的公司会计基础薄弱、内部控制不健全”,根据相关报告,祥云飞龙在2011年至2013年间存在虚增收入、虚增利润等诸多问题。

并且,野马财经发现,从股权关系来看,祥龙飞云也是一家奇葩公司。

2011年11月之前,祥龙飞云还都处于安静且乖巧状态,股东也常年保持在两个左右,直到第一次增资,仿佛打开了“PE魔盒”。

2011年11月,祥云飞龙第一次增资,股东数量达到5个;2012年2月,再次引入金石投资等两家股东;2012年9月,股东变为18个;2013年1月,股东变为29个;2013年9月,股东数变为40个,其中北京华博鑫业等新增股东背后,还有着李冰冰、任泉的身影;2013年10月,重组方案抛出。

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不知道大家看到这张图的心情如何,重组前夜,如此多PE机构突击入股,这让广大散户情何以堪。

当然,证监会最终否决了这一方案,且2017年3月,根据公告,证监会认定,卖壳祥龙飞云事件中,*ST圣莱原实际控制人杨宁恩等人涉嫌证券违法违规行为,不过因“违法行为轻微并及时纠正,没有造成危害后果”,不予行政处罚。

回到2015年,随着证监会的一纸公告,*ST圣莱卖壳的路子算是黄了,一心开溜的杨宁恩很快想到了另一个方法,卖壳不行,我卖股份啊。

根据2015年半年报,*ST圣莱的第一大股东为宁波金阳光电热科技有限公司(下称“宁波金阳光”),持股比例38%,杨宁恩则为宁波金阳光实际控制人,与妻子金根香共计持有其100%股份;第二大股东为爱普尔(香港)电器有限公司(下称“爱普尔”),持股比例25%,杨宁恩与女儿杨青共计持有其100%股份。

而在2015年下半年,杨宁恩首先将宁波金阳光持有的*ST圣莱19.872%的股权,以30.63/股的价格,分别转让给了上海银必信、新时代信托、天津鼎杰资产等三家公司,套现9.7亿元;随即又将宁波金阳光100%股权全部转让给深圳星美圣典文化传媒集团(下称“星美圣典”),换算成*ST圣莱股份,每股价格64.21元,套现18.6亿元。

此外,爱普尔将持有*ST圣莱全部股权,以30.63/股的价格,分别转让给了深圳市洲际通商投资、林志强、叶激艇及杨宁恩,杨宁恩父女共计套现7.65亿元。

至此,杨宁恩一家带着39亿元,成功撤离*ST圣莱。

接盘侠:覃辉

花开两朵,各表一枝。

那一边,杨宁恩带着近40亿元夺路而逃,这一方,*ST圣莱虽然是个烂摊子,但接盘侠可谓藏龙卧虎,从他们的背景、名头来看,皆有着“化腐朽为神奇”的力量。

首先是*ST圣莱新实际控制人星美圣典,工商资料显示,这家公司的股东只有一个自然人——覃辉。

覃辉是谁?

他的第一个身份,是“天上人间”曾经的老板。没错,就是你脑子里第一时间冒出来的那个“天上人间”。

根据《环球人物》杂志报道,1995年,覃辉买下了京城著名娱乐场所“天上人间”夜总会。1999年,覃辉将“天上人间”75%的股份置于自己新注册的北京长青泰餐饮娱乐有限公司,现已注销,不过仍可从商标信息查询到当年的蛛丝马迹。

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上图来自全国工商总局

美女云集、香艳奢华、贵胄出没…关于“天上人间”的描述想必大家都看到过不少,而《财经》杂志曾经的一篇文章中,有过这样描述:

“天上人间”给覃辉带来的绝不仅仅是现金流,更有大量的关系和机会。他借这一交际场,结交了大量权势人物、银行行长和社会名流。而集结于此的一批模特和美女,招之即来,挥之则去,为其日后的“事业”巧妙助力。

至于是何种助力,或许从张恩照贪腐案中略窥一斑。

2005年,建设银行原董事长张恩照贪腐案爆发,法院判定,张恩照共计收受覃辉6万美元、20万港元、10万元人民币。张恩照则投桃报李,在建设银行向覃辉旗下公司提供的数亿元贷款中,提供了便利。

而在2005年4月26日,覃辉因涉嫌行贿被批捕,但是当月28日获准取保候审。不过,覃自己也退出了天上人间的生意。

只是,戏剧性的是,2010年,在北京警方那次全国皆知的扫黄行动中,“天上人间”是重点打击对象之一,覃辉这位曾经的幕后人,还是出现在了各大媒体的头版头条。

为此,2010年8月16日,覃辉旗下星美集团还发表了一份声明,声明中有这样两句话:

1、“近期,国内多家报纸、网站出电视台等新闻媒体刊登、转载和录制了有关覃辉先生的报道文章和电视节目”

2、“甚为可笑的是,各文章和节目中所采用的照片并非覃辉先生本人,而是星美国际集团有限公司董事局主席覃宏先生”。

哥早已不在江湖,但江湖却永远留下了哥的传说。

并且,从这份申明中也可以看出覃辉的第二重身份——星美国际董事局主席覃宏的哥哥,“星美系”实际控制人。

根据港股披露易资料,覃辉为港股上市公司星美控股(0198.HK)及星美文化旅游(2366.HK)实际控制人。并且为星美圣典唯一股东。

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值得注意的是,另有一家名为星美传媒集团(下称“星美集团”)的公司,股东名单中并未找到覃辉或者覃宏的身影,但其官网有着“星美控股、星美文化旅游为旗下公司”、“收购了圣莱达”等表述,且星美集团大股东北京圣井梓煜科技有限公司实际控制人李起明,曾担任星美圣典旗下子公司星美影业法人代表,由此可以看出,覃辉对其有着充分的影响力。

截至目前,“星美系”投资领域遍及影院投资、020电商、影视制作、影视发行、文化经纪、文化旅游、时尚模特、移动互联网、广告营销、影视基地等全产业链,参与过《火锅英雄》、《美人鱼》、《王的盛宴》等诸多著名电影的制作,甚至,全国工商信用信息系统显示,星美圣典还通过北京中金架子柒号股权投资合伙企业,投资了蚂蚁金服。

“星美系”堪称中国文化传媒领域龙头之一,不过,其如今的辉煌,或许还没有其前身“卓京系”的一半。

2005年之前,覃辉的身份还是“卓京系”掌门人,而彼时的“卓京系”,更是被称为“中国第一民营传媒集团”。

据野马财经(微信公号:ymcj8686)不完全统计,“卓京系”鼎盛时期,控股有一家A股上市公司长丰通信(000892.SZ,曾用名三爱海陵、星美联合、现为欢瑞世纪)、投资了湘计算机(000748.SZ,已退市),控股三家港股上市公司东方魅力(0198.HK,现星美控股)、现代旌旗出版(8010.HK,现成报传媒)和流动广告(8036.HK)。

此外,“卓京系”还在电影、演艺、数字媒体、电视、音像、报纸、广告、影视基金八大版块皆有布局,所投资公司中有杨澜创办的阳光卫视、姜昆的昆朋集团以及由谭咏麟、曾志伟等诸多明星发起的星美国际、星美演艺经纪公司等,可谓星光熠熠。

然而,2005年,建设银行张恩照案发,再加上扩张步伐太快,“卓京系”开始分崩离析。不仅“天上人间”被卖掉,友通数字、飞腾制作、鲲鹏网城、华夏文化、卓京控股等卓京系公司,或更名重组、或转让股权,同时变卖上海香樟大厦公寓式酒店、北京鹏润大厦19层办公楼等用于还贷。

覃辉之弟覃宏在接受《21世纪经济报道》采访时也承认,当时“摊子铺得太大,对管理、人力和资金都形成很大的压力”。

令人唏嘘的是,这期间,长丰通信改名成星美联合,不久后即成为ST星美,最终于2016年被欢瑞世纪借壳,现代旌旗出版及流动广告两家港股公司的大股东名单里,也没了覃辉的身影。

雕栏玉砌犹在,只是朱颜改。

股价暴跌,拖累大鳄

2015年4月,*ST圣莱卖壳祥龙飞云方案被否;随后,“星美系”等大佬入局;8月,公司再抛重组方案并停牌。

其实,如果事情就到此为止,*ST圣莱的前景还是十分可期的,星美系不用多说,如果能将旗下传媒业务成功注入,必然“钱”途无量,更加重要的是,与星美系一同入局的其它公司,也不是等闲之辈。

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首先看天津鼎杰资产,唯一股东张伟杰,注册资本25亿元人民币,至少投资有维和药业(833624.OC)、白鹿温泉(835976.OC)、小奥互动(836031.OC)、精密科技(838724.OC)、明游天下(833935.OC)、德御坊(834109.OC)六家新三板公司;

其次,深圳市洲际通商投资,是富德生命人寿股东之一;

接下来,上海银必信即如今的西藏银必信。这家公司不久前刚当了一回小燕子“赵薇”的金主,且一出手就是15亿元;

最后,新时代信托,这家公司背后的实际控制人,如今已经成为敏感词,有猜到的朋友可以移步评论区给出答案。从所掌握的资产规模、所拥有的资本运作经验来看,这位资本大鳄远比覃辉多得多。甚至在这场事件背后,谁是主角都值得商榷,因此说,如果没有2017年的春节,*ST圣莱的日子应该要好过得多。

当然,资本市场没有如果,2015年8月,*ST圣莱因筹划重组再次停牌,然而这一次,连标的方都没来得及公布,就因2016年1月8日,受到证监会调查通知书,不得不中止了事项并复牌,令人无语的是,此次调查内容,是祥云飞龙并购事宜涉嫌违法。

昨日的船票不一定登得上今天的破船;但之前涉嫌违的法却着实要了当下公司的命,重组告吹,复牌后股价毫无悬念地一路狂泻,不知道面对此情此景,覃辉的内心活动如何。

不过,到底是老江湖,坐以待毙不是个办法,重组不成,那就慢慢转型吧,在2016年年报中,第一次出现了“影视文化”这一项目,且43.2%的毛利率,也远高于原来的小家电销售。

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上图截自*ST圣莱2016年年报

只是,“不打扫干净屋子终究没法请客”,转型自然没有资产重组来得干净利落。2016年,*ST圣莱影视文化收入仅仅726万元,占营收比重0.76%,最终亏损3474万元,年报也被出具“无法表示意见”。

坏消息接踵而至,*ST圣莱的股价也“一跌不可收拾”,截至目前,仅剩16.11元/股。’

还记得覃辉的成本价是多少吗,64.21元/股,如今,只剩下四分之一,巨亏12.13亿元;以30.63元/股接盘的上海银必信、新时代信托等公司相比也不好受,毕竟一方面价格已接近腰斩;另一方面,要是真的退市,可就接近血本无归了。

野马财经(微信公号:ymcj8686)注意到,停牌前几天,*ST圣莱成交额出现放量,到底是散户的豪赌还是大股东另有出路?

*ST圣莱的未来,你觉得如何?

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