华立学校排行榜（华立大学集团深度报告）

广证恒生2月18日发布对华立大学集团的研报，摘要如下：，今天小编就来说说关于华立学校排行榜?下面更多详细答案一起来看看吧!

华立学校排行榜

广证恒生2月18日发布对华立大学集团的研报，摘要如下：

华南地区领先的民办教育集团，运营3所学校超4万名学生。公司目前运营华立学院（本科独立学院）、华立职业学院（大专）以及华立技师学院（高级技工）3所不同层次的学校，合计在校生人数超过4万人，2018年在校人数与华南地区民办职业教育服务机构排名第二，民办学历高等教育服务机构排名第四。集团目前公司开设90个本、专、职业培训专业，以职场实用性为导向，保障集团学生就业率在95%左右；集团采用集中式的管理，保障多校区运营稳定以及后续扩张的可行性。

内生扩建稳定能见度高，转设 升本 并购预期贡献弹性。内生扩建方面，集团3个校区远期规划合计学生容量为8万人，目前在校生仅为4万仍有较大提升空间。①华立学院：预计中期校园容量将达到2.5万人，目前在校生1.7万人，预计未来年均保持2-3000人增长，且每两年新生学费涨幅10%，此外每年交纳17%的品牌管理费，考虑政策驱使独立学院加速脱钩，有望贡献业绩弹性。②华立职业学院：目前在校1.4万人，绝大多学生在增城校区，受益于目前云浮校区完成建设，未来两年江门校区落地，预计明年和后年新增人数为1000和3000人左右；此外，目前公司已经完成部分专业专升本（约1400人），长期有望实现更多专业及学生数量升本，延长就读时间保障业绩成长。③华立技师学院：目前在校8600人，后续在云浮和江门校区落地后，明年起预计新增2000人，且江门校区开始申请大专牌照。外延方面，考虑独立学院加速脱钩有望增厚潜在并购标的池，外延布局值得期待。天时地利：广东省高等教育毛入学率进入快车道，大湾区人才需求充分。2018年广东省高等教育毛入学率为42.4%，低于全国平均的48.1%，2019年加速发展高教行业，毛入学率同增4pct，2020年目前实现50%。此外，大湾区产业聚集，高校有望提供针对性、实用性专业设置保障学生就业质量。区域高等教育入学率提升奠定招生规模增长的基础，扩容学生入口，湾区产业集聚奠定旗下学校产融结合优势，解决学生出口。盈利预测与估值：我们预计公司2020-2022年归母净利润为2.99/3.83/4.79亿元，对应PE为12.3/9.6/7.6倍，结合行业平均估值以及考虑公司成长性预期，给予公司2020年20倍PE，对应还有62%的股价空间，首次覆盖，给予强烈推荐评级。

来源: 同花顺金融研究中心

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