钟摆理论拐点(什么是市场的钟摆理论)

钟摆理论就是我们把市场的周期想象成一个钟摆,价格与价值的不断背离和靠近,就是钟摆的整个过程。这个周期不管从历史的任何时候以及到未来的任何时候都不会改变,因为经济运行的本质就是价格围绕价值上下波动,这在任何交易市场里面都是不变的真理!比那些看着K线图,画着均线趋势线的理论要稳定靠谱的多!

在高中的时候我们都学过“价值规律”,价格围绕价值上下波动,市场有一只无形的手的理论。这其实跟巴菲特讲的“市场先生”的定义是完全吻合的,股市短期来看是投票机,长期来看是称重机!

钟摆理论拐点(什么是市场的钟摆理论)(1)

这里同时也涉及到市场周期的三大定律:

第一大规律,周期不走直线,必走曲线。任何事情都不会一条直线,否则的话也太容易被判断了。就像我们人类的历史一样,都是螺旋式上升,螺旋式下降的,身处于其中,往往就会迷失方向,但只要你跳出当前的思维而去俯瞰整个大周期,才会豁然开朗。

第二大规律,周期不会相同,只会相似。历史不会重演,过去的细节,但却会重复相似的过程。就像这次疫情一样,很多人拿2003年的那场非典那段时间股市的情况来和当前进行对比,是的,疫情对经济都会有一定的影响。但是有几个人想到这次疫情影响这么大呢?谁会想到中国用几个月的时间完全控制住了疫情,但是国外却出现了大爆发,谁会想到这段时间原油跟着一起暴跌?虽然大家都知道这次疫情从人类的历史来看只是一次小波折,但是谁又能想到在这段小波折里面股市最终会跌多久?经济最终会影响多少呢?历史的一次小波折,对我们的人生,对世界格局和经济的走势会有多么重大的影响呢?所以在任何一次重大事件发生的时候,一定要立足当下,借鉴历史,但一定不要去照搬历史,否则可能会损失惨重,因为毕竟我们活在当下,事情是不断变化的!

第三大规律,少走中间,多走极端。市场周期围绕基本趋势,线上下波动走到一个极端之后,总会向中心点回归,或者叫均值回归。但是周期的钟摆不会在终点停留,而是继续冲向另一个相反的极端,所以他总在走到极端或走向极端的过程。但是就像海水一样,潮起潮落的幅度通常有限,并且相当有规律,但是保不齐偶尔也会遇到台风巨浪滔天,那这个时候的涨跌幅度和持续时间就比较难以预测。股市也是如此,通常情况下,它的偏离均值的情况是可以预测的,但是遇到特别大的牛市或者熊市会有更大的偏离幅度和持续时间,也更难以预测!所以这个时候最关键的是我们要清楚,我们处于钟摆的什么阶段,我们没有办法左右钟摆摆回终点和另一个极端的时间,我们只有等待。

根据钟摆理论,我们还要讲一点,那就是风险和收益。通常很多投资者都认为高收益必然会有高风险,当你了解了钟摆理论以后,我们就很容易理解,为什么会有“低风险,高收益”。因为在钟摆周期的极端区域,投资者的亏损是暂时的,但是盈利是确定的,因为钟摆早晚会有回到均值的那一天,往往偏离程度越大,回摆的力度也会更大!往往在回归均值的时候,钟摆周期不会在中点停留,而常常会摆过,给价值投资者创造了非常好的盈利区间!

钟摆理论拐点(什么是市场的钟摆理论)(2)

结合当前的情况,我们可以从两个方面来分析当前钟摆周期的位置,第一个是估值水平,第二个是市场情绪。

首先,从估值水平上看,上证指数的正常估值应该在20倍左右,目前处于钟摆周期的低估位置。

其次,从市场情绪上看,目前毫无疑问,大多数的投资者都认为当前的疫情对经济的影响是非常巨大的,投资者的情绪是悲观的,大家投资的热情是谨慎的,那么不会有资产被追逐的现象,价格也处于下行的钟摆周期。

综合上面的判断,从现在开始,投资长期来看,你的风险投资回报肯定是非常优秀的!但是我们也要考虑到周期摆动幅度的不确定性,也就是我们没有办法确定这次疫情对经济的创伤程度到底有多大,也没有办法,估计股市最终会跌多久,因此,在考虑投资的时候,要给自己留安全储备!手里要有余粮过冬,对于家庭以及个人理财来说,要留够自己的生活开支,任何时候你的风险投资都必须是不能影响你的正常生活,否则在中百迟迟没摆回回的周期里面,你是拿不住优秀的资产的,那等到均值回归的那一天,跟你也就没有关系了!

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