钟摆理论拐点（什么是市场的钟摆理论）

钟摆理论就是我们把市场的周期想象成一个钟摆，价格与价值的不断背离和靠近，就是钟摆的整个过程。这个周期不管从历史的任何时候以及到未来的任何时候都不会改变，因为经济运行的本质就是价格围绕价值上下波动，这在任何交易市场里面都是不变的真理！比那些看着K线图，画着均线趋势线的理论要稳定靠谱的多！

在高中的时候我们都学过“价值规律”，价格围绕价值上下波动，市场有一只无形的手的理论。这其实跟巴菲特讲的“市场先生”的定义是完全吻合的，股市短期来看是投票机，长期来看是称重机！

这里同时也涉及到市场周期的三大定律：

第一大规律，周期不走直线，必走曲线。任何事情都不会一条直线，否则的话也太容易被判断了。就像我们人类的历史一样，都是螺旋式上升，螺旋式下降的，身处于其中，往往就会迷失方向，但只要你跳出当前的思维而去俯瞰整个大周期，才会豁然开朗。

第二大规律，周期不会相同，只会相似。历史不会重演，过去的细节，但却会重复相似的过程。就像这次疫情一样，很多人拿2003年的那场非典那段时间股市的情况来和当前进行对比，是的，疫情对经济都会有一定的影响。但是有几个人想到这次疫情影响这么大呢？谁会想到中国用几个月的时间完全控制住了疫情，但是国外却出现了大爆发，谁会想到这段时间原油跟着一起暴跌？虽然大家都知道这次疫情从人类的历史来看只是一次小波折，但是谁又能想到在这段小波折里面股市最终会跌多久？经济最终会影响多少呢？历史的一次小波折，对我们的人生，对世界格局和经济的走势会有多么重大的影响呢？所以在任何一次重大事件发生的时候，一定要立足当下，借鉴历史，但一定不要去照搬历史，否则可能会损失惨重，因为毕竟我们活在当下，事情是不断变化的！

第三大规律，少走中间，多走极端。市场周期围绕基本趋势，线上下波动走到一个极端之后，总会向中心点回归，或者叫均值回归。但是周期的钟摆不会在终点停留，而是继续冲向另一个相反的极端，所以他总在走到极端或走向极端的过程。但是就像海水一样，潮起潮落的幅度通常有限，并且相当有规律，但是保不齐偶尔也会遇到台风巨浪滔天，那这个时候的涨跌幅度和持续时间就比较难以预测。股市也是如此，通常情况下，它的偏离均值的情况是可以预测的，但是遇到特别大的牛市或者熊市会有更大的偏离幅度和持续时间，也更难以预测！所以这个时候最关键的是我们要清楚，我们处于钟摆的什么阶段，我们没有办法左右钟摆摆回终点和另一个极端的时间，我们只有等待。

根据钟摆理论，我们还要讲一点，那就是风险和收益。通常很多投资者都认为高收益必然会有高风险，当你了解了钟摆理论以后，我们就很容易理解，为什么会有“低风险，高收益”。因为在钟摆周期的极端区域，投资者的亏损是暂时的，但是盈利是确定的，因为钟摆早晚会有回到均值的那一天，往往偏离程度越大，回摆的力度也会更大！往往在回归均值的时候，钟摆周期不会在中点停留，而常常会摆过，给价值投资者创造了非常好的盈利区间！

结合当前的情况，我们可以从两个方面来分析当前钟摆周期的位置，第一个是估值水平，第二个是市场情绪。

首先，从估值水平上看，上证指数的正常估值应该在20倍左右，目前处于钟摆周期的低估位置。

其次，从市场情绪上看，目前毫无疑问，大多数的投资者都认为当前的疫情对经济的影响是非常巨大的，投资者的情绪是悲观的，大家投资的热情是谨慎的，那么不会有资产被追逐的现象，价格也处于下行的钟摆周期。

综合上面的判断，从现在开始，投资长期来看，你的风险投资回报肯定是非常优秀的！但是我们也要考虑到周期摆动幅度的不确定性，也就是我们没有办法确定这次疫情对经济的创伤程度到底有多大，也没有办法，估计股市最终会跌多久，因此，在考虑投资的时候，要给自己留安全储备！手里要有余粮过冬，对于家庭以及个人理财来说，要留够自己的生活开支，任何时候你的风险投资都必须是不能影响你的正常生活，否则在中百迟迟没摆回回的周期里面，你是拿不住优秀的资产的，那等到均值回归的那一天，跟你也就没有关系了！

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